從老牌的華通、鴻海，到股價還沒反映高成長力的F-臻鼎、志超、和碩等績優股，不失為進可攻退可守的好標的。印刷電路板(ＰＣＢ)在各種電子產品中可謂是不可或缺的關鍵零件，舉凡在個人電腦、筆記型電腦、手持式行動裝置、通訊產品、汽車甚至到國防領域中的軍事設備都要用到這樣的零件，所謂的ＰＣＢ就是用來裝載各式電線、電阻、電容的載板，可以再更區分為以下幾類：軟板、硬板以及軟硬板，台廠中各有擅長。華通高門檻技術打入蘋果供應鏈現在台灣的各家ＰＣＢ廠商各有其主打的產業領域，其中華通(2313)在過去的一年裡，當台灣的股市受到證所稅綁手綁腳的影響時，卻能異軍突起從大約十．五元附近漲到最高點的十九．三元，漲幅超過八成以上，原因無他，就是因為吃到蘋果訂單，而到底是什麼樣的技術讓華通在過去台股環境嚴峻的情況之下，還能夠通過蘋果的認證進而打入供應鏈呢？答案就在於：華通生產出高密度連接板中最高階的「高密度任意層」，由於此技術進入門檻過高，不是任何廠商都願意投資的區塊，沒想到華通的高瞻遠矚讓它在這領域闖出了名號，甚至獲得蘋果的青睞，順利打入蘋果供應鏈，順利在去年繳出亮眼的成績單，而在今年第一季的傳統淡季相信也能比去年同期出現成長，值得期待。展望今年下半年蘋果的新產品將陸續推出，華通有基本面業績支撐，近期股價在高檔震盪整理，均線呈現多頭排列格局，近期創高後出現量縮拉回，而外資和投信法人也開始出現買盤，代表籌碼在法人的掌控之下仍算穩定，推論華通在下半年的蘋果新品的帶動趨勢中表現應不會令人失望。說到蘋果供應鏈，相信投資人對以下個股都不陌生：軟板的台郡(6269)、F-臻鼎(4958)以及嘉聯益(6153)等，蘋果的零組件訂單一向都是國內鴻海集團旗下的子公司接單，今年對於蘋果而言更是關鍵的一年，除了打破過去蘋果對於尺寸的迷思，推出五．五吋的iPhone 6之後，更計畫推出iWatch以及小尺寸的iMac，這些突破被視為是執行長庫克接任蘋果後能否超越賈伯斯的代表作，因此為了保證產品品質良好，在代工廠方面超過八成以上都委由鴻海集團代工。F-臻鼎、志超本益比十倍令人垂涎F-臻鼎受惠於蘋果供應鏈接單的效應，去年全年營收為六四四．八三億，全年毛利率為一八．四％，稅後ＥＰＳ達到七．四一元，今年一、二月合併營收為九十八．三九億元，較去年同期增加二一．八八％，相信在三月份營收的表現也能讓人驚艷，然而最重要的還是在下半年蘋果所要推出的iPhone 6，F-臻鼎是蘋果在日本廠之外的最重要廠商，而在度過蘋果供應鏈第二季的淡季之後，法人預估今年下半年的旺季來臨時將會有旺季更旺的效應，所以可以合理期待臻鼎在下半年的表現。臻鼎的股價在經過將近一年的打底之後，最近開始呈現突破表態的走勢，法人預估今年的ＥＰＳ將有機會挑戰八元以上，以目前本益比來計算約在十倍左右，投資人將可以趁著第二季為傳統淡季的時刻，逢低切入布局幫自己在「紅蘋果樂園」中趁早卡一個最佳的位置。再來值得注意的ＰＣＢ硬板個股就是志超(8213)，去年第四季財報表現亮眼，受惠於接下來全球4K大尺寸電視的出貨潮影響，全球對於ＰＣＢ的需求預估將出現成長，另外在沉寂許久的ＮＢ市場中，也因為微軟強制讓Windows XP下架的影響之下，將會帶動一波筆記型電腦的換機潮。志超就技術面來看，均線呈現多頭排列，而且法人籌碼也開始有進駐的跡象，尤其是在國內出現「太陽花學運」鬧得沸沸揚揚時，居然出現法人買盤，也讓人不禁聯想到法人過往利用突發性利空進場布局的特性，假如投資人能有樣學樣地站在巨人的肩膀看產業，或許就不會迷失在類股輪動的叢林中。假如從比價效應的角度來切入，以同在ＰＣＢ硬板領域的大廠─健鼎(3044)跟志超相比較，這兩檔個股都是4K大尺寸電視的ＰＣＢ光電板的兩家大廠，從去年財報的盈餘結果來看，健鼎稅後ＥＰＳ四．五二元，而志超的稅後ＥＰＳ四．四六元，可謂不分軒輊。但是就兩家的股價表現來看，志超身為全球最大光電ＰＣＢ廠，約在四十到四十一元附近，然而健鼎卻在六十元附近，大相逕庭的股價表現是否存在著引人遐想的股價漲跌空間呢？究竟是志超太委屈？還是健鼎太貴呢？相信市場最終會給雙方一個交代。從ＰＣＢ產業上游設備廠來看，紛紛都表示對於下半年的出貨狀況相當樂觀，代表著ＰＣＢ的擴產積極，若是沒有看到市場未來的訂單，又怎麼會做出擴產的資本支出的決定呢？以中國大陸的重慶，堪稱是ＮＢ產業重鎮，在近來也出現ＰＣＢ廠進駐的現象，就像是雨後春筍般的到處林立，由此可知接下來在ＰＣＢ未來產業的能見度上將相當明朗，投資人不妨多投以關愛的眼神，注意切入的位置點。鴻海吃蘋進補 可望邁向三位數鴻海(2317)為蘋果供應鏈中代工組裝的龍頭廠商，今年下半年的蘋果訂單預計也能為鴻海的營收帶來穩定的營收，身為鴻海艦隊的領航者，更是國內廠商中少數對於科技產業前景能夠畫出明確藍圖的企業，如在三月的ＭＷＣ展時郭台銘董事長所展示的一二○吋的大電視，現在已成為推動面板相關產業的主要動能。還有年初郭董曾提及穿戴式裝置、雲端以及自動化設備為未來科技產業必定發展的三大方向，同時積極與世界接軌而和許多國際大廠，包括：蘋果、谷歌以及特斯拉等，透過合作研發中心以及業務上往來的交流模式，企圖讓鴻海集團再向上提升，最後邁向十兆營收的遠大目標。眾所周知鴻海在手持式行動裝置中合作最長久的對象就是蘋果，今年下半年蘋果將計畫推出讓市場期待已久的iWatch，蘋果一向都是全球科技應用的領先指標，因此這項產品將會被市場視為是穿戴式裝置測試市場反應的先鋒，因此下半年科技產業將會因iWatch的上市而掀起一股穿戴式裝置的旋風。另外，近期鴻海在互聯網、物聯網的雲端產業相關的布局更是動作頻頻，包含成立電信運營商(國碁)以及計畫切入固網領域(買中嘉)，在在顯示鴻海對發展雲端產業的野心，在郭董的帶領下，相信未來的鴻海除了代工之外，會有更多能夠貢獻成長動能的收入而使得鴻海本業持續向上，再藉由轉投資的子公司的整合力量也將輔助鴻海集團更為壯大。鴻海去年全年營收三．九兆台幣，其中第四季更是創下八季以來的新高，達到一．三二兆元，季增率達到四成的高水準表現，雖然毛利率未能保七，但是仍繳出漂亮的成績單，展望今年在本業、業外皆美的情況下，營收有機會挑戰超過四兆，股價的技術面也呈現多頭排列，並且緩步沿著月線向上墊高，頗有就攻擊發起線位置的氛圍，趁著目前預估第一季為今年營運谷底的時間，便是投資人介入的好時機，待第二季營收逐月回到常軌後，股價將有機會向三位數邁進，追求穩健獲利的投資人將可以開始分批布局。全球第二大的筆記型電腦代工大廠和碩(4938)自從和華碩(2357)分家之後，不巧碰上國際總體經濟的不景氣，導致消費者對於ＮＢ以及消費性電子產品的換機需求不再如以往般暢旺，讓品牌大廠的訂單不如以往，當然也就連帶地影響到和碩的營收表現，不過隨著國際經濟趨勢的漸漸好轉，景氣的逐漸復甦讓過去想換機的消費者需求再次浮現，這點從這三年來和碩的營收逐漸好轉就可以得知。和碩物超所值 可沿月線操作為了突破不景氣的重圍，這幾年和碩也積極地調整接單產品的比重，目前電腦類產品、通訊類以及消費性電子產品的比重約各占三分之一，其中手持式行動裝置占比更是調整策略後的發展重點，過去在導入蘋果訂單時所碰到的困難，目前都已經漸漸找出解決方案，相信今年和碩在參與蘋果產品生產時，如iPhone 6、iPad Air將較以往順利，這些都是今年毛利率能向上推升的主要關鍵。就營收表現來看，從二○一○年的五三三○億元成長到二○一三年的九五四○億元，波段成長幅度近八成，也不難看出接單比重的調整的確收到成效，再加上今年下半年蘋果推出一連串新品的同時也將會為和碩的營收帶來實質的貢獻，法人預估以今年下半年各國際手機大廠都將推出新手機的同時，和碩將能夠趁著這個趨勢挑戰ＥＰＳ四．五到五元的水準，現在本益比約莫在十倍左右，股價仍存在著漲升的空間，中長線穩健投資人可以沿著月線操作。
