ＱＥ３狂潮來襲，人民幣升值升定了，各大金融機構也看準商機，紛紛推出各項人民幣理財商品，六管道告訴你如何搶賺人民幣。受到美國第三輪量化寬鬆政策(ＱＥ３)推出影響，美元遭到大幅拋售，人民幣中間價九月十八日再度走升，達到每一美元兌六．三○九六元人民幣，加上中國人民銀行在二○一○年六月時重新啟動匯率改革，大舉增強人民幣的匯率彈性。人民幣結構型商品將問世雖然大陸經濟成長率放緩，大陸央行亦放鬆對人民幣的嚴格管制，從今(二○一二)年四月十六日開始，人行將每日人民幣兌美元匯率的波動幅度，從原本的上下○．五％，放寬到一％，專家認為，愈來愈多國家採用人民幣進行國際結算，顯示人民幣在國際結算中的吸引力正在不斷增強。隨著大陸要掌握全球經濟霸權，放手讓人民幣升值，已經成為下一階段經濟發展的必要步驟，十八日金管會擬放寬境內、外結構型商品可連結對岸利率、匯率等指標，先開放台商企業的四大項人民幣避險商品，緊接著再開放人民幣雙元貨幣，甚至是連動債等，隨著人民幣結構型商品將問世，投資人理財選擇將更加多元化。因此，相關的人民幣商品投資契機成為未來的理財趨勢之一，一旦九月底前主管機關陸續完成相關法令修正後，金融機構就可以展開相關人民幣業務的進行，銀行業者除了人民幣存放、匯兌，也可推出人民幣衍生性商品、理財業務，投信業者則可以推出人民幣計價的基金，保險業者則有人民幣保單。看準人民幣漲定了，這一波的財富主軸集中在大陸，似乎跟著人民幣走，就能找到財富。預計將先開放四項業務日前金管會已獲央行同意，在貨幣清算機制後，率先開放國銀外匯指定銀行承作新台幣對人民幣的「遠期外匯、換匯換利」(ＣＣＳ)、無本金交割遠期外匯(ＮＤＦ)和無本金交割外匯選擇權(ＮＤＯ)」等四項業務。銀行主管表示，未來ＮＤＦ和ＮＤＯ的人民幣避險商品上路後，有助台商規避人民幣匯率波動風險，進而鎖定資產運用收益或資金取得成本，也可避免匯率因素而影響公司財報穩定性，且可提升台商資金運用彈性。因應這波人民幣升值風潮，使得香港的人民幣存款大幅攀升，各大金融機構也看準人民幣升值的商機，推出各項人民幣理財產品，因人民幣並不是自由流通的貨幣，台灣投資人現階段要參與人民幣的投資商機只有兩種間接的方式，一是間接透過香港平台購買人民幣相關產品；二是間接以投資股票的方式來參與人民幣的升值商機。六大商品參與人民幣升值契機目前香港推出有關人民幣的理財商品，有人民幣存款、債券、上市證券(匯賢)、基金、結構性存款產品、人民幣即期外匯、遠期外匯、不交收遠期外匯，以及人民幣融資及商業貸款等。一、人民幣結構型存款：在香港，個人及非個人(企業)承作的人民幣規範是不一樣的。在個人方面，只有香港公民(持有香港身分證的居民)才能開立人民幣帳戶，而每人每日的換匯上限(不論買或賣)為二萬人民幣；跨境匯款至大陸僅限於同名帳戶，每日上限為八萬人民幣。企業能在香港開人民幣帳戶但企業就沒有這方面的限制，所有的企業不論其登記或註冊的地點，都能在香港開人民幣帳戶，且人民幣換匯沒有限制(技術上只要銀行沒有跟清算銀行平盤即可)。只要是在跨境貿易結算的架構下或是取得特別核可，企業跨境匯款至大陸也無限制。二、人民幣債券：目前大陸採取的做法，包括在開放境內金融機構赴港發行人民幣債券(俗稱點心債券)、在香港發行人民幣國債、開放香港及海外企業在香港發行境外人民幣債券、開放一般公司在香港開設人民幣帳戶、開放香港銀行從事人民幣放款業務、進行跨境貿易人民幣結算試點計畫等，鼓勵企業於海外運用人民幣資金，只要不涉及資金回流大陸，僅採取低度的規管限制。宏利投信投資策略部鄭安佑協理表示：「境外人民幣債券發行量在去年下半年出現反彈後，年初至今共發行一九六○億人民幣，年增率一○○％，截至八月境外人民幣債券市場規模已達三千七百億人民幣(約五八○億美元)，市場預期發行量會持續快速成長，預估今年全年境外人民幣債券發行量可達二千六百～三千一百億人民幣，較去年的一八九○億人民幣成長三八％以上，重現市場需求旺盛。」藉由境外基金參與成長契機除了債券外，另一項固定收益的商品就是定存單。申購人民幣債券及定存單並沒有「最低門檻的限制」，但需留意下列二點：1.不同於美元，人民幣債券的次級市場並不活躍，因為多數投資人買了就續抱；2.部分人民幣債券沒有評級。由於境外人民幣債券是在香港發行，台灣人無法透過國內券商投資，除非透過位於香港的外資券商，在香港開戶才能投資。但由於債券交易金額龐大，交易多以百萬美元為單位，且目前境外人民幣債券的投資需求大於供給，與資產管理公司或法人相比，散戶投資人較不易取得投資標的。因此，建議台灣投資人藉由投資境外人民幣債券基金，來參與境外人民幣債券的成長契機。未來可直接投資純中國基金三、人民幣基金：隨著兩岸金融市場釋出大利多，台灣投資人未來可直接投資「純中國基金」，打破目前基金投資Ａ股三○％的上限，即未來投資比例可達百分之百，而「純中國基金」仍是目前全球少有的商品，要在國內通路上架，除了政策開放外，投信業者必須先取得ＱＦＩＩ(境外合格機構投資者)額度。根據投信投顧公會理事長林弘立預估，投信投顧發行人民幣計價的基金，最快今年底前上路，率先上路的將是大陸境外人民幣基金商品。民眾願意把新台幣兌換人民幣，並拿出來投資，就是看好人民幣升值潛力，對投信投顧業者來說，早有設計美元、澳元基金商品的經驗，設計新幣別的商品並不困難，重點是執行上有很多考量，如投資標的、如何創造最好獲利，才是設計人民幣金融商品最大的挑戰。 升值將使人民幣保單保費變貴四、買ＱＦＩＩ的Ａ股基金：在海外發行的Ａ股基金，目前以香港為主，已有銷售ＱＦＩＩ的Ａ股基金，在代理銷售的銀行或私人銀行中可以買到，這類基金是外資金融機構向大陸政府申請ＱＦＩＩ投資額度。為了發展大中華區資產管理以及理財業務，金管會將爭取國內證券投資信託業發行類ＲＱＦＩＩ(人民幣境外合格機構投資者)商品，有關發行類ＲＱＦＩＩ商品，金管會、央行都必須針對投資比例等細節及回流機制，進一步與大陸人行及證監會協商。 五、買在台掛牌的ＥＴＦ：目前在國內發行陸股相關境外指數型ＥＴＦ有恒生Ｈ股指數股票型基金(0080)、標智上證50中國指數基金(008201)、寶來標智滬深300證券投資信託基金(0061)等。投資人只要在國內券商開立股票交易帳戶即可買賣，皆以新台幣交易，交易時間與交割時點和台股相同，證交稅率同為○．一％，同樣豁免平盤以下不得融券賣出、借券賣出的規定，但交易價格並無漲跌幅的限制，這一點和國內ＥＴＦ有所不同。年底前尚無法推出人民幣保單六、人民幣保單：在香港，包括中銀人壽、花旗與中國人壽等都有推出人民幣保單相關產品，主要包括人壽保單與儲蓄型保單兩種，保費與保單價值都是以人民幣計算，保單到期後，金融機構會退還港幣或美元。人民幣保單是目前投資期限最長的人民幣理財工具，風險低，適合保守型投資人，不過也因為投資期間較長，未來支付保費時，可能會因為人民幣的升值而愈付愈貴，台灣投資人必須特別留意。至於以人民幣計價的保險商品，何時才能在台灣銷售呢？壽險公會理事長許舒博表示，由於推行人民幣保單還有辦法要修，且保險公司需要重新精算費率，需要比較長的作業時間，預估今年底內還無法推出人民幣保單。透過複委託搶進人民幣升值財大陸的大型企業多數都已在香港上市，因此香港股市已經相當高程度的中國化，在港交所的統計中，截至2010年底，所有的中資股(包含H股、紅籌股及非H股的中國民營企業)占港股總市值的56.6％，成交金額更占港股的65.8％。也就是說，在中國股市相對封閉的情況之下，港股成了國際資金投資中國的重要平台。台灣金管會目前對於複委託交易的限制是不能買賣H股，但是紅籌股與中國民營企業則是開放的，因此，香港絕大部分的股票都可透過複委託來買賣。複委託的正式名稱是「受託買賣外國有價證券」業務。簡單地說，複委託就是投資人到國內券商開立「複委託帳戶」後，藉由國內券商在上手開立的帳戶進行國外有價證券的買賣。買賣的有價證券包括金管會核准的所有外幣計價金融商品，一般區分為海外債券、海外股票、外幣計價基金與外幣計價衍生性金融商品等4大項。目前國內券商的複委託業務受託買賣的股票市場，美股與港股占9成以上。—複委託交易流程—步驟1.開戶：開立銀行外幣自有(組合)存款帳戶及外幣交割帳戶。步驟2.入金：買進之前，外幣交割帳戶內要先存入款項。步驟3.下單(買進)：可電話下單、網路下單、行動下單。步驟4.交割：美股於T+3日交割；港股於T+2日交割。步驟5.下單(賣出)：在他家券商股票，可至原券商填股票庫存轉戶授權書，移轉至本家券商帳戶交易。步驟6.交割：美股於T+3日交割；港股於T+2日交割。步驟7.出金：傳真或網路申請。
