本周精選產業基本面前景展望透明度高，營收成長動能強勁，外資、投信大打籌碼戰，拉高市場籌碼穩定度，股價有機會走出波段漲勢鏢股：東碩(3272)、健策(3653)、鈺齊-KY(9802)等。東碩受惠Thunderbolt 3換機潮東碩(3272)：一月營收五．二億元，月減一五．五％，年增率高達九四．三％。二○一八年十二月營收受惠中國品牌廠客戶，對資料傳輸連接埠「Thunderbolt 3」規格產品，拉貨需求強勁帶升力道，創歷史新高；第四季整體營收一六．○五億元，季增一三．七六％，年增率高達九○．六五％，雙創歷史新高。東碩為NB擴充基座製造廠，目前全球市占高達六○％以上。唯自去年下半年開始，東碩即面臨上游零組件缺貨、原料漲價壓力，且進貨報價為先前即與供應商議定，不易反映成本上升壓力到客戶端，衝擊毛利率下滑。今年上半年將陸續開始與客戶商談新產品供貨訂單，同時也啟動因應目前成本壓力下銷售產品的出貨報價調整機制，預估到下半年原材料成本上漲壓力有機會減壓。法人表示，東碩現有客戶第一季拉貨量成長動能仍具一定強度，整體接單表現有機會維持去年第四季一六．○五億元高檔水位。展望今年營運，預期「Thunderbolt 3」連接埠規格換機潮可望持續，加以有機會新增美國通路商客戶，東碩樂觀看待今年整體接單、營運展望。法人機構預估東碩今年營收年增率二．○三％，全年營收五二．三九億元，全年EPS二．六五元。健策四大產品線持續穩定成長健策(3653)：一月營收五．○五億元，創歷史新高，月增一五．一九％，年增三八．四一％，主要因四大產品線營運表現持續穩定成長，加以客戶農曆年前一波拉貨。健策目前主要聚焦四大產品線：均熱片、中央處理器／連接器機構扣件、導線架、汽車散熱產品。其中，均熱片成功打入AMD處理器平台伺服器零組件供應鏈，近年來主要受惠雲端、大數據、人工智慧、物聯網，產業趨勢向上發展基本面利多，營收快速成長。預估今年於AMD新品上市、Nvidia轉單效應推動下，均熱片營收表現可望挑戰三○～四○％年增幅。另一方面，ILM中央處理器／連接器機構扣件，主要應用於伺服器CPU基座，健策目前已透過與Tyco(泰科，全球最大電氣、電子元件製造商、服務商)合作計畫，間接成功打入Intel CPU中央處理器／連接器機構扣件供應鏈。隨著Intel「Purley」伺服器處理器平台市場滲透率逐漸提高，預估今年ILM中央處理器／連接器機構扣件產品成長動能可期。去年營收占整體比重首度突破一○％，預估今年有機會進一步挑戰一五％。健策車用散熱產品以「IGBT(絕緣柵雙極電晶體)」「水冷式」散熱模組為主，今年營運目標為成功通過歐系、美系、日系IGBT模組廠客戶認證後，開始供應出貨。為有效因應散熱業務成長所需，健策去年正式啟動兩岸擴產計畫，江蘇無錫新廠預計今年上半年正式量產供貨。台灣大園新廠房興建中，預計年底完工，明年第一季啟動量產。法人機構預估健策今年營收年增率一一．○四％，全年營收五一．九九億元，全年EPS五．五一元。鈺齊-KY提升自動化生產比重鈺齊-KY(9802)：一月營收一二．三三億元，月減三．四三％，年增三四．七八％。鈺齊-KY指出，柬埔寨齊鼎鞋業目前成品鞋生產線共計十三條，未來可望逐步擴充達十八條；越南鈺興鞋業目前成品鞋生產線共計三條，未來有望逐漸擴充達六條。鈺齊-KY強調，公司並非要縮減中國廠區成品鞋產能規模，也沒有要放棄中國市場，但由於東南亞各廠區產能同步增加，導致中國廠區產能占比下降，未來一旦需要增加產能自動化比重，將優先以中國廠為主要施行區域，以降低對當地人力依賴程度。鈺齊-KY強調，越南、柬埔寨等中國以外產區所貢獻營收產值，已自去年初五四％提高至去年底的六○％，越南廠區總產值有望於今年首度超越中國廠區。接下來將以中國、越南、柬埔寨三地廠區，各貢獻整體集團產值三分之一比重，設定為中期營運目標。隨著新增產能逐月開出，春夏鞋款今年集團整體接單能量，較去年同期明顯擴增。法人指出，鈺齊-KY今年春夏鞋款出貨期間，約落於去年十月至今年三月，去年第四季整體營收因此見到逐月成長，尤以去年十二月、今年一月出貨量成長增幅最明顯。接下來，鈺齊-KY今年秋冬鞋款出貨期間，大約為四月至九月。看好全球戶外運動休閒產業發展潛力，鈺齊-KY今年產能擴增將以一○～一五％增幅為全年度成長目標，也將持續提升自動化生產比重，以及朝智慧製造領域前進。鈺齊-KY執行副總指出，公司剛取得新客戶三張鞋品拉貨訂單，包括美國Black Diamond、美國Dickies、瑞典Icebug，預定今年陸續出貨。同時，因廠區產能階段性調配動作已完成，集團整體接單能力、總產值已見到成長動能，公司仍看好今年營運成長表現。法人機構預估鈺齊-KY今年營收年增率九．七六％，全年營收一一○．五三億元，全年EPS五．四元。
