中國紅色供應鏈面板關鍵零組件力特、水十條政策受惠股國統、「晶」蘋果F-譜瑞及全球第二大ＰＣＢ鑽孔機廠東台值得注意。距農曆封關僅餘一個禮拜，於此時間點而言，投資人因顧慮過年休假期間國際股市波動之心態，以及年節的資金需求，大都多看少做。但元月資金潮狂襲而來，外資大舉買股，內資亦不手軟，市場資金流竄熱度提升，且一旦資金入市，除非國際情勢或股市基本面出現大幅變化，否則短時間內資金將不太可能出現反轉，乃至抽離。因此，年後開盤投資人應如何尋找投資方向？電子產業即將進入淡季，應該如何選擇個股？在此建議可依產業趨勢、未來政策、題材利多等方面著手。中國面板大舉擴產 零組件將受益中國面板廠積極擴產，華星光電、京東方、中國熊貓等面板大廠皆建置八．五代新廠，新廠產能將於今年第二季後開始陸續開出。雖然市場對於面板供需及價格雜音不斷，但唯一可以確定的是，中國紅色供應鏈中的面板相關零組件業者，將受惠於面板產能的增加，衝高產品出貨量。一般而言，面板報價若受到壓力，面板廠亦會要求相關上游零組件廠商，壓低產品報價。但依目前市場看法及研調機構資料顯示，由於大面板尺寸需求穩健，且中國新增產能良率仍有待觀察，以及部分大尺寸產能將規劃轉換生產中小尺寸面板，因此對於今年面板產業供需，仍以健康偏多來解讀。鑒於今年農曆春節過後即將面臨中國產能開出之時程，故紅色供應鏈之面板相關零組件業者，將有機會嘗到來自中國市場的甜美果實。力特(3051)：偏光片廠，七成營收來自中國，其餘三成為台灣。由於台灣面板廠群創(3481)與友達(2409)各自有扶植的偏光板廠，力特一方面苦無現金而無力擴充設備產能，也無富爸爸支持。中國部分則藉由與盛波光電的合作，藉機打進中國面板廠供應鏈。由於偏光板前段製程十分複雜，一旦產品有異常，重工的成本將相當高昂，故偏光板本身良率高低是影響售價的關鍵因素。盛波光電雖然是中國政府扶植偏光板產業的重要公司，不過盛波因在前段製程良率不佳，所以力特可藉由技術的交流，換取進入中國面板供應鏈的訂單，加上華星光電、京東方、中國熊貓等面板大廠新廠產能，將於今年第二季開始陸續開出，力特未來營收成長動能強勁。政策送利多 水十條即將出台在中國房地產及製造業投資將開始趨緩，經濟增速亦進一步放緩的情況下，為了避免投資減少而影響中國ＧＤＰ增長，預料中國政府將加大投資基礎建設的力度，如國務院常務會議已經審議水污染防治行動計畫(水十條)，市場傳言近期可能對外公布，其治理規模將高達兩兆元人民幣。由於中國欲藉由投資龐大的基礎建設以減緩經濟下行的壓力，且將建立改善環境質量和控制污染物總量的雙重體系，實施大氣、水、土污染的防治計畫，實現三大生態系統全要素指標管理，有此可見環保仍為十三五計畫重點範圍。國統(8936)：所承接的標案較專注在水資源建設案，占總營收約九○％，同時也是純度較高的水資源公司。近期轉投資中國的福建台明鑄管，持股五一％，主要生產球墨鑄鐵管(ＤＩＰ)，為近年來水務工程水管所用的主流材質。ＤＩＰ是由鑄造鐵水經過添加球化劑後，再經由離心球墨鑄造機，用高速離心力鑄造成的鑄鐵管，因其防銹力較佳與壽命較長，已取代了傳統的鋼襯預力混凝土管(ＰＣＣＰ)。目前中國一年的ＤＩＰ供需處於平衡狀態，一年總量三五○萬噸。中國鑄造協會預估今年需求量將提高至五○○萬噸，主要受到工程、汙水系統翻修、都市公共建設所帶動。由於目前在福建、浙江、廣東、廣西、江西等長江以南省份，鑄鐵管年需求量約五十至六十萬噸，但無較大生產規模之公司，福建台明鑄管未來產能全開，將可達到三十萬噸的產能；以每噸售價二萬元計算，將貢獻營收六十億元，以目前營收規模來看，未來成長幅度可期。新品發表 蘋概股出頭天蘋果新品發表會預訂於二月下旬開始，除了可能公布Apple Watch的開賣日期、售價以及介紹其具體功能外，市場傳聞已開始進行量產的十二吋Macbook Air也可能會在會上亮相。隨著iPhone銷售數字優於預期，以及二月底蘋果的新品發表會，蘋果相關供應鏈在第一季將有亮眼表現的機會，建議可伺機分批布局。F-譜瑞(4966)：從事高速信號傳送介面的晶片及顯示器晶片的設計與銷售，且為ＤＰ及ｅＤＰ晶片市場領導者。今年不僅將推出全新的DP1.3及eDP1.4等晶片，加上又是蘋果iPad及Macbook產品線中eDP T-Con晶片及ＤＰ控制ＩＣ的獨家供應商，因此看好F-譜瑞將在ＤＰ與USB Type-C的整合趨勢下直接受惠。今年的獲利成長動能方面，包括蘋果可望採用ＳＩＰＩ，且為其他智慧型手機客戶推出MIPI/eDP解決方案，以及用於筆電、平板電腦、智慧型手機的Type-C相關產品。工具機展將開幕 族群搭利多台北國際工具機展即將於三月三日舉行，今年國內整體市場對機械與工具機產業有不少利多，包括油電雙降有利於企業降低成本，增加投資及技術改造。由於日圓大幅貶值，去年不少工具機業者受到日本高端機械產品搶單，但近期新台幣兌美元匯率有機會下探三十二至三十三元間，亦有利於工具機出口競爭力。台灣機械工業同業公會即預估，今年台灣機械出口年增達一○％，顯示產業前景樂觀，工具機族群股價在春節過後將可望出現反攻契機。東台(4526)：為台灣機械製造龍頭之一，主要從事工具機製造與銷售，是全球第二大ＰＣＢ鑽孔機生產廠商，僅次於日本的日立。相較於台灣其他同業，由於東台具備生產高附加價值與客製化機台的能力，在生產技術與產品品質方面皆保有領先地位，可望緩衝前述所提及日圓走貶的衝擊。東台近期接獲漢翔航空擴張資本支出的訂單，今年第三季將出貨加工機予漢翔航空，因而將會是機械產業中首家受惠於航太產業成長的公司，未來將有能力接獲得更多的航太訂單。另一方面，東台今年亦計畫擴產，產能將擴張二○％，新產能將於二○一六年年初開出，有利於未來接單規模。
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