近期美元指數強漲，引起新興市場的股、匯、債市出現三殺的局面，尤其是近期阿根廷的狀況更是慘烈，阿根廷央行已經緊急升息了六百個基點，卻無法止血，資金大量外流，股市也出現崩跌的發展，其他包括東南亞的菲律賓、印尼以及新加坡等都開始出現資金大逃殺的現象。這些新興市場過去在美元弱勢低成本的環境中，為了發展經濟，大量的向外發行美元計價的外債，其中以阿根廷近年來發行的百年期垃圾債為其代表，更強的是在推出當下立馬完售！現在阿根廷將面對先前舉債的惡果。新興市場危機再起！也讓筆者想起一九九四年墨西哥的「龍舌蘭危機」，當時引起了新興市場一片腥風血雨，甚至到最後擴延到一九九七年引起「亞洲金融風暴」，可以想見美元只要一波動，全球以美元計價的商品都要大地震，體質弱的，撐不住就得經過至少十年以上的調整才有機會恢復元氣。那美元還會強多久？筆者大膽推測：美元這次的上漲僅是短線的跌深反彈，並非真的回到多頭行情，主要是這波美元指數的上漲來自於外部助力，歐元、英鎊以及日圓、人民幣的貶值，其中以歐元的貶值為最主要推升動力來源。美元短線被動走漲 長線走弱而歐元的貶值就是因為歐洲央行總裁德拉吉在上次的利率決策會議中發表了相當鴿派的言論，從此歐元出現貶勢，當然也推升了美元的反彈。短線美元的上漲雖然強，不過，從技術面跟基本面來看，美元都有難以回到多頭架構的理由。從技術面來看：(1)短線美元指數來到九二．五至九十三之間，已經出現短線漲幅滿足。(2)從週Ｋ線長期的結構來看，上方有約莫三年左右的大頭部型態，除非美元能在未來至少一年以上站穩在九二．五至九十三以上，否則按長線跌幅滿足來看，美元會跌到八十一才可能止住長期弱勢走跌的發展。
美元長期弱 黃金蓄勢待「發」再從基本面來看：(1)美國國債已經超過二十一兆美元，未來預估至少再增加一兆美元的債務才能勉強撐住美國政府運轉，美元太強對美國來說壓力真大！(2)對企業的獲利將帶來匯損壓力。從這些理由來看，美元都只是個反彈行情，並不容易形成長期大多頭走勢，甚至有機會下探八十一的跌幅滿足，如此一來全球通膨危機將會持續擴大。同時在金融市場上看多黃金的聲音越來越大，新債王崗拉克甚至預言黃金將再漲一千美元，看似無厘頭的言論，卻並非是空穴來風，筆者剛提到的美元指數八十一的跌幅滿足如果開始反應，以美元計價的黃金價格將出現波段漲勢。黃金漲千元？先看漲幅滿足近期黃金價格雖然偏弱，但卻一直沒有出現翻空的走勢，而是利用美元走強來回震盪整理，從技術面來觀察，低檔一千三百美元若守得住，則黃金隨時都有向上突破一三七○美元壓力的實力，一旦出現突破就代表黃金跟美元將出現強弱地位逆轉的現象，而真的一旦向上突破，保守看型態的漲幅滿足將會落在約一千七百美元附近，先達成第一階段漲幅滿足，再向上看，一步一步來就可以！因此，筆者建議讀者們，可以在投資組合中配置些黃金部位，無論是實體或是紙黃金都可以，至少配置個一○％左右，搞不好再次遇到美元信心危機，那就真的「炮聲一響，黃金萬兩」！
