王信傑理周投顧分析師 ●專長：首重籌碼分析，獨創型態分析，洞悉掌握法人、大戶進出動態，尊重趨勢方向，善於解讀大盤結構，明判頭部、底部與轉折，善於底部與相對低檔布局，高檔確實執行獲利出清，確實保護客戶全身而退，明確掌握類股輪動脈絡，且專精短波段轉折之進出，每每創造驚人之倍數獲利實績杏輝(1734)轉投資公司杏國即將在十月二十八日轉上櫃，杏輝持股五○．一六％股權(二五八三○張)，平均成本十一．五元，以目前市價九十七．五元計算，潛在價值貢獻每股淨值接近十五元。杏輝擴建的癌症針劑廠已完工，年產能五百萬針，預計十月TFDA查廠，明年第一季日本、歐洲、美國查廠，因此幫日本大東藥廠代工的的癌症針劑將延到明年再出貨。而杏輝自有品牌的藥品則是透過杏輝專櫃及醫院診所通路銷售。保健食品，與賀寶芙、美樂家的合作品項持續增加中，整體保健食品營收年成長二○％，此外，預估杏輝天力銷售管花肉蓯蓉的原料可望達到二十噸。毛利率方面，雖然代工訂單的平均毛利率僅有二○％左右，但管花肉蓯蓉的原料毛利率預估高達五○％以上，因此帶動今年整體毛利率上揚至三八．三％(二○一三年三七．四一％)，稅後獲利二．四五億元，ＥＰＳ估一．六四元。杏輝天力二○一一年與國際直銷商安麗(Amway)簽訂管花肉蓯蓉的全球獨家原料供應合約，添加在其紐崔萊(Nutrilite)品牌的保健食品中，主要功效為加強記憶力、防止老年痴呆症，二○一二年底順利取得中國SFDA健字號的認證後，二○一三年下訂單十噸準備第一批鋪貨量，因此杏輝天力已將產能由原本的二十噸提高至四十八噸，第三季為每年採收季節，但安麗標榜零庫存，因此將隨時供應原料，可望帶動第四季營收獲利成長。【操作建議】近一個月大盤下殺六七二點回測年線，杏輝相對抗跌築底近尾聲，可在四十三?四十四元買進，伴隨十月雙利多題材，可望挑戰季線或五十元整數關卡，停損點設跌破四十元。
