國際能源署(IEA)最新分析報告指出，二○一七年全球電動車達三一○萬輛，一舉創下新高紀錄，全球電動車輛衝破新高量！預估二○三○年，全球電動車總數最多可大幅成長達二．二億輛。全球電動車市規模 二○三○年可達二．二億輛IEA報告指出，電動車包含：油電混合車、燃料電池電動車、電池電動車；二○一七年，全球電動車總量大幅飆高、成長五七％年增率，達三一○萬輛。中國目前已成為全球電動車最大市場板塊，電動車總量占比高達四○％左右。IEA預估，從世界各國現有、已宣布鼓勵及推動政策走向來看，二○三○年，全球電動車總數將大幅擴增達一．二五億輛；如果世界各國政府，更積極提倡、推廣電動車發展，全球電動車總量預估將上看高達二．二億輛。隨著電動車市場買氣大增，生產車用鋰電池的必備原材料鈷、鋰，拉貨需求也因此高速飆升。IEA預估，全球電動車所需耗用「鈷」需求量，將大幅提高十倍，二○三○年，需求量將高達一○．一萬噸。如果各國政府更積極推廣使用電動車，預估「鈷需求量」將大幅提高達二五倍，達二九．一萬噸。中國電動車市蓬勃發展 主要動力源鋰電池需求大 伴隨著全球包含中國車市在內的電動車市場，預料未來整體市場規模，仍將因受惠空污管控、潔淨能源應用、新能源汽車擴大上路數量等因素，在官方主導政策主軸不變，持續施行推進下，連帶也將繼續擴增對電動車主要動力源鋰電池(以目前續航力、安全性、充電速度、單體重量、價格C/P值等標準評比，最適合搭載於電動車作為動力來源)後續應用數量。根據「中國汽車工程學會節能與新能源技術路線圖(Roadmap)」預測報告，至二○二五年時，中國新能源汽車總產銷量將達八○○萬輛左右；至二○三○年時，中國新能源汽車產銷總量將達汽車總量四○％占比，大約一五○○萬輛左右。中國政府電動車產業長期規畫目標，預計至二○二五年時，將電動車整體銷量提升達七○○萬台，大約為二○一六年銷量之十四倍。同時，中國汽車工程學會節能與新能源技術路線圖(Roadmap)亦預測，全球電動車市場全年總銷量，二○四○年時，將超過六千萬輛大關。根據《時代雜誌(TIME)》報導，至二○四○年時，全球乘用汽車將會有三分之一比例為電動車款，占整體車市比重將遠超過今日約一％比例。因此，電動車主要動力源「鋰離子電池」，相關原材料鋰、鈷、鎳、錳等應用產業供應鏈後市，前景展望透明度相當高，發展前景十分令人期待。
鋰電池重要正極原材料鈷 近一年半價格飆漲達近三倍 由於全球電動車市場規模持續擴增，且智慧型手機需求仍處擴張階段，因而助漲了全球鈷價漲勢大爆發，每噸價格已飆破六十萬(人民幣)，目前市場為「有行無市」熱況，原物料採購商即使有錢也買不到貨！鈷上游供應商更出現停止報價狀況，市場上甚至開始傳出囤貨現象。伴隨國際鈷價的持續飆升，中國股市相關類股去年獲利表現，幾乎都因此翻了好幾番，預計今年鈷相關族群股獲利表現，可望更上一層樓。根據中國平安證券預估，動力電池領域，二○一七年至二○二五年期間，中國、全球鈷需求量複合平均年成長率，將分別高達三三％、三五％。進一步結合其他應用領域市場需求估算下，推估二○一七年至二○二○年期間，中國、全球鈷需求量複合平均年成長率，分別將為一○．七四％、八．二八％；二○二○年至二○二五年間，中國、全球鈷需求量複合平均年成長率，將各為一二．四六％、一一．二四％。中國天風證券更直言指出，全球「鈷」資源未來將面臨日益嚴重缺貨危機，預估二○一八年至二○二○年期間，全球鈷供給缺口分別達○．四三萬噸、○．三七萬噸、○．六七萬噸，接下來幾年有望持續上漲。今年以來，國際「鈷」價已大漲達二○％以上；另外，從去年年初起算至今為止，更大幅飆漲達近三倍，今年四月上旬更一度逼近每噸十萬美元的「歷史天價」。產鈷大國剛果政局不穩 國際鈷價漲勢欲小不易 鈷(Cobalt)，做為車用鋰電池重要「正極」原材料、iPhone 等智慧型手機鋰聚合物電池關鍵電極原材料，目前市場「供給缺口」依舊存在。今年以來，國際「鈷」價已大漲二○％以上；從去年年初起算，更飆漲高達近三倍！今年四月上旬一度逼近每噸十萬美元的歷史天價。產業界、市場分析人士指出，全球目前所耗用的鈷，絕大多數都產自政局相當不穩的非洲剛果共和國，使得現階段的市場供給狀況，供給數量、供給順暢度，皆令人相當擔憂。另一方面，市場上現有能夠替代鈷的鋰電池原物料，替代性選擇也相當有限，等同為現階段因市場供給缺口，始終無法獲得充份回補，主要供給來源隨時可能斷炊，因而不斷上漲的國際鈷價，提供有力、堅實支撐。倫敦金屬交易所(LME)「鈷」報價，今年三月下旬時，一度觸及每噸九四七五○美元，進逼每噸十萬美元歷史天價大關，清楚顯示出，市場上已有越來越多歐洲、北美市場國際投資人，注意到「鈷」這項鋰電池上游重要原材料。目前掌控全球高達六○％比重「鈷」礦源的剛果，近期才剛施行新稅制措施；新法令已取消對採礦公司的保護，也同時對「鈷」的開採及出口，加徵更為昂貴的「稅負(自然資源稅、出口稅)」與「權利金」，等同減弱鈷「供給成長」動能。不只如此，由於剛果向來存在，使用童工生產所需「鈷」的勞動惡習，也因此造成部分台廠企業，不敢大量使用由剛果所生產的鈷原材料。儘管產業界及市場部份人士，希望可以使用其他金屬來代替鈷，唯Capital Economics 原物料經濟學家Simona Gambarini則認為，目前全球鋰電池製造廠，仍舊無法完全避免使用鈷作為正極原材料。
鋰電池正極材料廠美琪瑪 可望受惠鈷價上漲效益美琪瑪(4721)為台灣專業化工廠，主要產品：PTA氧化觸媒、鋰電池正極材料原料；去年營收占比為：氧化觸媒占營收比重約四○％、正極材料原料鈷採購約占比六○％。美琪瑪PTA觸媒產品線，目前全球共有一六條生產線，全球市占率高達四○％水準；至於鋰電池正極材料上游材料硫酸鈷、硫酸鎳，已自二○一三年二月起，將相關業務切割予美琪瑪、日商戶田(4100.JP)所合資成立子公司「美戶先進材料」，美琪瑪、戶田各持股五○％；美戶去年出貨量，硫酸鈷加計硫酸鎳，約有一萬七千噸。美戶先進擁有六條生產線，硫酸鈷、硫酸鎳合計年產能約一．八萬噸。因電動車電池材料未來發展朝向「高鎳化」，美戶先進因此規畫擴充三○％左右硫酸鎳產能，待產能擴成時，硫酸鎳年產能估將達二萬噸，硫酸鈷維持四千噸年產能水準。全年營運展望而言，四月份時，美戶先進日本客戶已進行年度合約換約動作，法人機構評估，日本客戶最低採購量並不會衰退。全年看來，預期美戶先進今年整體出貨量，有望達二萬噸。其中，「硫酸鎳」約一萬六千噸、「硫酸鈷」約四千噸，出貨量年增率約一七％。另一方面，美琪瑪PTA全年出貨狀況，市場法人指出，美琪瑪「PTA觸媒」出貨客戶較為分散，出貨量表現因此一直相當穩健，未見太大幅度增減變化，今年出貨量也有機會擴增。整體而言，美琪瑪今年鋰電池正極材料上游金屬原物料鈷，交貨予子公司美戶先進材料的採購出貨量，有望持續成長。同時，美戶先進材料硫酸鈷、硫酸鎳營收業績亦可望繼續成長，以及PTA觸媒處理量可穩定增加帶旺下，加以受惠規模經濟、成本降低效益，美琪瑪後續毛利率表現，有望向上揚升。電動車拉高鋰電池需求 國際鈷價逼近歷史天價國際「鈷」交易市場最新市況，因全球「供給缺口」始終未獲有效填滿(二○一八年缺口為○．四三萬噸，預估二○二○年將達○．六七萬噸)，且電動車、智慧型手機等鋰電池應用出海口，市場需求正不斷擴增，「鈷」供給缺口難以全數回補下，因此推升倫敦金屬交易所(LME)「鈷」期貨報價，已十分逼近每噸十萬美元「歷史天價」。今年以來，國際「鈷」價已大漲二○％以上；從去年年初起算，更飆漲高達三倍左右！另一方面，全球電動車知名大廠特斯拉(Tesla)執行長Elon Musk發狠；最近(四月中旬)，他在發送給特斯拉全體員工的信中指出，特斯拉組裝線即將進入「全天候運轉」模式，每週七天不間斷斷生(量)產，Model 3五月「週產量」提升達三千～四千輛，並進一步力拼達標，於今年六月底，將Model 3「週產量」一舉提升達五千台規模(四月份前三週平均週產量約「二千台」)。如此一來，勢必將因此增加對鋰電池「拉貨數量」，也將進一步間接擴增，對鋰電池上游關鍵正極原材料「硫酸鎳」、「硫酸鈷」需求量，預料將因此有利美琪瑪後市，「鈷」相關上游原物料採購量、出貨量增加，所推升營收業績、營運獲利成長表現。同時，因市場「拉貨量持續擴增」，拉抬上游重要生產原物料「鈷」持續漲價時，美琪瑪也可望間接受惠，因價格上漲遞延效應，所衍生營運獲利加速成長助攻效應。美琪瑪也將因而成為名符其實的「上游原材料缺貨，報價上漲」受惠股！法人機構預估，美琪瑪今年營收年增率為三○．○五％，全年營收約五四．九七億元，年EPS預估三．四○元。
