前興櫃生技股王浩鼎的乳癌新藥有機會躍上世界舞台，自興櫃轉上櫃前就備受市場關注，但是，最近浩鼎與生技股的表現卻難讓投資人再投下信任票…。前興櫃生技股王浩鼎(4174)目前在醣類藥物開發上仍領先全球，持續掌握醣類藥物的開發關鍵製程，預期將會是全球第一個邁入醣類新藥藍海市場的公司。其治療癌症免疫醣分子藥物OBI-822主要可應用在末期轉移性乳癌，最快可望於今年年底至明年初解盲臨床三期數據，並於二○一七年上市，搶攻超過六十億美元乳癌市場。然而，由於浩鼎日前增資共兩萬張新股，籌碼凌亂，整理期間籌碼劇烈換手恐難以避免，需時間消化潛在賣壓，後續待長線看好的資金進駐，籌碼才有可能趨於穩定。有關浩鼎的故事與產品競爭力，過去《理財周刊》曾為讀者詳盡分析，本刊這次專訪到浩鼎董事長張念慈，請他為浩鼎股價表現說分明：《理財周刊》問(以下簡稱問)：關於掛牌第一天成交爆大量達兩萬七千張，市場上有些聲音，甚至並不太樂觀看待，認為這是公司派在賣產生的「套牢量」，而非良性的「大量換手」。關於這部分，您怎麼解讀？張念慈答(以下簡稱答)：其實掛牌上櫃第一天的成交量有些驚人，我們也出乎意料之外，台灣和國外(美國)的股市完全不一樣！舉例來說，國外的股票其實大部分都是法人操作居多，幾乎九成以上的籌碼都是法人長線持有，這點跟台灣落差真的很大！台灣資本市場，特別是股市相當活絡，可能是政府機關傾向鼓勵投資股市吧？我們這次上櫃，依規定必須現金增資發行新股，這次辦理現金增資發行普通股二千萬股，也就是兩萬張新股，初次股票公開申購釋出一千七百張，超額認購九六?四倍，依規定釋出張數需提高至九千三百五十張，也因此股東人數從原先興櫃的一千多人，暴增到上萬人，股權分散在散戶手上，若是想要長線持有者，籌碼自然相對安定；但若是只想短線持有者，公司也不太樂見。另外，就是集保制度這部分。我們有五○％以上的原始大股東都參加強制集保，時間大約六個月至一年，其中持股超過兩百張以上的股東，強制集保率達六○％至八○％。由於股東人數實在太多，持有兩百張以下都算「散戶」，並不強制集保；再者，興櫃後段進入的股東，也沒有強制集保，這部分就是比較難去預防的市場風險。Q：是否請董事長談談浩鼎各產品線的未來規劃，以安投資人的心？A：目前就是為OBI-822轉移性乳癌尋求最適當的三期臨床揭曉(解盲)時間，並同時布局歐、美、中進行第三期人體臨床試驗。有人會擔心台灣臨床試驗是二、三期一起進行，若要在國外開啟三期臨床試驗，沒有二期臨床試驗數據，這點其實無須擔心。目前浩鼎規劃是拿現有實驗數據與美國食品藥物管理局(ＦＤＡ)討論，針對安全性和療效兩方面著手規劃國外三期臨床試驗，先布局好後續規劃，待正式解盲後即可進行下一步。誠如我們上櫃前的法說上，副董事長許友恭所言，OBI-822美國及全球後續臨床試驗部分，會依台灣數據調整，並可能有四種數據情境分析：一、超乎預期有效：挑戰直接以現有數據申請美國臨時性藥物核准，以求先上市，再補相關數據。二、如預期有效：申請突破性治療，小幅度臨床三期試驗。三、不如預期，但有效：修正臨床三期試驗流程，可能先篩檢患者biomaker再收案。四、完全無效：改開發OBI-833/888，但依目前臨床觀察看來可能性極低。至於OBI-822另一適應症卵巢癌的第二期人體臨床試驗，目前收案人數共一百一十人，已超過半數，預估第四季可收案完成，開始第二期臨床試驗。還有，我們的新世代癌症治療疫苗OBI-833，希望人體第一期臨床能在台灣做，可以帶給台灣生技產業更多的火花；不然OBI-833早在去年就通過美國ＦＤＡ人體臨床試驗審查(ＩＮＤ)，在國外直接做人體第一期臨床，反而進度還快上六到九個月。現在，只希望OBI-833向台灣衛生福利部食品藥物管理署(TFDA)申請ＩＮＤ，盡快通過人體第一期臨床，預估今年股東會可宣布OBI-833的初步結果。至於研發中醣類新藥對外授權，共同合作後續研發與銷售部分，由於浩鼎有能力自己做到新藥研發晚期，除了特殊市場，像是日本和歐洲外，有可能做到人體臨床三期就授權，或尋求策略夥伴的方式，進行上下游的垂直整合，實現我之前提的小聯盟概念，先把規模做大，才有辦法躍上國際舞台，國際合作才有機會輪到台灣公司！
