中國四月即將出台「十三五計畫」相關施政重點，台廠有機會拿下巨大商機，傳產相關族群後市不容小覷！其中以污染防治、科技農業、水利建設及汽車零組件最為看好。經過前幾個「五年計畫」施政目標的落實與大規模建設之後，中國固然獲得了經濟發展的巨大躍進及傲人成就，國民生產毛額(ＧＤＰ)也大幅成長，經濟體規模巨幅膨脹，成功超越美國成為全球第一，人民財富積累速度之快，亦前所未見。但是，中國卻也在一味追求高速經濟發展的同時，整體國家、社會、人民，都因此付出了環境污染嚴重、糧食生產量高低變化過大、食安問題層出不窮、用水供給量豐枯不均與澇旱災為害程度加大…等重大代價。污染防治、科技農業、水利建設商機大因此，金融市場及產業分析人士大多預期：中國政府在此次「十三五計畫」建設綱要內容中，將會再度強調做好污染防治、科技農業、水利建設等施政工作重要性，預料也將有機會為台灣污染防治、農糧產量提升、水利建設材料供應鏈等相關廠商，帶來龐大商機。分析中國境內嚴重空氣污染的主要成因，據官方調查統計資料指出，除了天候氣象條件不利於空氣污染物快速擴散，更包含工業用燃煤、生產過程所排放空污，以及各式大小機動車輛廢氣排放、中國北方冬季大量燃煤取暖等因素，污染物排放量巨大，對空氣品質產生危害。
預料「十三五計畫」建設綱領，也將延續此一環保、污染防治基調，持續編列高額建設預算，未來整體環境保護相關投資總額，更上看八兆人民幣(約四十兆台幣)！國四排放標準 帶出宇隆引擎零組件大商機因此，中國官方為有效減少空氣污染源排放量、改善境內空氣品質，乃決議自今(二○一五)年一月一日開始，擴大實施「國四排放標準」，即國家第四階段車用壓燃式發動機與汽車汙染物排放標準，政策目標預定實現中國境內最大空氣污染源─整體機動車輛，排放碳氫化合物(ＨＣ)、一氧化碳(ＣＯ)、氮氧化合物(Nox)、ＰＭ(微粒)排放量能大幅降低至符合歐盟「歐四」排放標準。BOSCH供應鏈雨露均霑由於中國擴大實施國四排放標準政策，將因此持續拉高，對於可有效減少大型重車，柴油引擎排放廢氣空污之供油共軌油軌、噴油嘴零件之裝配需求量，台灣汽車引擎噴油嘴零組件大廠宇隆(2233)，在手大客戶BOSCH(博世，德國汽車引擎及機械電系零組件大廠，目前為全球龍頭廠)預料將因而大幅受惠，尤其BOSCH是中國汽機車零組件產業供應鏈龍頭，宇隆將跟著雨露均霑。從整體經濟發展情勢、汽車產業市場環境分析看來，美元持續強勢、國際油價繼續下跌，都將有利北美汽車市場銷售量持續成長。中國市場方面，因擴大實施國四環保排放限制標準，廣東甚至已提前祭出「國五」標準，受到相關環保政策推行下，輸出扭力大、相對省油許多的柴油車款，後市銷售仍持續看漲，預料BOSCH今年在中國柴油車零組件出貨量，將可順利見到倍增規模。宇隆是BOSCH柴油引擎噴嘴零件主要供應商，理周投研部預估今年BOSCH的訂單量，最多可增加至三成左右。宇隆有望跟著BOSCH步步高升宇隆去年第四季營收，因受到BOSCH於中國汽車零組件市場調整庫存影響，加上歐元區經濟情勢持續欠佳，連帶拖累宇隆營運旺季不旺。然而自今年一月起，BOSCH已結束其於中國市場庫存調整動作，開始重新補貨。同時，北美車市銷售量仍持續成長，拉升宇隆一月營收一舉衝高至二億元水準，改寫歷史新高。二月營收因工作天數短，減少至一．三九億元，但仍有七．七三％年增率。理周投研部預估後市在大客戶庫存調整已告一段落，今年北美、中國車市後市成長前景展望樂觀，訂單能見度趨於明朗，三月營收有機會重回高檔，第一季營收有機會較去年同期大增一成左右，單季ＥＰＳ有望挑戰一．六元。宇隆去年營收一九．七二億元，年增率九．五四％，創下歷史新高，理周投研部預估，全年ＥＰＳ約七元左右，今年營收有望再成長一八％，增加至二三．二七億元，第六年改寫歷史新高紀錄；全年ＥＰＳ至少可達九元以上，甚至不排除有機會挑戰十元水準。目前本益比為十．七倍，歷史本益比區間為八．四～二十四．九倍。
農業科技化 糧食產量增長穩定中國大陸過去數十年來，農民對化學肥料的使用量，每年平均以二一％速度穩定增加，成為全球化肥的高使用量國家，而化肥用量的增加，也對農業生產量的提高帶來相當大貢獻。一九九六年，中國糧食總產量即已突破五億公噸，人均糧食產量也達到四二一．七八公斤，與一九四九年相比，大幅成長達四倍。推算起來，化肥對中國糧食產量增長貢獻率，平均為四一．九七％。不過，近年來，中國糧食產量已明顯跟不上國內快速成長的糧食消費需求。糧食供需仍無法充分自給自足，須仰賴大量進口糧食才能滿足國內需求。因此，二○一三年十二月，中國對國家糧食安全戰略作出重新修正。不過，糧食政策達成自給自足的戰略目標，看來已越來越不容易達成。二○一三年，儘管中國實現連續十一年的糧食大豐收盛況，卻還是進口高達七千萬噸大豆、二千五百萬噸各類穀物，與前一年相比，進口總量年增率高達二二％。由此可知，為滿足日益提高的糧食消耗需求量，達成官方所要求年度糧食供應安全穩定數量一．一兆公斤以上，中國未來對於化學肥料的使用量，必定只會再增加，也因此可直接為生產化肥的企業帶來穩定成長龐大商機。台灣相關化肥生產廠商，占有化肥產品運輸至中國較歐美業者更近的地利之便，後市中國化肥市場商機所帶來的挹注效益，令人相當期待。多種農民常施加的肥料之一鉀肥，目前全球庫存正持續減少。去年開始，美國硫酸鉀大廠GSLM因併購美國新複合肥料廠，鉀肥供料需就近支援新廠產線下，減少對亞洲地區供貨，造成亞洲硫酸鉀供不應求，市場缺口浮現，且短期內不會回補，有助亞洲硫酸鉀廠市場產生替代效益。鉀肥大廠東鹼 糧食增產受惠大台灣鉀肥產銷大廠東鹼(1708)指出，目前在手訂單已滿到今年上半年，在市場需求現階段仍供不應求下，上半年毛利率有機會持續高檔。第十一、十二條新產線已提前在二月投產，今年年產能將可擴增達十三萬噸以上。法人樂觀看待，東鹼今年全年營收將可望有兩成以上增幅。同時，有關進軍中國，搶食龐大化肥市場商機方面，東鹼已與青島鹼業合資成立「中國青島鹼業鉀肥科技公司」，東鹼持股一五％，規劃多達八條產線，年產能總計多達九萬噸，將主攻中國大陸肥料內銷市場，前兩條生產線已按規劃於去年十月順利投產，未來將很有機會持續受惠於中國化學肥料穩定成長龐大商機。東鹼旗下尚有航運事業，目前擁有六艘輕便型散裝貨輪出租中，預計今年第四季會有一艘新船、二○一六年還會有兩艘新船加入營運，二○一七、二○一八年尚分別會各有三艘新船交船營運。船隊租約以長租型式為主，下半年預定還有處分兩艘舊有散裝船計畫，順利的話，將可獲得約五百萬美元的處分利益。東鹼化工事業占整體營收超過七成，輕便型散裝貨輪出租則占約二成比重。東鹼去年營收為四一．八四億元，年增率三．三％，理周投研部預估，全年ＥＰＳ約四．一五元，去年獲利有機會寫下近幾年新高。預估東鹼今年營收有望再成長二○％，增加至五○．二一億元，全年ＥＰＳ至少可達五．五七元。目前本益比七．一倍，歷史本益比區間為四．五～二六．九倍。重大水利工程投資 規模逾八千億人民幣去年十二月，中國環境科學研究院副院長在「二○一四中國環保上市公司峰會」上表示，《水污染防治行動計畫》(即「水十條」)即將正式公布，籌畫多年的「水十條」終於揭開面紗，正式實施。中國國務院總理李克強接著在二月作出指示，須儘速加快國內各項重大水利工程建設腳步。中國重大水利工程主要項目包含農業節水、新建大型灌溉區、引調水體、重點水源與江河湖泊污染防治管理等，預計投資規模超過八千億人民幣。官方認為加快建設此類重大工程，事關民生福祉，同時有利促進各區域間平衡發展，對國內經濟發展穩定成長具重要意義。受惠中國相關重大水利建設施作在即，台灣工程、鑄鐵管大廠國統(8936)，於中國耕耘已久，業務即將起飛。國統以往承接政府標案，原本即多以水資源建設為主，占總營收比重約九○％，為台股純度較高水資源相關公司，預料將成為中國本波重大水利工程建設最主要受惠廠商。國統轉投資的中國「福建台明鑄管」，持股比例過半為五一％，主要營業項目為球墨鑄鐵管生產與銷售。球墨鑄鐵管簡稱「ＤＩＰ」，是由鑄造鐵水經添加球化劑後，再經離心球墨鑄造機，用高速離心力所鑄造成的鑄鐵管，因防鏽效果佳、使用壽命長，近年來逐漸取代傳統的鋼襯預力混凝土管(ＰＣＣＰ)，廠商出貨量持續成長中。
市場供需缺口大 國統強勢卡位中國目前全年ＤＩＰ供需處於平衡狀態，一年需求總量為三五○萬噸。然而，根據中國鑄造協會發表的研究報告指出，預估今年ＤＩＰ市場需求將大增至五百萬噸，最主要原因，為中國官方持續推動各項規模龐大的水利建設工程、汙水系統翻修、都市公共建設計畫所帶起。目前在福建、浙江、廣東、廣西、江西等長江以南，ＤＩＰ年需求量約五十至六十萬噸，但當地卻缺乏生產規模夠大、產能足以供應市場需求的廠商，因此，預估福建台明鑄管未來產能全開後，將可達三十萬噸年產能，預料將可大幅解除市場ＤＩＰ供給不足已久的窘況。如果以每噸售價二萬元新台幣計算，預料福建台明鑄管將可貢獻國統營收多達六十億元新台幣，以目前整體營收規模來看，未來營收獲利高度成長可期。國統去年營收三九．二一億元，年增率高達六八．八七％，理周投研部預估全年ＥＰＳ約四．○二元，去年獲利有機會寫下三年新高。預估今年營收有望大褔成長五○％至五八．八二億元，全年ＥＰＳ至少可達五．五元。目前本益比九．八倍，歷史本益比區間二．五～二九．七倍。值得注意的是，上周國統股價的走勢表現，竟可歸納出一有趣現象。在三月十二日、十三日兩天，台灣天氣為高溫晴朗，但國統股價卻未反映市場預期「缺水概念股」股價表現與天氣晴雨該有的關聯走勢。如果天氣持續晴朗炎熱，缺水情況只會更加惡化，相關個股股價應會漲升的心理預期，理應牽動股價走揚，卻反出現連續兩日為市場空方所宰制的走勢。國統這一檔目前與台灣缺水旱象關聯性較高的缺水概念股，接下來股價走勢格外引人注目。
