湧德十八日掛牌上櫃，上半年合併營收年增七．三五％，原來是大舉布局雲端與智慧電視，並成功打入日韓品牌廠，估將成未來業績成長動能。網路連接器專業廠商湧德(興櫃3689)預計十月十八日轉上櫃，四日開始進行詢圈，掛牌參考價為五十元，法人估今(二○一二)年ＥＰＳ約六元。該公司生產的整合型網路連接器，全球僅五家生產相同產品業者，台灣主要競爭對手為鴻海(2317)，由於產品極具競爭力，獲利能力相當穩定，今年上半年ＥＰＳ達三．二六元。每年ＥＰＳ約五~六元，固定配息三~三．五元，獲利與股利均相當穩健。產品應用領域分為資訊產品、網通產品、消費性產品三大塊，營收占比分別為三六％、三三％、三一％，平均毛利率則為二七％。湧德董事長陳伯榕表示，早期公司營收過度集中於資訊產品，這幾年經過產品調整營收占比較平均，補足了個人電腦(ＰＣ)失落的業績，從上半年獲利表現就能明顯看出來，有利未來穩健發展。且近來已經打入日、韓品牌大廠智慧電視供應鏈，估雲端與智慧電視會是未來業績成長動能。以下為專訪陳伯榕概要：間接沾蘋果光《理財周刊》問(以下簡稱問)：市場預期公司能打進蘋果(Apple)供應鏈成為iTV供應商，是否有機會？陳伯榕答(以下簡稱答)：老實說我們應該吃不到蘋果！其實早在蘋果二○○八年開發MacBook Air前，曾考慮加裝網路連接器，當時曾來與湧德接觸過，後來為了迎合輕薄的外觀設計，蘋果放棄安裝具厚度的乙太網路連接器，完全仰賴無線網路。全球也只有蘋果這家強勢品牌廠能不替使用者考量使用環境，而蘋果迷也照單全收，只求設計美觀，或是另外再買外接轉接頭連接乙太網路，而這塊外接市場是湧德可以吃下的。所以我覺得蘋果在iTV上也許會延續Mac的策略，再度揚棄有線網路裝置，純依賴無線傳輸。除了蘋果設計可能持續不利於有線網路外，當初蘋果與湧德接洽過，後來即因為公司規模達不上蘋果對供應商的要求，所以湧德無法切入蘋果供應鏈。但是，湧德可以間接打入蘋果供應鏈，因為我們與鴻海除了是競爭對手外，也是合作夥伴，而公司產線機動性強，所以常常成為同業委外代工的對象。問：公司過去ＰＣ與筆記型電腦(ＮＢ)產業占營收比重頗高，但受到市場萎縮的影響，如何因應？答：雖然這幾年ＰＣ銷量萎縮，由行動裝置取而代之，而平板電腦等都以無線網路取代有線，所以在消費端來看，我們的市場確實有萎縮的現象，但也因為行動裝置數量爆發成長，造成後端伺服器與資料中心設備需求快速增加。湧德已默默耕耘伺服器領域兩年，預料未來會陸續發酵。客製化需求成競爭利器除了雲端市場，智慧電視也是快速成長市場，今年陸續接到日本與韓國電視品牌廠大單，訂單數高達七位數，產能利用率也因為新接智慧電視訂單所以滿載。而公司手頭上正在進行的幾項前期開發專案，都滿有把握明年可以順利接下訂單。問：公司為何能吃下電視品牌廠大單？競爭利基點為何？答：湧德生產整合性網路連接器，我們專門從事客製化服務，依客戶需求提供設計、開發與生產的一條龍服務，所以湧德與同業不同之處在於彈性，智慧電視屬於少量多樣的應用市場，我們可以針對客戶需求做調整，相較之下其他廠商配合不易，所以智慧電視將成為湧德重要成長動能。問：智慧電視毛利率如何？消費性電子產品容易走向削價競爭，公司如何維持毛利率？答：智慧電視毛利率在整體毛利率之上，屬於中上毛利市場。湧德設計開發整合性網路連接器與同業不同在於，我們著重在電器特性上重新設計，透過繞線、製程的改善達到客戶的需求，而不是重開模具等增加成本的方式來修改。公司已經著手以調整內部零組件的方式，開發出效能更優異的產品，兩年內，我們可以自行設計開發零件，這將是抓住大客戶的利器。
