「中國製造2025」所帶動的新興戰略產業，都是瞄準全球前三大工業國而來；若從台股黑板的表現來看，不難看出熱門產業皆集中在紡織、製鞋、車用零組件，以及工業電腦、蘋概股等。時序進入六月下旬，轉眼間第二季也即將進入尾聲，回顧今年上半年到目前為止的全球景氣狀況，與去年底所預估的數值出現了不小的變化。寬鬆預期成歐美經濟指標尤其是去年全球貨幣基金看好今年景氣將能回到金融海嘯前的美國，在去年十月底量化寬鬆畫下句點之後，總體經濟數據就開始出現回落，直到五月為止，數據可謂是每況愈下；雖然聯準會聲稱第一季經濟表現不佳的主要原因，在於天氣惡劣與淡季的影響，但即便如此，其產業表現與去年第一季相較，始終相差無幾。歐盟現在與美股所處的經濟環境，背景頗有相似之處，一則憂心經濟數據不佳、量化寬鬆失效，二則擔心經濟數據快速好轉，寬鬆政策將提早結束。這兩種心態以後者對股市影響較為劇烈，因後者代表的是資金的緊縮，而資金緊縮將造成過去金融資產虛胖之後，必須面臨快速減肥的市況。近期歐股重挫，就是因為公布經濟據數太好，讓歐洲投資人預期寬鬆可能提前結束所造成的結果，所幸歐央總裁德拉吉(Mario Draghi)出面喊話，保證寬鬆將持續到明年九月(按照時程進行)，才讓歐盟對於量化寬鬆的實施恢復信心。近期有如瘋牛般漲升的陸股，同樣處於資金寬鬆的浪潮之中。不過不若歐盟甫寬鬆之初就收到經濟數據好轉的現象，反而可以觀察到陸股的表現，雖然早已如脫韁野牛般，一路狂奔，但中國的總體經濟數據始終未見好轉，所以可以預見的是，接下來中國政府將會施以更寬鬆的霹靂手段，來刺激經濟復甦。
聚焦中國政策與原物料當然，在國家主席習近平持續作多陸股的政策之中，任何拉回都是上車的機會。近期中國政策持續出台，其中最重要的就是所謂的「中國製造2025」，主要產業包括：雲端、車聯網、智慧城市、物聯網、機器人以及自動化設備等，都是由政府政策主導產業發展、升級，乃透過政府帶頭投資，進而帶動民間景氣復甦。現在全球市場只有美國在考慮升息，所以今年全球新興市場將可能面臨資金抽離風險。但截至目前為止，弔詭的地方在於雖然聯準會已經宣示今年必定升息，卻一直沒有看到美元指數如同先前般衝關百點，反而見到指數反彈至九十七附近之後開始回落；由於美國長天期殖利率並沒有看到明顯漲升，因此代表今年市場對於升息這件事持中性看待。綜合上述，可以留意原物料市場的報價已開始出現較明顯的漲勢，暫且可先看作是原物料在長空之下的技術性反彈，但若接下來資金開始出現因緊縮而撤出股市，則資金將有可能轉入基期相對較低的原物料市場。換句話說，下半年與原物料相關的市場，將有機會出現一波正向漲升行情。中國製造掛帥 受惠台廠鳳毛麟角全球主要經濟市場到目前為止，仍然按著既定目標持續邁進；台灣原先就以外銷產業為主，無論是中國或是美國的經濟景氣復甦，都能夠為台灣產業注入一股生命力。中國現階段正在推行的「中國製造2025」，其所帶動的新興戰略產業，都是瞄準全球前三大工業國而來，當中借重台廠的地方不少，但由於涉及戰略機密，有機會介入供應鏈的台廠僅限於規模較大的廠商，例如鴻海(2317)；在較小規模的區域性商機，則以福建自貿區為下半年主要的發展重點。福建自貿區是中國單向對台灣金融業開放的政策，重點在於可以脫離服貿架構之下，直接在自貿區內承作人民幣相關業務，未來還計畫陸續開放其他區，但主要以台商聚集地為開放區域，這對已在中國設點的國銀來說，不啻是個天大利多，也讓金融股增添獲利想像空間。至於下半年能夠推升台股向上表態的國際政策，還有聯準會升息。事實上光是升息這件事，就足以刺激國內壽險業者在下半年的利差益向上提高，有助於壽險類股的操作。此外，就是升息將會刺激美元走強，相對將讓新台幣下半年呈現趨貶；換言之，在下半年進入電子股旺季的同時，不僅出貨開始進入高峰，新台幣的貶值也將成為最強的助攻利器，包括下半年進入蘋果新產品出貨旺季、歐美的返校潮效應以及年底假期效應等，都會帶動電子股下半年表現暢旺。
投信重壓，百元俱樂部現飆蹤理周投研部把個股能否突破百元進階到高價俱樂部，作為台股在產業面變化的重要指標。仔細留意盤面上的變化，可以發現在傳產股中進入「百元俱樂部」的個股變多了，如：豐泰(9910)、利勤(4426)、聚陽(1477)、儒鴻(1476)等，其中，百和(9938)與江興鍛(4528)都是在近半年內出現倍數大漲的傳產股。反觀電子的高價族群中，鴻家軍也算是百元軍團的製造機，如：樺漢(6414)、F-訊芯(6451)等新成員，老會員還有F-臻鼎(4958)、鴻準(2354)或是新普(6121)等，至於鴻海近期也即將挑戰重返百元關卡。從台股黑板的表現來看，不難看出盤面上的熱門產業，集中在紡織、製鞋、車用零組件等傳產組群，以及工業電腦、蘋概股。在台股當中，穩健型的讀者可以持續留意外資較為青睞的權值股；若是想要操作同時帶有基本面以及些微投機成分的個股，那麼投信認養的標的就是主要觀察的口袋名單。舉凡盤面上近半年來漲勢最兇的個股，都可以看到投信認養的痕跡。距離年底爭奪投信界「金鑽獎」的榮譽尚有半年，因此在台股今年產業面較為限縮的趨勢之中，除了可顧及基本面的表現之外，操作策略的設計對投信操作的績效優劣，更占有重要的關鍵地位。現在投信為追求績效表現，以及為利用較為省力的方法達到年底目標，其操作策略已由先前的逢低布局，轉為追股價強勢表態的個股。在漲跌幅限制放寬之後，由於國內大主力已出走他鄉，剩下的小主力在升等成為主力中堅後，為了集中火力，往往只會針對一到二檔個股進行拉抬，於是投信看到之後也隨之跟進，遂形成主力與投信同時力拱，故個股的表現自然就能一飛沖天。 
