在台灣提到奇異(General Electric)，一般人就會想到其前任執行長威爾許，不過，大家所較不熟悉的，可能是威爾許主控20年的奇異時代，僅占奇異全部歷史的18％。一個超過百年的企業是如何在當今這樣多變的環境下，還能有如此亮麗的成績，就像本刊在9月初曾介紹過的美國運通一樣，在歷經數個世代的傳承、二次世界大戰、無數次的景氣波動循環，到現在還能有出色的營運績效，必定有其值得學習的文化或領導人物，本期的「社長開講」就以奇異這個百年老店的改造經驗，與投資人分享，如何藉由投資這種長壽型公司，能夠賺得又長又久。
#@1@#美國的奇異過去的幾十年來，一直與可口可樂雄霸著美國《財富雜誌》(Fortune Magazine)每年最受景仰及尊敬的公司的排行榜，這兩家公司一直是全球公認經營最好的企業之一。其中，奇異專注於多項產品的研發、製造及行銷，而這些產品種類非常多樣化，包括發電機、傳動器、配電器、控制器、電力設備等，其營業項目的範圍非常廣，幾乎與所有人的生活息息相關，舉凡是美國的NBC電視台、企業或消費融資、照明設備、塑膠及矽等工程用材料、基礎建設等，種類之多，讓人目不暇給。而且奇異營業範圍遍及全球，目前大約在1百多個國家有營業據點，員工合計高達約近32萬人，年營收超過1,600億美元，大約是鴻海年營收的9倍，更令人難以致信的是，這家由Edison 奇異neral Electric Company及Thomson-Houston Electric Company兩家公司在1892年合併為一的公司，成立至今已有113年的歷史，其營運表現一點都沒有老態龍鍾的感覺，依然像是一尾活龍。
#@1@#奇異這個舊經濟時代的代表性公司，在1990年代末期及2000年初，市值曾經被微軟及思科(Cisco)等公司超越，不過，經過歷史的考驗後，奇異目前仍是全世界市值最大的公司，高達3,750億美元(約合新台幣123,750億元)。如果奇異是個國家，這樣的市值可以讓它排進全球前30大的經濟體，由於長期的經營跡效良好，它帶給股東的報酬又令人刮目相看(如附圖)，奇異過去這40多年來的股價表現，相對於標準普爾500指數(S&P 500)，這段期間，標準普爾500指數的報酬率表現約為18倍，年複合報酬率約為6.95％，而奇異漲幅則超過40倍，年複合報酬率約為9.1％，二者的走勢大約相仿，只是奇異的漲勢更加凶悍，以奇異百年老店的歷史，股價依然如此有活力，其經營管理必然有其過人之處。
#@1@#一般人提到傑克．威爾許(Jack Welch)，大多會豎起大姆指說讚。因為，在他從1981年開始的20年營運管理下，奇異創造出令人驚嘆不已的成績。其間，假若投資人在威爾許上台時買進1萬美金的奇異股票，20年後的2001年，1萬美元變成是67萬7千美元，報酬率高達66.7倍。同期間標準普爾500指數公司平均的報酬率為18.4倍，報酬率相差近50倍。而奇異平均每年股價複合報酬率更高達25％，遠高於標準普爾500指數公司平均的17％，可見威爾許在位時期，奇異的營運績效是如何的傑出，也難怪奇異及威爾許是最受景仰及尊敬的公司及執行長的常勝軍。也就是因為如此，任何要接下威爾許位子的人，都必須經過該公司的董事會、投資人及媒體的檢驗，就有人開玩笑的說，威爾許創造了一雙一般人難穿的大鞋，因為所有人都在看，接下來的接班人如何再度延續如此輝煌的成績，甚至超越這個讓人覺得是企業經營的「貝蒙障礙」。
#@1@#回顧1980年時期，當時奇異才剛宣布威爾許將接任執行長一職，那時候的經濟狀況可以說差的不能再差了，利率高達21.5％，經濟情況因為石油危機的影響，再度陷入另一個衰退當中，道瓊指數再度回到1965年時930點的水準，股票市場才經歷了自1930年代以來最慘淡的1970年代。對於奇異的股價來說，雖然股價幾乎是原封不動，不過若將通貨膨脹率也考慮進去，在1970年代期間，奇異的市值等於是減掉一半，即使如此，根據當時《財富雜誌》(Fortune Magazine)的調查顯示，威爾許的前一任奇異的執行長瑞格．瓊斯(Reg Jones)，仍舊以極為明顯的差距領先其他企業領導人，成為最受景仰的執行長，而奇異也同樣是公認管理最佳的公司。接到這樣的棒子，通常一般人大多會蕭規曹隨，因為都這麼好了，只要守成就很不錯了，可是，威爾許不是這麼想，就在被宣布將接任執行長後不久，他立即向另一位高階主管表示，「我要展開革命(I want a revolution.)」，對於一個才剛要上任的執行長而言，這是需要相當大的勇氣及膽識。
#@1@#在威爾許接任執行長一職沒多久後，他立即將奇異原本的組織來一個乾坤大挪移，打破所有的官僚體系及制度，巔覆所有以往的傳統及習慣，以及該公司的企業文化，而且是以迅雷不及掩耳的速度，對整個公司加以企業改造，進行大破大立的改革。也因為他的這些作為，讓他在20年間，將奇異推向另一個高峰，不過，這些並不是構成《財富雜誌》(Fortune Magazine)在1999年底，將他選為20世紀最佳經理人(The ultimate manager)的重要原因。真正的原因除了改造奇異之外，威爾許以極大的差距，讓他自己成為同時期中最具影響力的企業經營者，同時也是最受尊敬、最多人研究及模仿的對象。他不僅增加奇異股東的報酬，透過他的影響力，也讓全球其他投資人間接受益，因此，20世紀最佳經理人的頭銜對他來說，應該算是實至名歸。
#@1@#在奇異1百多年的歷史中，其歷任執行長的人數屈指可數，每個人掌權的期間都長達10、20年，甚至更久，像威爾許在位期間就長達20年。因此，對奇異來說，選擇一個對的執行長來接班，就是非常重要的一項工作，像是瑞格．瓊斯將執行長的棒子交到威爾許的手上，造就了奇異在1980及1990年代輝煌的20年。同樣的，挑選一位仍維繫這樣的光榮傳統，就成為威爾許後來最重要的工作之一。和其他公司不一樣的是，奇異從來就不設營運長(Chief Operating Officer)的位置，因為，一般來說，營運長通常是執行長的接班人(Heir Apparent)，因此，為了讓所有有能力的人都有爭取執行長位置的機會，威爾許在1990年代中剛開始規畫繼任人選時，可能的接任人選約12位左右，之後經過了一些時間的觀察及考驗後，逐漸將人選鎖定在3位，其中一位當然是奇異的現任執行長伊梅爾特(Jeff Immelt)，另外兩位則是後來分別成為3M及Home Depot執行長的麥克納尼(Jim McNerney)及納德利(Bob Nardelli)。
#@1@#伊梅爾特是在2001年9月7日走馬上任的，他與本專題在9月初為投資人介紹過的的另一家百年老店，美國運通的執行長肯．伽諾特(Ken Chenault)的命運類似，都在接任沒多久就發生了美國本島有史以來，最令人慘不忍睹的悲劇──911恐佈攻擊事件。911事件對於航空業造成重創，因很多航空業者都是奇異的客戶，間接地，奇異的業績也遭受波及，才上任沒多久的伊梅爾特就被迫將公司的獲利數字向下修正，奇異的股價當然因而受到相當大的衝擊。但伊梅爾特的考驗並未隨著911事件的落幕而結束，之後，受到恩龍(Enron)醜聞事件的影響，投資人也開始質疑奇異是不是也有美化財報，使得每季的獲利都能呈現穩定的成長。伊梅爾特的夢魘還不止於此，素有債券天王的PIMCO執行長比爾．葛羅斯(Bill Gross)在2002年3月，指控奇異的財報不實，使得奇異當時2,330億美元的債券價格急速下滑，連帶的使得該公司的資金成本大幅跳升，這一連串的負面事件，對剛接手執行長沒多久的伊梅爾特來說，就像是震撼教育一樣，像極了是接連的考驗，和他的前一任老闆威爾許一樣，上任時都得面對著險惡的環境，需要這個掌舵者表現出過人的才能，才可安度難關，目前看來，伊梅爾特已經通過這接二連三的考驗，正在開創奇異另一個伊梅爾特的時代。
#@1@#對奇異來說，每一位新上任的執行長都會對公司的文化，還有其他方面來個大翻新、大革命，進行改造的工作。1980年剛接執行長的威爾許是如此，結果帶來相當令人驚喜的成績，2001年上任的伊梅爾特當然也不例外。就任以來的3年半，伊梅爾特一直致力於將奇異這個原本過程導向，賣命完成目標的文化，逐步改變為強調創意，利用網路造求成長的公司。他希望未來能將公司每年的成長率由過去10年平均的5％，提高為8％，在威爾許的時代，奇異最大的競爭優勢來自於降低成本、提高效率、不斷的改進營運方式及增加業務量，這樣的企業文化讓這個年營收超過16,00億美元的公司，不斷為股東創造出穩定成長的獲利數字，不過，由於各種方法都有其極限，因此，必須不停的找尋新的方法，才能讓效益能不斷的產生，而企業改造就是找尋新方法的重要方式。伊梅爾特新的方法則是承擔更高的風險，更重要的則是創新，而這也是奇異能在歷經百年的考驗後，依然能屹立不搖的重要原因。
#@1@#相對於奇異成功傳承經驗，由於國內的企業中，歷史超過50年的公司是屈指可數，更不用說是有百年歷史的公司，而且現在占台股市值約60％的電子類股，大多數的歷史都不超過20年。因此，接班的問題都尚未浮上?面上來，更不要說是有經歷接班的過程。現在台灣較知名的公司有過接班發生的，大多是老牌的傳統產業公司，像是台泥(1101)、裕隆(2201)、台玻(1802)、遠紡(1402)等，目前都是由第2代掌管當中。另外，金融業也有些完成的世代交替的，像是以保險起家的國泰蔡家及新光吳家，中國信託的辜家，都已由第2代接班完成。不過，這些大多都是是由創辦人的兒子所接棒，雖然這些都是上市公司，不過，由於主要經營權仍掌控在少數中手上，給投資人的感覺印象仍有家族企業的色彩，雖然，近來由於外資持股逐漸升高，讓這些大老闆在做重大的決策時會有所顧忌，不敢再像之前的唯我獨尊，不過，由於要成為擁有百年歷史的公司，至少都會歷經4個經營者，也就是3次的接班過程。因此，對於國內這些公司來說，是否能成為百年企業，仍在未定之天，有待未來時間來告訴大家答案。
#@1@#在現今快速變遷的環境下，墨守成規只會讓企業走入死胡同，唯有像奇異這樣不斷的自我改造，以順應世界及產業的潮流，並提出創新的方法，以提高生產力，才能長期間在這多變的商業環境中生存，更進一步的領先群雄。不過，要改變過去的傳統或習慣，對一個人來說就必須要有足夠的勇氣及毅力，更何況是整個組織架構及文化的改變，更需要無比的決心，才能完成，這對於習慣於傳統營運模式的國內企業來說是另一項重大的考驗。
