八千點上了又下來，不用擔心，本周站穩後，才攻高向八千五邁進。挑本益比低於20倍等四大必要條件，穩賺波段行情。大盤八千點站得穩還是不穩，本周會是關鍵，如果站得穩，且量能持續放大，短線上攻八千五百點指日可待。問題來了，五百點如何攻？怎麼攻？投資人該挑何種股才能賺到波段利潤。理周投研部特別設定四大條件選股，其一是本益比仍低於二十倍者；其二，外資今(二○一三)年以來買超千張以上者；其三，第一季每股獲利年增率大於五％；其四，券資比大於一○以上者(見附表)。四大必要條件挑股讀者或許會問，為何設定這四大條件，且讓本文一一解說就明瞭。先從股價淨值比與本益比談起，許多機構法人在年初時，多數看法認為，第一季受二月農曆年假以及經濟前景仍不明朗影響，大盤指數會是今年來低點區，指數會落在六千六~六千八之間，平均股價淨值比一．四~一．四五倍，平均本益比二十倍；高點七千八~八千一，預計落在年底，平均股價淨值比一．六五~一．七倍，平均本益比二十三．五八倍。第一季僅剩半個月，顯然與機構法人預期的不符，倒是現今指數與其預測的年底高點不謀而合。理周投研部表示，事實上，年初以來大盤漲幅並不大，個股漲跌卻有很大差異，部分超漲個股此時介入確實風險提高，挑落後補漲者有機會成為下波攻高領頭羊外，投資風險相對低。而順勢依照法人機構高點平均本益比邏輯找出標的，應該是不錯的方法。也因此在四大條件中，我們將股價淨值比仍低於一．七倍者納入選股條件之一，也就是，這類個股具有基本面支撐而現今股價表現仍低於大盤。第二個條件是券資比偏高者，這有兩種解讀，其一是股價進入高檔區，不少投資人認為短線應做適度回檔修正，頻借券放空，唯股價卻持續走高頗有軋空意味者；其二是，留意第二季開始進入股東會旺季，二個月前融券回補力道也可能激勵股價，當然需視個股股東會何時召開才有這樣的效應發生。外資過八千持續加碼第三個條件還是外資看好的個股。外資買盤成為近期台股主要動能，尤其投信早於二月底即開始賣超台股，至今仍是偏空操作，尚未由空翻多，盤面上只剩外資在八千點附近仍力撐指數。投信轉空因與指數臨界八千五百點關卡，而投信也需課徵證所稅，但外資不用，所以造成外資持續看好，而投信提前下車，內外資不同調的景況(見附圖)。此外，第一季景氣與企業獲利尚未全面好轉，也是投信提前下車的主因，而外資操作標的普遍集中於第一季獲利亮眼的業績股。因此理周投研部建議，短線上還是跟著外資走比較保險，除非外資明顯由多大幅轉空時再做調整。於此同時，美林科技論壇登場，每年論壇成為台股風向球，美林台股研究部主管鄭勝榮表示，指數今年高點上看九千點，主要因今年經濟成長率(ＧＤＰ)可望溫和成長，估年增率為二·九％，短線雖因景氣尚未全面復甦影響，企業獲利仍呈現微幅下滑，但對於下半年企業獲利相當樂觀。尤其兩岸第二季將取得服務業協商談判，兩岸經濟合作架構協議(ＥＣＦＡ)將促使台灣隨著大陸同步成長。鄭勝榮表示，雖然蘋果概念股不被市場看好，但蘋果仍是具有價值的公司，近期也可看出產品策略的改變，今年產品數量將增加，此外，蘋果對於台廠供應鏈的依賴度正在提升。美林今年高點上看九千長線來看，蘋果供應鏈仍有不少具競爭力與價值的好公司，趁著股價被低估，正是外資長線買進的好時機點，布局下半年越過八千五百點，衝九千點的波段行情。鄭勝榮強調，台股中很多優質科技股比益比還很低，今年產業變化相當劇烈，環境動盪反而提供這些體質強健的好公司機會，唯有這類具競爭力與規模的公司，才能吃下大訂單，拉長時間來看，台股市場充滿著機會！最後一個條件，無庸贅言，基本面是股價續航的單程票，沒有這張單程票，股價激不起陣陣漣漪的。綜觀上述，依照四大設定必要條件，在二十檔個股中，理周投研部表示，外資加碼的業績好股，再配合券資比高的個股可望成為盤面領頭羊，率領大盤衝關八千五百點，點名頎邦(6147)、同欣電(6271)股價具上漲空間。蘋果概念股反攻 頎邦領頭衝頎邦為凸塊與封測業務大廠，同時也是蘋果(Apple)供應鏈成員，理周投研部表示，蘋果供應鏈受蘋果熱度退燒影響，股價沉寂已久，但隨著下一代iPhone 5S進入量產階段，供應鏈廠將受惠訂單與出貨拉升。尤其iPhone 5S採用整合型觸控顯示驅動ＩＣ，並且導入近場無線通訊(NFC)及指紋辨識功能，兩大新增功能均由頎邦吃下封測與金凸塊訂單。預料新增業務將挹注今年每股獲利，法人上修全年ＥＰＳ由原預估值五·三三元，上調至六~六·五元，毛利率將由目前的三○％推升至四○％。預料頎邦今年營運低點落在第一季，後續將受惠訂單與新技術帶動獲利逐季走揚，第二季營收受惠蘋果大單挹注，營收規模將暴衝，大尺寸驅動ＩＣ訂單受惠電視換機潮的延燒，大陸家電廠積極進貨備料，計畫搶攻五一黃金周消費旺季；用於平板電腦與智慧型手機的中小尺寸驅動ＩＣ訂單穩定成長。因此，法人大幅調高頎邦今年獲利預估值，看好公司穩居全球驅動ＩＣ、金凸塊龍頭廠地位，成為國際大廠優先下單對象。頎邦可望吃Google眼鏡單除了蘋果iPhone 5S訂單到手外，市場傳出頎邦可望吃到Google眼鏡，該眼鏡預計今年將上市，售價約一五○○美元，預料創新產品將吸引消費者購買，並且將人類生活帶往更為新奇的方向。市場盛傳頎邦吃下Google眼鏡訂單，主要是因為Google眼鏡微顯示器訂單由奇景光電拿下，而奇景為頎邦大客戶，預料封測單將因此委由頎邦吃下。法人看好頎邦第一季營收淡季不淡，第二季大幅成長，所以外資買盤一路相挺，今年以來買超張數將近四萬張。此外，股價歷經過長達三個月的橫盤整理，理周投研部表示，頎邦先前因蘋果概念受市場遺棄，但整理過程中外資沿路力挺，因此股價能維持橫向收斂整理，屬於蘋果概念股中的強勢股，也意味著公司營運動能強勁，獲外資青睞。因此當蘋果新機開始生產備貨後，營收翻揚將吸引投資人追捧。理周投顧研究部主管李彥緯表示，頎邦近期股價放量，前高七十·八元勢必能順勢突破，突破後股價將創掛牌以來新高價，則上檔沒有壓力；若以歷史本益比上緣的二十倍來估算，今年獲利估六·五元，長線目標價約落在一三○元附近，投資人可採部分資金長線持有，一部分資金短線以技術線型操作，短線下檔停損點為五十四元。同欣電受惠LED照明起飛另外，同欣電去年營收與獲利大幅成長，全年ＥＰＳ衝上八·八元，成長動能來自於ＬＥＤ散熱基板與CMOS感測元件，今年兩大營運重心仍將持續受惠客戶新接訂單所帶來的成長效應，法人樂觀預估全年ＥＰＳ挑戰十元大關。法人看好同欣電今年成長力道，主要因蘋果訂單穩定出貨，另外，新接意法半導體影像感測訂單，也將於下季開始供貨，且公司新增遊戲機客戶，預估第二季供應手勢感測晶片，跨入遊戲機市場。除了感測晶片外，ＬＥＤ照明市場今年持續成長，陶瓷散熱基板需求也隨之增加，去年同欣電ＬＥＤ陶瓷散熱基板出貨量成長達二五％，營收同步成長一五％。華信投顧全委代操部總經理黃志明表示，同欣電營收占比以陶瓷電路板占大宗，比重為四五％，而該產品營收將受惠ＬＥＤ散熱基板出貨成長，另外，影像感測占去年增長至三成，兩大產品線今年仍維持成長動能。技術面觀察，同欣電均線形呈多頭排列，下檔具均線強勁支撐，目標價設為一五○元，停損價設為一二二·五元。
