在全球各大電信業者相繼布建４Ｇ ＬＴＥ網路之際，昇達科掌握關鍵技術及成本優勢，未來取得相關雙工器訂單機率高，可望推升營收呈爆發性成長。美國第四大電信業者T-Mobile，在與AT&T合併案因美國法規限制喊卡後，終於有了最新動作，今(二○一二)年初宣布要由自已來打造４Ｇ ＬＴＥ網路的計畫，預計投入總金額達四十億美元，將於明年建置三．七萬座基地台，在美國二十五個主要城市推出ＬＴＥ商用服務。另於五月初也公布其設備需求將由易利信(Ericsson)及諾基亞西門子通信(Nokia Siemens Networks)來供應，在此肥單挹注下，可望為兩家電信設備業者帶來營運新活水。而在台廠相關零組件供應鏈中，昇達科(3491)不僅掌握關鍵技術又具成本優勢，未來取得相關雙工器訂單的機率極高，預期屆時營收將可望出現驚人的爆發性成長。觀察現階段在美國及歐洲電信業者領先布建ＬＴＥ網路的熱潮下，無論是Verizon、AT&T等電信業者，在採購設備的選擇上，幾乎都是延用過去的設備供應商，因此原先與歐美電信業者擁有長期合作關係的通訊大廠皆將持續受惠，如易利信、諾基亞西門子通信及阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)等，這趨勢有利昇達科在未來訂單需求上能有更穩定的來源。訂單需求來源穩定但我們也不能忽視，從今年起亞太或其他地區的電信業者，也將加快其ＬＴＥ網路建置腳步，而占據此電信設備市場地盤的正是去年營收直逼電信設備龍頭的華為，相信在中國十二五計畫寬頻網路建設目標確定後，加上亞太地區ＬＴＥ網路布建速度加快，將有助未來華為在ＬＴＥ市場的版圖擴大。對去年剛順利成為華為微波被動元件供應鏈的昇達科來說，華為的訂單需求又是另一個長期營運新動能。整體而言，在全球電信業者於ＬＴＥ資本設備支出快速成長的浪潮下，除了替電信基礎建設供應商帶來新商機，為了維持訊號覆蓋及頻寬，微波站的建設也會同步增加，而同時擁有前幾大電信設備龍頭客戶的微波被動元件廠昇達科，未來產品需求成長力道不容小覷。昇達科能新切入華為及易利信這兩個重要客戶的供應鏈，主因來自兩家於近期均進行供應鏈調整。其中易利信將原雙工器的歐洲供應商家數減少至二家，並新增亞洲一家以降低成本，昇達科產品繼三月上旬認證通過後，四月已開始小量試單，待易利信驗貨完成後，將可取得正式訂單，以易利信每年雙工器需求為四十五~五十萬套來看，推估未來潛在訂單需求上看十五萬套。淡季不淡 四月續創新高昇達科今年營運成長的第二顆引擎，來自去年併購昆山良特，除了新接獲美國油桶天線總金額達二百萬美元訂單，再取得國際車廠Volvo及標緻汽車卡車專用的天線訂單，將於第四季出貨，預估在新訂單挹注下，昆山良特每月營收貢獻金額可增至四千~四千五百萬元。整體營收表現上，繼第一季呈現淡季不淡後，持續受惠昆山良特的油桶天線及華為雙工器訂單持續挹注營收，帶動四月合併營收續創新高，預估第二季營收三．一億元，稅後ＥＰＳ○．八元，較上季成長約一倍。全年營收預估上看十二億元，稅後ＥＰＳ達三．二元。操作建議方面，考量昇達科掌握關鍵技術及龍頭電信設備客戶，隨著４Ｇ ＬＴＥ基礎設施進入布建高峰期，未來營運爆發力相當強勁，有機會帶動股價挑戰去年高點，建議投資人可利用大盤回檔時，於下檔支撐價三十九元附近，進行中長線布局。
