鴻海(2317)公布上半年財報後，市場對於財報資料結果出現了2種判讀，部分外資認為，原先市場預估鴻海上半年的每股盈餘可達5元，結果卻只出現4.11元，而且毛利率降到6％以下，所以，鴻海的表現不符合原先預期，因此給予調降投資評等到「賣出」。但是，部分外資卻表示，公布的半年報數字不含合併報表，通常，鴻海一旦把合併報表數字加入後，數字都會比較好看，所以投資人不用過度擔心。
#@1@#這樣的結果，讓投資人有點不知所從，先回過頭來看看鴻海的財務資料，根據鴻海公布的財務資料顯示，第2季淨利達到89.45億元，季成長率達22.2％(創下單季獲利歷史新高紀錄)，半年淨利達162.64億元，年成長率22.78％，以除權後398億元股本估算，鴻海上半年每股稅後盈餘4.11 元。以台灣廠上半年合併毛利5.85％來看，第2季毛利僅較第1季5.94％微幅下滑。其實，外資比較在意的倒不是鴻海的每股盈餘滑落，而是關注這家公司的毛利率怎麼逐年降低。在2000年以前，鴻海的毛利率都還在2位數之上，1996年以前的毛利率更是在20％以上，但是，從2001年開始，毛利率就剩下個位數，從9.9％開始往下滑落，去年公司的毛利率剩下6～7％，看看今年上半年5.85％的毛利率(而且是第2季比第1季更低)，外資擔心，鴻海今年毛利率能不能守在6％的水準。這樣的例子其實在廣達(2382)身上也發生過，過去的毛利率也都維持在2位數，當景氣大好的時候，廣達還一度當過股王，然而，近年在代工產業激烈競爭壓縮利潤之後，毛利率降到5％附近，股價自然跟著大幅滑落，廣達近幾年的年度每股稅後盈餘也都還在3～4元之間；但是，低毛利率的表現，讓外資對於廣達則是有些擔心，當然也影響到股價表現。
#@1@#這樣的歷史是否會在鴻海的身上上演，則是外資比較關心的事，不過，鴻海的EPS維持在9元附近，如果，廣達3～4元的獲利，股價在50元附近是合理的話，那麼鴻海的獲利能力是廣達的1倍，股價維持1倍以上，應該也是可以被接受的。鴻海9月2日除權息共計4.5元，今年是鴻海近年來股利最高的一年，現金2元、股票股利2.5元，由於鴻海歷年來除權後，幾乎都會走填權行情，由於鴻海依然是代工業界獲利龍頭，外加仍有富士康控股股價、業績俱揚的題材，除權後的股價表現，應該對於台股氣氛有一定的影響性。
