美國《商業周刊》於「2006年發財處」的封面報導中提出「非金磚六國」的新投資契機，這6個國家分別是南韓、墨西哥、波蘭、土耳其、南非及埃及。提前2個星期，金磚始祖的高盛公司已經為「下一個金磚世代」(Next Brics) N11國下注，11國則包括南韓、墨西哥、孟加拉、印尼、菲律賓、越南、伊朗、巴基斯坦、奈及利亞、埃及及土耳其。高盛倫敦公司全球經濟研究究部門的吉姆‧歐尼爾(Jim O'Neill)說，在N11中最看好的是南韓及墨西哥。墨西哥及南韓的股市在短期及中期表現如何？過去5年，墨西哥IPC綜合指數上漲2倍有餘，力度超過南韓，但是近一年，調整幅度比較深，因此1年的報酬率反而是南韓以55％領先墨國的40％，不過近半年來，這兩個股市均有超過30％的報酬率。
#@1@#墨西哥於1994年披索狂貶造成經濟崩盤後，迅速重整腳步，自2000年文森堤‧法克斯(Vicente Fox)接任總統以來股價漲了近3倍，事實上高成長的股市並無法改善墨國低工資、低就業率、貧富懸殊差距問題，而南部各省龐大的印地安人口赤貧依舊。墨西哥可以說是一個跛腳發展的新興國家，經濟格局上有一些嚴重不平衡的地方。首先，出口貿易有88％銷售到美國，占國民生產毛額的1/4。因此墨西哥的經濟發展與美國的景氣循環有密切關聯，例如2001年當美國經濟轉壞時，墨國亦如是；2004年當景氣爬升時，墨國經濟名的目成長率也有3.8％。其次政府獨營事業及國外資金的吹捧，助長貧富差距，創造了墨國幾個托拉斯怪獸，如全球第5大的石油生產商Pemex及全球第一大混凝土銷售商Cemex。墨國禁止能源公司股票上市，讓州立的石油公司 Pemex獨攬全國開發、生產、運輸及行銷的特權，石油及天然氣的收益占墨國政府1/3的收入。壟斷造成能源經營績效低落，價格居高不下，也嚇跑許多外國企業。此外股市亦處在非常矛盾的風險上，國外資金一窩蜂集中在少數的大型股，讓股市看起來很亮麗，然而對全面經濟的發展毫無助益。例如由億萬富翁卡羅斯‧史林(Carlos Slim)所掌控的拉丁美洲最大的手機公司America Movil，其交易市值占墨國證交所交易總值的1/4，該股價在過去一年股價漲幅達80％，理所當然連帶助長整個股市的上漲。然而這種只投資明星企業的炒作風氣，不僅無法帶動全面性的經濟發展，同時影響中小型公司在自股市中取得資金的能力及增加金融風險。目前真正在墨西哥證交所交易的股票只有150家公司，交易市值僅占GDP的6％，與規模相當的南韓比較，南韓的股市交易值占GDP的94％，交易的公司家數是墨國的10倍。所幸的是，近年墨國政府正想辦法立法改善市場不公平競爭的商業環境，及降低公司營業稅率。同時在經過10年經濟穩定發展後，許多國外銀行重回墨西哥，開始從事發卡及放款業務，有效提升了墨國的消費能力，可以從沃爾瑪墨西哥據點過去一年股價上漲60％的力道，看出消費市場正茁壯成長中。
#@1@#南韓在過去40年從平均個人生產毛額只有$100美元，到2003年已經超過1萬美元，是北韓的18倍，成為世界第12大經濟體。1960年代，南韓政府擺脫勞力密集的輕工業，開始透過大量融資發展工業，加強貨幣及金融整頓；70年代直接以政府財政全力支持民間發展重工業、化學產業，以及消費性電子及汽車業；因此南韓製造業在80~90年代之間快速發展。正當南韓將中央主導的計畫性經濟導入市場經濟之際，於1997~1998年間東亞金融風暴中受挫，金融重整後，南韓經濟快速起飛，1999成長10％、2000年成長9％，2001年受到全球經濟衰退的影響，經濟成長率一下掉到3.3％；2002年上升至6.0％，2003年因家庭支出及債務飆升，使經濟成長遲鈍，降至3％；2004年出口重新活絡，經濟成長為4.6％，今年預計成長3.8％，明年將有5.1％的成長率。由南韓經濟成長的歷程，不難發現其國內重整腳步並不平順，過度仰賴海外市場及個人企業的舉債是短期影響經濟發展的主要因素。高盛公司吉姆‧歐尼爾則認為，南韓發展要看政府是否能減少政策上的錯誤。南韓政府最大的錯誤是於1997年前鼓勵銀行大意地貸款家庭消費及企業發展經濟，使國家債台高築拖垮經濟。但是就短期而言，南韓國內消費力度不減，消費者信心指數連續3個月上升，根據央行預測，明年南韓的消費將加速成長。當三星電子或現代車廠受惠於海外市場成長之際，國內消費增加對零售業幫助很大，許多投資人紛紛將眼光移至內需股，如南韓最大折扣連鎖商店新世界(Shinsegae)。雖然南韓在過去一年漢城指數成長55％，在南北韓關係逐漸解凍之際，政治風險因素消除後，在高盛眼裡漲幅仍然被低估。
#@1@#密西根大學國際商業研究中心(MSU-CIBER)甫於10月公布一調查報告，針對經濟學家所定義的24個新興國家，分別就市場規模、成長率、飽和度、容納度、國家商業建設、經濟自由度及投資風險等各方面，經過指數加權後作一投資潛力的排名。表中的「市場規模度」是以各國的城市人口及電力耗用多寡來衡量；「市場成長度」以實質經濟成長率及過去5年能源使用率來計算；「市場飽和度」則是國民年平均所得及私人消費占GDP百分比，「市場消費容量度」計算中產階級消費在所得中所占的比例；基礎建設則以電話、手機、電腦、網路、電視、道路及鐵路等使用量來衡量；最後「市場接受度」則以貿易占GDP之比重及平均每位國民購買進口品的金額。經過8大項總體檢，24個新興國家中，香港、新加坡、中國及南韓躍然紙上，成為新興國家中最具有市場發展潛力的國家，至於美國商周所提出的非金磚新秀六國(Non-BRICs)中，南韓及波蘭已經及格，墨西哥尚待觀察，而土耳其、埃及和南非則應多收集資料，謹慎投資。
