美國科技股在尖牙股帶領之下，指數持續創下歷史高點，在過程中造就了美國兩兆企業，分別是蘋果跟亞馬遜，然而就在創下紀錄後沒多久，科技股就開始出現連續性拉回，當然從技術面來說，到目前為止並沒有影響美股的多頭走勢，但是從基本面卻看出來明顯的改變。先前筆者曾在文章中提到美國國會擬立法監管科技通訊相關產業，如：臉書、推特以及亞馬遜等，近期臉書、推特執行長到國會就通俄門相關議題進行聽證，更是坐實了後續監管科技業的可能性。半導體大廠重挫另外，美國股市指數中最能夠領先科技業景氣的就是費半指數，同時費半指數與台股大盤的相關係數高達八成以上，可見費半指數未來的方向將能影響台股的趨勢。上周九月六日費半指數重挫達到二．六七％，其中美光、科磊更是重挫超過九％，這個異常的跌幅、跌勢引起筆者關注。簡單來說，費半指數表現若是在未來持續下跌，甚至跌破前波低點，則超過一年以上的超級大頭部將確立，也就是說先前筆者在文章中一直提醒的電子股旺季不旺效應將會確定發生，而且讓台股回踩萬點支撐成為大概率事件。從上游弱到下游美光在上周向市場發表對於未來產業景氣的看法相對保守，記憶體報價將可能持續下跌，在產業地位中，記憶體的出貨多寡代表下游終端消費者需求是否暢旺，美光對後市保守的看法來自於目前三星、海力士對於原先擴產進度的延後，其中最主要的原因是看到了庫存增加，需求減少的狀況。同時位處產業上游的設備大廠─科磊也在財報表現優於預期的利多消息中出現逆勢下跌近一○％的走勢，最主要反映來自於對先進製程的需求疲弱，現在全球半導體產業大概只有台積電還有高階製程設備需求，其他如：英特爾、格芯等都宣布不再推進高端製程，這對於半導體上游來說也是個重大打擊。簡單來說，半導體從上游到下游都出現需求減少的現象，再對照台積電今年連續二次法說會中調降年營收的看法，基本上不謀而合。台股早就反映 只是不願面對半導體是科技產業的最重要關鍵上游，只要半導體產業景氣下滑，科技產業任何一個區塊都很難會有好景氣，至於台股中的電子產業一直都有領先反映全球科技業景氣的特性，今年以來無論是半導體以及蘋概股都出現非常疲弱的表現，現在從美光、科磊以及應用材料的股價表現上更可以明顯地發現到，科技業的不景氣是真正的已經開始蔓延到全球，甚至在過去一周當中看到為了發展5G通訊中國聯通要跟中國電信合併的新聞，基本上就會造成5G設備廠商的出貨量大量減少，這是個5G設備廠的超級大利空。5G設備將是下個慘業5G是個超級大錢坑，除了中國電信營運商之外，美國的T-mobile與Sprint也在今年四月確定要合併，其他如歐洲區的電信營運商莫不以減少成本來累積發展5G的實力。對國內相關的5G設備廠來說，當全球拚5G發展過程時，卻反而會是利空來襲的開始，又或者是股價早就已經開始反映，建議讀者莫抄底5G設備商，因為底在哪，目前都還看不見！風險非常大，要小心！圖一
