根據最新公布的一月份採購經理人指數(PMI),已連續兩個月處於五○榮枯線之下,雖然略高於上個月數值,也表現得比預期要好,但仍然顯示大陸經濟短期內面臨壓力。尤其在製造業方面,正面臨結構調整陣痛期,恐難重演過去由製造業帶動的榮景。投資趨緩 房市景氣減弱此外,曾經很火熱的房地產業,也在需求無法跟上、政策方向改變影響下,呈現降溫的現象。據統計,去年大陸房地產投資年增一○.五%,較前年一九.八%的增速大幅下降九.三%。而從房地產業土地購置面積觀察,去年購置面積較前年減少一四%,也顯示房地產業者並不看好產業長期景氣,因而不願購地。更有甚者,現有土地的開發速度,也有減緩跡象:去年房地產業到位的資金,比起前年下降○.一%,遠遜於前年二六.五%的增速。由此可見,少數分析師宣稱,今年大陸景氣將由房地產業帶動的看法,有點過分樂觀了。近期中國大陸有擴大基礎建設支出的動作,大陸發改委連續兩天批覆五項大型基建項目,預計將投資五七一.二五億人民幣,項目包括:雲南省公路建設、遼寧省公路拓寬、貴州省公路拓寬、杭州至南京高速公路浙江段拓寬,以及贛江新干航電樞紐工程。由於相關基建具有地域性,可望帶動當地建設相關類股表現。然而在檢視基本面資料的同時,我們不能忘記一項非常重要的事實:本波陸股行情是由資金帶動的。有資金挹注的族群,個股自然上漲機會大,故可依此作為選股方向。選股聚焦資金青睞股經過這波上沖下洗,近十日漲幅超過一一○%的個股有六檔,分屬機械、基礎化工、批發和零售貿易、傳播與文化、航空運輸、計算機類股。另外,航空運輸、計算機、紡織和服飾業、休閒品和奢侈品此四大板塊,類股漲幅都有一○%以上,屬於強勢族群。就資金行情的角度來看,上述類股、族群都是可以考慮的方向。