本周精選產業基本面前景展望透明度高，浮現合理投資價位，外資、投信搶收籌碼，拉高市場籌碼穩定度，股價有望走出波段漲勢鏢股：環球晶(6488)、矽創(8016)、日友(8341)等。環球晶營收連續十一季成長環球晶(6488)：全球排名第三大半導體矽晶圓大廠，九月營收五○．○八億元，月減三．五三％，年增一九．五六％；累計一至九月營收四三四．三九億元，年增二八．六五％，營收已連續十一季成長。環球晶除已與原客戶新議定成功，與下半年均價相較仍持續上漲七％至九％漲幅的明年上半年矽晶圓合約均價之外，十月五日董事會亦通過決議，正式啟動於韓國現有晶圓廠投資金額高達一三四億元新台幣十二吋晶圓生產線擴增投資案，規劃每月將生產十五萬片十二吋矽晶圓，預定明年第三季底開始送樣予客戶，二○二○年正式量產。環球晶強調，此次於韓國擴增十二吋矽晶圓產量，主要乃依據與客戶確認完成的長約訂單所進行的產能規模擴充投資案，新增產能將「全數」供應給簽定長約(LTA)客戶。由環球晶目前所掌握自二○二○年起每月可新增出貨達十五萬片十二吋矽晶圓，且主要供貨給已簽定長約的IC晶圓製造廠客戶確定訂單來看，代表不僅客戶看好後市，半導體矽晶圓未來前景展望透明度也同樣走高。環球晶表示，由於半導體矽晶圓產品規格、應用領域正快速更迭中，後市仍將持續投入先進製程應用開發，同時也繼續與客戶同步，不斷提升製程技術、產品品質，以充分支持目前正蓬勃發展的多種下游產品出海口應用領域。另外，環球晶宣布，將於十月三十一日至十二月二十八日止買回四千張「庫藏股」，預定買回股價區間：每股二五○至三百元，預定買回股份占環球晶已發行股份總數○．九一％。展望未來，新世代電子產品消費需求持續增加，全球半導體市場對上游關鍵原材料「半導體矽晶圓(電子級多晶矽含量純度將近一○○％)」拉貨需求正穩定成長中，環球晶樂觀期待今年營收、獲利有望交出佳績。法人機構預估，環球晶營收年增率約二八．三○％，明年營收預估達六七九．五九億元左右，全年EPS約四○．四七元。矽創P-Sensor打進陸手機品牌廠矽創(8016)：積體電路設計廠，九月營收九．二二億元，月增二．二七％，年增五．九○％；累計一至九月營收七五．○三億元，年增七．二六％。法人機構表示，長期而言，矽創出貨仍以「DDI(面板驅動IC)」為主，由於智慧型手機「屏幕占比提高」市場趨勢正加速普及，預料「TDDI(整合觸控功能面板驅動IC)」將成為後續市場應用主流。唯矽創新推出TDDI產品目前處於客戶認證階段，何時可開始貢獻營收，須持續觀察TDDI驅動IC獲客戶認證進度。矽創驅動IC皆為「零電容」方案，客戶去年受MLCC市場缺貨影響，部分訂單轉至矽創。但顯示器驅動IC客戶以中國品牌廠為主，第三季受人民幣貶值影響，拉貨力道減弱。九月人民幣止貶回穩，客戶重啟拉貨作業。矽創除手機面板顯示驅動IC之外，其他手機應用相關產品線主要亦有「光感測晶片(P-Sensor)」可貢獻營收。去年起，矽創P-Sensor成功打進前五大中國手機品牌廠一款旗艦機種供應鏈，今年則再順利打入該品牌廠另外三款手機供應鏈，亦新增另一家前五大中國手機品牌廠客戶。整體而言，客戶今年手機銷量表現佳，九月拉貨力道尤其強勁，P-Sensor為矽創後市持續看好的產品線。「重力感測器(G-Sensor)」方面，由於矽創的應用模組為「三軸」方案，僅能應用於低階智慧型手機搭載模組。矽創P-Sensor已成功打入中國品牌手機廠供應鏈，因此期盼G-Sensor亦可於明年打進中國品牌手機廠新機感測模組供應鏈。展望第四季，矽創表示，十月營收暫時先以維穩九月水準看待，後市則須視中美貿易戰影響程度而定，法人機構預期第四季營收可能季減。毛利率方面，因P-Sensor出貨表現佳，可望優於上半年，唯獲利受營收可能季減影響，恐不如第三季旺季水準。法人預估，矽創今年全年營收年增率約一○％，毛利率恐受第一季拖累低於去年。因業外挹注效益暫告終止，全年獲利力拚達標去年水準。法人機構預估，矽創營收年增率約一○．四二％，明年營收預估達一一○．一○億元左右，全年EPS約七．七二元。日友彰濱二廠加入試營運日友(8341)：潤泰集團旗下環保事業廠，受廠房年度歲修干擾，九月營收回落至一．六三億元，月減七．三三％，年增一四．五三％；累計一至九月營收一五．五九億元，年增一一．四四％。但因受惠七月專案工程大筆入帳推升下，第三季營收營收五．七二億元，改寫歷史新高。後續於去除歲修干擾影響後，預估十月營收有望明顯回溫，同時，亦可望受惠專案工程再入帳。法人指出，國內「醫療廢棄物處理市場」成長穩定，「事業廢棄物處理市場」需求則相當強勁，日友彰濱二廠十月中旬開始廢棄物處理試營運後，後續將不致遭遇缺單問題。法人預估，日友彰濱二廠廠房規模與一廠相當，每月約可處理廢棄物二千一百噸，產能滿載時單月約可挹注營收七、八千萬元。第四季如再有專案工程入帳，預料營收有機會繼續衝高，甚至不排除挑戰新高。法人機構預估，日友今年第三、四季如營收接連創高，單季EPS可望維持一．七元以上佳績，全年EPS有機會達七元左右。明年營運展望，雖然廢棄物處理專案工程金額收入可能明顯少於今年，但彰濱二廠新廠有望於明年首季成功取得營運執照後，擔綱日友明年營收主要成長動能，最快第二季即可明顯增溫。法人預估，彰濱新廠明年可望帶動日友營收成長向上，全年營收年增率預估將可達二○％至三○％，優於今年一○％水準。法人機構預估，日友營收年增率可達二○％以上，明年營收預估達二六．一九億元左右，全年EPS約八．九三元。
