就拿幾個比較重要的原物料商品來說吧!筆者認為銅、黃金以及原油是可以充分體現出人民幣貶值所帶來的影響,銅跟黃金都具備有工業屬性跟金融商品屬性,尤其是銅更有經濟景氣的領先指標的「銅博士」稱號,近一個季度以來銅價出現雪崩式的下跌,讓市場摸不著頭緒,對照各經濟體下滑的PMI指數只能下個結論,就是未來半年可能將見到經濟景氣衰退的現象,但是卻不知道為什麼。同樣的黃金也是如此,在過去金融市場出現大波動的風險時,金價不漲反跌,記得先前筆者曾經有提過,未來可能進入到實質利率大於零的時代,由於黃金不會產生利息,因此將會出現價格修正。言猶在耳,現在回推到黃金的實質需求上來看,似乎人民幣貶值所帶動的購買力下降將擴及到原物料的採購。原油利多不漲,Why?原油更是如此,過去幾年中國關閉了境內幾個油田,進行供給側改革,大量對外採購原油,已經成為原油市場最大買家,同時讓原油的訂價權從供給方轉換到需求方。現在油價來到相對高檔區進行震盪,停滯不前的部分原因就是中國買的量減少了,又加上人民幣強貶,將讓中國對原油的購買力更加疲弱,採購量持續減少。從紐約輕原油的量價關係中可以看出成交量在高價位時持續減少,甚至在近期傳出中東危機時,反彈力道不若過去強勁,連七十美元都站不上,顯見原油價格的下跌是來自於需求力道的大幅減少。原油竟然旺季不旺!另一個更值得關注的是,現在正值美國用油高峰,照理說原油的需求應該是會維持在相對穩定的高峰期,但是,卻提前在旺季的時期出現需求下滑、買盤不足的現象,再加上美國EIA近期公布的原油庫存數字都是維持在增加的情況,可推知美國原油近期在市場上賣的狀況也沒有很好,所以庫存才會增加,進而造成原油價格的疲弱。在這裡筆者一定要先跟讀者們分享,原油的量價關係跟一般的技術分析不太相同,原油的成交量代表的就是市場真實的需求,所以沒有成交量就表示沒需求,沒需求原油價格就會走弱、走空,所以看原油未來有沒有行情,只要觀察有沒有成交量就可以。人民幣持續貶 台股也會倒楣!綜合以上所述,人民幣貶值影響已經開始外溢,甚至筆者大膽預估如果人民幣繼續貶到七字頭,蘋果下半年新手機在中國的銷售數字也會受到影響,非蘋陣營的中國品牌廠早就已經感受到這股壓力,第二季已經出現庫存堆積而要調庫存的情況了。簡單來說,人民幣貶值會讓手機製造成本增加,成本增加售價調漲,消費者不買單,庫存增加,那麼下訂單的數量就會減少,而訂單數量只要一減少,供應鏈廠商就會倒大楣,看聯發科近期股價跟法說會下修營運展望就能對得上了,同樣的情況可以套在各供應鏈上,所以蘋概股真的還能那麼樂觀看待嗎?