今年1月下旬，《巴隆金融周刊》(Barron's)報導指出，債券天王葛洛斯(Bill Gross)、美股投資大師麥嘉華(Marc Faber)因看空美元在2006年的走勢，而強烈建議買進亞洲指數股票型基金(ETF)。在投資大師的欽點下，亞洲市場勢將掀起一股ETF熱。而如果台灣順利在今年獲調升評為已開發國家，可吸引更多外資來台投資台灣的ETF商品。
#@1@#至2005年9月底為止，全球共有400檔ETF發行，總規模達3,598億元，「且不論股市是多頭或空頭，資產規模及掛牌數仍直線成長，可見其受投資人歡迎的程度。」富邦投信副總經理馬寶琳說。而在美國，ETF推出時間已有10年，目前就有超過130檔的ETF，平均每個月就有一檔新的ETF上市，可供投資人選擇。其中，由葛洛斯親自操盤的PIMCO完全收益基金，過去10年的年化報酬率高達7.73％，在同類型基金中算是表現最優的一檔。而在05年11月15日至11月22日的一周當中，美國國內ETF流入資金就超過30億元。顯然ETF在美國已成為普及化的投資工具。
#@1@#但在台灣，寶來投信於03年6月推出國內第一檔ETF──台灣卓越50基金(TTT)以來，儘管TTT的表現頗為貼進大盤，05年的投資報酬率近10％，但一直仍未見業界再推出新產品。直到05年10月左右，才由寶來取得台灣中型100指數ETF、富邦取得台灣資訊科技指數ETF的發行權，預估今年上半年之前將推出上市。業者們表示，在市場上的產品更多元後，國內ETF的發展會更蓬勃。雖然，國外有投資大師的叫進，國內有業者推出的新選擇，但由於04年後，台股一直在區間盤整，加上近來國內投資人較偏愛指數期貨，對ETF就還是不太聞問。馬寶琳指出，目前的台灣加權股價指數，並未包含上市公司所配發的現金股利，所以無法完全反映投資台股的真實報酬。而未來將擔任富邦台灣資訊科技指數ETF基金經理人的游景德則分析，雖然先前台股指數雖在區間盤整，但如果將現金股利的收益計入，則台股大盤05年的投資報酬率達11%，其中資訊科技指數的報酬率更高達31%之多。所以，對長期投資人而言，ETF便就有了魅力。由於，ETF沒有到期結算的問題，可以長期持有並參與現金股利的配發，而指數期貨則沒有股利的配發。另外，指數期貨的主要優點在於，可以較少的資金從事高槓桿的操作，風險較高。但ETF可以更貼近指數的表現，也比指數期貨具較佳的流動性、較低的交易成本，
#@1@#至於對外資、壽險公司等投資機構來說，若目前市場上只有一檔ETF，則套利的活動相對有限。「但若下半年後，有第二、三檔ETF上市，再結合指數期貨、指數選擇權等洐生性商品，以及現貨部位的操作，將會有更多的套利空間和節稅的機會。」游景德說。寶來投信左麗玲指出，由於TTT去年在額外借券收入、基金交易收益下，每股配發1.85現金股利，成為高股息概念標的之一。今年台灣中型100指數上市掛牌後，應可吸引投資人買進，使ETF市場更熱絡。除了國內發行的ETF商品外，若投資人想投資亞洲或其他國際股市，寶來證券國際金融部副總吳嘉欽表示，在不熟悉海外投資環境下，投資股票很容易表現不如大盤，投資基金又得時時觀察基金經理人的績效和異動，ETF是最為適合的入門標的。「ETF的被動式管理、追蹤標的或類股指數為目標，且交易方式與股票相同，頗符合投資人既簡單又能增加效益的需求。」
#@1@#《賺遍全世界》(The Bull Hunter)的作者鄧寧(Dan Denning)指出，ETF可以買進整個類股、產業，甚至買進整個國家，但享有即時交易、融資買進、放空等操作個股的便利性，但卻又比投資單一股票更能分散風險，是獲利潛能極佳的新興投資工具。而若再搭配選擇權(Option)的操作，更兼具避險與在投資市場中贏多輸少的績效。「誰能在時間、標的物與資金之間正確拿捏，誰就能將空氣變資金，獲利出場；誰稍有閃失，誰就將資金變空間，賠本出局。」美商富通證券總經理張昭仁在《賺遍全世界》的序中寫道，而他認為，股票指數型基金(ETF，Exchange Traded Funds)是最能精準掌握各類股的未來前景，也就是在時間上的精準判斷，就可以從類股輪動中獲取利益。
