雖然「千線萬線，不如一條內線。」但按照政府的遊戲規則所創造出的賺錢機會，包括善用股東會行情、董監改選，依然能夠讓自己獲利，討個大紅包。每位投資朋友對股東會都不陌生，多數的投資人大概都有聽過所謂的「股東會行情」。更進一步區分，廣義的股東會行情，至少有三個層次：一是股東會釋出的利多利空消息，二是董監事改選行情，三是融券強制回補。根據《公司法》規定，公開發行公司應該在每年會計年度終了後六個月內，召開股東常會。通常國內上市櫃公司召開股東會的高峰期，大都在每年的五月到六月之間，而且，這些上市櫃公司老闆通常會在股東會召開前夕，先釋出《致股東報告書》等資訊，聰明的投資人可藉此觀察公司過去的經營績效，以及未來的營運展望，利多或利空，自然可以了然於胸。融券回補 創造大利潤一般而言，股東會召開前夕，股價比較會隨消息面起伏，波動幅度通常也較大，因此不宜太急於進場買進，需研讀股東會所釋放的各項訊息；其次，股東會最值得注意的，莫過於融券強制回補。根據《公司法》相關規定，公開發行公司在股東會召開前六十天，將停止投資人過戶，以便編造股東名冊，因此融券的投資人必須在停止過戶前六日還券回補，才能讓融資買進的投資人參加股東會。通常，強制融券回補的高峰期，會落在三月四月左右。也因為這樣，聰明的主力就有機會針對股價上下其手。主力常會善用這項遊戲規則，在強制還券之前，刻意拉抬股價，在融券強制回補的高峰期，讓散戶見獵心喜而有放空的想法時，這些散戶便成了主力的「墊背」。因此，股價在回補高峰期時，通常是易漲難跌。三招利用融券回補機制選股在經過十多年之後，金管會開始思考修法，改變融券回補的遊戲規則。由於過去融券須在股東會、除權息前強制回補，外界質疑有幫主力炒股之嫌，金管會主委曾銘宗日前便表示，由於融資限制隨「台股揚升方案」確定放寬，目前融券亦在討論配套措施。等待券商建置券源系統完成後，只要融券來源不是來自融資，即不再強制回補，投資人就沒有軋空的問題，該措施預計會在明年上路。至於，投資人究竟要如何藉由融券回補的機制投資？建議如下：
一、找出券資比過高的股票，一般可以券資比大於三○％作為基準(如表一)。二、確認各公司融券回補的日期，並密切留意股價發動之前的表現。三、跟隨大戶主力的步伐，伺機進場，吃主力的豆腐。此外，值得注意的是，不只是股東會前融券必須回補，包含除權息之前，融券也要強制回補，因此投資人每年都有兩次機會賺到融券回補的錢，尤其今年又逢大多頭年，會有更多賺錢的機會。董監改選 上漲行情必須把握有關股東會的話題，另一個還可以注意的是董監改選行情。根據《公司法》，公司董事任期不得超過三年，連選得連任，所以一家公司通常每三年都會出現一次董監事的改選。一般來說，董監事改選就是「公司派」與「市場派」的角力賽，近期最有名的例子，即三陽工業事件(詳見七五九期〈企業故事：三陽推出新型重機，重新擦亮品牌〉)。通常公司派為了保護自己的經營權，會大舉買進公司的股票，而市場派為了公司前景，也會全力加碼，兩股力量抗衡下，股價便會扶搖直上，投資人也得以享受被抬轎的樂趣。股市有一句名言：「千線萬線，不如一條內線。」但就算是內線，也會有出錯的時候；依照政府的遊戲規則所創造出的賺錢機會，卻是每年重複上演。股價會說話，看得懂才去操作，看不懂就停下來欣賞美麗的風景；眼明手快，善用股東會行情、董監改選，就能夠讓自己輕鬆獲利。
