近期中國國家級產業發展基金「清華紫光」來台，不斷在台灣半導體產業中精挑細選、探詢機會，意圖藉由入股、併購的方式，以最快速度，在最短時間內，將其目前相對於歐、美、日、韓、台灣等國發展水準，明顯居於下風的半導體ＩＣ設計、ＩＣ製造、ＩＣ封測等次產業，透過產業鏈整體競爭力的強化，企圖成為未來全球半導體龍頭。台股一片入股、併購風潮 市況熱鬧隨著紫光集團來台「大肆採購」半導體廠「好料股」，不禁讓人聯想到，台股目前高達一五九四家上市櫃公司，除了半導體產業之外，是否還有其他可能獲得中國國家級產業發展基金青睞的產業標的股，未來也有可能成功複製諸如：力成(6239)、矽品(2325)、華亞科(3474)等個股，因為紫光集團的預定入股消息，股價隨之出現一波大漲的「轉運股」？同時，近期液晶面板族群中，如：友達(2409)、群創(3481)、穎台(3573)等，也受到市場瀰漫一片私募基金、陸資及有心人士打算入股、併購台廠氣氛影響，股價跟進半導體、ＬＥＤ族群漲升腳步，見到短線明顯大漲走勢。以穎台為例，由於受惠私募基金華躍前瞻宣布將公開收購股權比例大幅拉高至一○○％水位利多激勵下，加上其十二月十八日股價因與公開收購價格有高達三○％的溢價，在市場資金搶賺價差下，股價近期見到明顯漲勢。至於面板雙虎友達、群創，近期股價也同時見到明顯漲勢的理由則更妙了。由於面板雙虎截至第三季底，手中現金合計超過一千二百億新台幣，預料第四季亦可望維持淨現金流入下，現金水位將持續拉升；而面板雙虎過去四個半月以來，股價持續位處低檔，在坐擁龐大現金部位下，難保不會招來有心人士覬覦。市場消息傳言，已有有心人士意圖只以二、三百億元新台幣「基本消費」買入持股，藉由得到一○％股權，即可實質控制雙虎目前在手高達一千二百億元現金部位。也因此，面板雙虎近期股價聯袂走揚。可以說，隨著本波由台股半導體產業首先傳出，各產業族群後續只要有可能與這股入股、併購風潮沾上邊者，接下來的股價表現，都有可能上演許久未見的「麻雀變鳳凰」戲碼。
中國強化企業競爭力 進軍全球ＬＥＤ市場隨著全球ＬＥＤ市場產值規模，因為燈具照明、顯示面板、交通號誌、廣告看板、植物工廠等市場應用層面持續擴大，預定二○二○年將進一步大幅成長至一一七四億美元(中國ＬＥＤ照明市場規模達二二○億美元)左右，對於已經在ＬＥＤ產業投下高達近九百億人民幣，有中國官方在背後撐腰的中國ＬＥＤ業者而言(目前全中國已有高達約四萬家ＬＥＤ相關廠商)，可以說是一場沒有退路、輸不起的世界級產業競爭擂台賽。根據大型市調機構HIS的市場研究報告指出，預估二○一八年，全球ＬＥＤ應用市場產值將成長達一○二五億美元，全球ＬＥＤ照明市場規模將成長達六三○億美元，全球顯示面板ＬＥＤ背光源市場將成長達一○三億美元，其他ＬＥＤ元件應用(如交通號誌、戶外大型廣告面板背光源、植物工廠等)全球市場產值，將成長達七十八億美元。因此，如何在最短的時間內，以最快的速度，將涵蓋基板製造、磊晶、晶料、封裝、打線、透鏡及燈殼組裝等，ＬＥＤ燈具、背光源模組製造相關上下游體系，透過「垂直整合」、「水平整合」並行模式，建立起完整的供應鏈，已成為中國現階段在發展ＬＥＤ產業過程中，首要解決的戰略目標。
同時，也意圖透過強化製程技術能力，將中國ＬＥＤ廠商目前主要以供應中、低階產品市場為主(中國ＬＥＤ廠產值預估將於二○二○年成長達一．四二兆人民幣)，藉由製造技術往高階化推進，以及產能規模的持續擴增、單位成本的不斷降低，通吃全球ＬＥＤ應用市場，將中國ＬＥＤ廠推上全球ＬＥＤ產業龍頭寶座。ＬＥＤ照明 綠色中國有望實現巴黎協定另一方面，也由於第四季以來，陸續發生「中國制定『十三五計畫』國家發展綱要」，以及由全球多達一九五個國家共同簽定，為對抗全球暖化的「巴黎協定」等最新節能、環保事件，帶起相關環保、風力發電、太陽能產業市場商機。
中國此次於「巴黎協定」中提出的「國家自定預期貢獻(INDC)」目標，預定於二○三○年底，達到全國碳排放量最高尖峰，也就是說，此後將會逐年下降碳排放總量。同時，二○三○年全中國碳排密集度(生產每單位ＧＤＰ所排放二氧化碳量)，也預定要大幅減少六○～六五％(與二○○五年水準相較)。可想而知，隨著中國政府追求「節能減碳」、「綠色中國」長期目標，對於目前可說已成為全球ＬＥＤ市場應用主流的「ＬＥＤ照明燈具」，光中國一地市場的產值規模，即會跟隨官方政策的持續施行而持續成長，遑論市場規模更加巨大的全球ＬＥＤ照明燈具市場，後市成長動能之強勁，自是不在話下。對中國ＬＥＤ廠商而言，ＬＥＤ燈泡、燈具照明的內需市場規模，在可預見的將來將大幅成長之下，加上後市有機會挾著獨到的製造實力優勢，長驅直入全球ＬＥＤ照明及其他應用領域，整體產值規模可望於二○二○年進一步成長至約一千二百億美元，長線營運等同獲得一張實現機會高的「下單約(協)定書」，當然也更願意投注更多企業資源。中國強襲全球ＬＥＤ市場 專利權布局待強化同時，在中國官方高擎「由製造大國往『製造強國』邁進」，國家層級產業發展指導綱要大旗的指示下，中國ＬＥＤ業勢必也會如同其定調，中國「半導體」科技業力求躍進至全球強國的國家級產業發展主軸般，建立起架構完整、具自主生產優勢、擁有高端製造技術的大腕級產業。不過，中國現有ＬＥＤ廠產能總和，相對於全中國ＬＥＤ應用市場規模，已呈現明顯「供過於求」。因此，除了於國內銷售外，中國ＬＥＤ廠目前正力求將產品銷往海外，進一步擴大全球市占率。不過，由於全球ＬＥＤ產業發展特性，以及市占率變化生態，皆與「專利權」高度相關，誰擁有最多與ＬＥＤ磊晶、晶粒生產、晶片封裝、光學元件、燈具製造等次產業領域相關的材料開發、生產技術專利，誰就更能成功透過訴訟、禁售的箝制手段，有效阻斷競爭對手進軍ＬＥＤ產品開發領域、下游應用市場出海口的搶市作為。
然而，相對歐洲、美國、日本等地的ＬＥＤ廠商，如：飛利浦(Philips)、歐司朗(Osram)、科銳(Cree)、通用電氣(GE)、日亞化(Nichia)、豐田合成(Toyoda Gosei)、三星(Samsung)等，擁有全球高達約九○％ＬＥＤ材料、技術相關原創性專利數量而言，中國ＬＥＤ廠的ＬＥＤ專利僅有一○％不到，十分不利其進軍海外。所以，中國ＬＥＤ廠近幾年開始積極進軍ＬＥＤ專利領域，力求以最快的速度成功取得最重要、最多數量的相關專利，為其未來大舉進軍全球ＬＥＤ市場提前鋪路。金沙江創投加溫積累專利 台ＬＥＤ廠姿色誘人二○一五年三月底，中國金沙江創投集團成功聯合外資，完成收購飛利浦旗下ＬＥＤ部門Lumileds八○％股權，由於Lumileds本身即為全球傳統五大ＬＥＤ專利廠之一，加上飛利浦集團亦於同一時間大量移轉多達六百多項ＬＥＤ、車用照明專利至中國金沙江與Lumileds交易案中，在中國金沙江創投成功取得絕對控制權後，等同擁有Lumileds原先累積為數不少的ＬＥＤ專利，也等於正式搶得全球ＬＥＤ產業競爭擂台發言權，帶來中國ＬＥＤ廠解決專利限制問題，跨足海外的絕佳契機。也因此，台灣發展歷史已長達四十三年，全球第三、市占率約一七％，產值規模已成長達六四七億元新台幣的ＬＥＤ產業，在全球目前已擁有八％比例ＬＥＤ製造、應用專利的台灣ＬＥＤ廠，如晶電(2448)、億光(2393)、隆達(3698)、東貝(2499)、宏齊(6168)、雷笛克(5230)等，對於中國包含金沙江創投在內的ＬＥＤ產業發展基金，以及三安光電、木林森等ＬＥＤ廠商而言，也就順理成章成為其併購其他ＬＥＤ廠，以直接獲取重要ＬＥＤ專利的戰略考量下，最適合的出手標的。其他如兆遠(4944)、越峰(8121)等，長期累積的產品研發及製造技術，也是有目共睹、風華正盛(有獲利、持續獲利、擁有與美國大廠合作協議、成功取得重要技術專利的台廠，所在多有)。對於目前正急於快速強化全球ＬＥＤ產業競爭力地位，拉升製程技術的中國ＬＥＤ廠而言，當然是最好的併購對象。藉由參加私募、入股、併購，取得「垂直整合」、「水平整合」營運效益，或是重要的材料、技術專利，甚至是退而求其次與台廠策略聯盟、進行產業合作，都將會是現階段中國國家發展基金、ＬＥＤ廠可能的出手方式。未來會不會複製前一波「搶親矽品、染指華亞科」的「紅潮來襲」，推升相關可能雀屏中選標的股股價漲升效應，近期已成為市場人士持續熱議問題。也因此引人高度好奇，到底誰會是中國ＬＥＤ紅潮來襲下，最有可能獲選的「第一名模」？
