受英特爾處理器晶片供貨短缺及Windows 10升級速度減緩影響，全球電腦出貨量持續衰退。根據研究機構IDC資料顯示，今年首季整體電腦(包含PC、NB及工作站)出貨量出貨量降至五八五○萬台，年減三％。另Gartner的預估，今年電腦出貨量為二．五八億台，年減○．六％。其中，PC出貨量降至一．八九億台，年減三％。AMD新品神救援 品牌廠出貨不卡卡我們將上述兩家研調機構的預估，可看出下半年電腦市場出貨將有改善的機率，進而縮小全年衰退幅度，當中又以PC產品成長性較佳。若英特爾缺貨問題改善速度加快，或將誘發先前延遲的換機潮，增添全年出貨數字上修的可能。這點已在五月初獲得英特爾的確認，公司表示已投入十五億美元擴大一四奈米產能，預期可在第三季增加產出，加上下一代Ice lake系列處理器將採用十奈米製程，讓一四奈米更有能力提供支援，有利紓解缺貨問題。英特爾去年開始缺貨後，對市場帶來的負面衝擊從去年下半年電腦銷售旺季至今，已快一年的時間，尤其是低階處理器從去年第三季起大缺貨(主因英特爾優先供應高單價的高階商用、電競及創作者專用機種)，造成電腦廠商不敢投標政府、教育相關標案，擔心屆時沒法出貨，難以負擔高額罰款，連帶影響相關電子元件的消化速度。近日NB供應鏈消息稱，英特爾已告知六月起將開始供貨低階NB處理器，有助改善廠商下半年旺季出貨動能。AMD七奈米新品上市，則提供品牌廠另一個選擇，也有助強化下半年電腦市場的出貨力道。AMD日前已於年度股東大會上證實，採用台積電(2330)七奈米製程的第三代Ryzen處理器及Navi架構Radeon圖形處理器都將於第三季上市，市場預估將於五月二十七日Computex CEO Keynote 由總裁蘇姿豐在台發表，正式發貨時點為七月，有望搭上新學期的換機潮。貿易戰波及消費性電子 廠商將被迫提前拉貨AMD新品對下半年電競NB市場也有一定的挹注效果，雖然隨著電競市場轉趨成熟，成長率也開始降速。根據資策會MIC預估，今年全球電競規格PC及NB市場規模將達到一七○三萬台，其中電競筆電的出貨量為九四七萬台，年增率七．八％，電競PC電腦出貨量為七五六萬台，年增長率一○．八％。不過，電競NB仍是未來電腦市場成長幅度較看好的應用，在下半年AMD推出七奈米處理器及圖形處理器，加上英特爾也預計在二○二○年推出十奈米獨立顯卡，有望掀起電競電腦的換機潮。
川普近期全面升級貿易戰，則可能在第三季帶動一波消費性電子品牌廠的提前拉貨潮，將造成部分元件供需吃緊，甚至出現漲價的情況。如同台經院景氣預測中心主任孫明德所表示，電子零組件銷售旺季雖未到，但美國對中國三千億美元輸美商品加徵關稅清單，會讓廠商擔心是否名列其中。若美中貿易協商破局，推估美國將在二個月後加徵關稅，廠商為了避免貨物遭課徵高額關稅，可能在六月、七月加緊趕貨，讓出口可能在短期內暴增。華碩、宏碁鎖定利基市場另觀察國內幾個品牌廠的下半年展望，也是偏向樂觀正面，相信對於本身或供應鏈的股價，多少有加分的效果。首先在華碩(2357)方面，第二季底將發表多款筆電、PC新機、新一代ROG電競手機及專為追求效能高階用戶打造的ZenFone 6，有助帶動下半年營收增長，法人預估品牌營利率也將反彈(三～三．五％)。管理階層同樣樂觀看待下半年營運表現，預期PC營收可望回歸到年成長，主要動能來自英特爾處理器缺貨狀況緩解、電競及商用筆電成長表現持續強勁、輕薄筆電比重上升(內部目標為四○～五○％)。
面對中美貿易戰全面升級，華碩表示旗下銷往美國的桌機、顯卡及主機板相關業務(合計佔合併營收一○～一五％)已要求供應商將生產基地遷離中國，轉往台灣及越南生產，NB出貨也將比照辦理，未來被課稅機率低，實際影響應有限。另華碩也認為英特爾處理器供貨缺口在第二季已有改善，第三季後將可望紓解。近年避開殺價競爭的一般型NB，往利基性市場發展的宏碁(2353)，今年更聚焦在主力電競及Chromebook產品規格升級，包括NB的Predator Helios 700及Nitro 7、PC Orion 5000等，第二季也再度推出副品牌Concept D系列。主打商用市場的Concept D，系列產品涵蓋高階PC、NB、螢幕及週邊配備，因公司發現買電競NB的消費者中有十五％不玩遊戲，僅是需要強大功能來做為工作用途，像是設計師、工程師等等創造者、開發者，針對這群用戶設計強調色彩、安靜、散熱、不閃光的產品。預估一年約有一百萬台的潛在需求，約佔公司NB 出貨量的六％。微星、技嘉應變得宜 續享電競成長商機電競市場龍頭微星(2377)搶攻，四月底推出搭載最新第9代Intel Core處理器的電競NB及輝達(NVIDIA) GeForce GTX 16系列獨立顯示卡的產品同步推出，共十八款新機搶先上市，有利增添營運動能。
外資也認為，因輝達平價圖形處理器陸續上市，將帶動換機潮，預估首季就是供應鏈營運谷底，下半年將大幅回升，微星將是受惠者之一。微星在去年第四季中美貿易戰爆發後，部分主板、顯卡產能陸續將出口美國產能移回台灣，成本增加約五～一○％，但能避開二五％的關稅。但未來課稅項目擴及輸美消費性電子產品，公司將把NB產能移回台灣生產，由於有去年移轉經驗，預期受影響的時間將大幅縮短，加上透過提早備貨的方式，也可以降低美中貿易戰對其營運的衝擊程度。技嘉(2376)方面，市場預期隨下半年傳統旺季且支援光線追踪的遊戲增多，輝達RTX 20系列需求將回籠，有助下半年顯示卡市場回復以往旺季銷量，有利改善技嘉的營運狀況。為了因應中美貿易戰，公司去年第四季同樣將出口美國產能移回台灣，目前主板、顯卡尚不至於被課稅。但未來關稅擴及消費性電子，除相關的NB產品製造必須移回台灣外，出口美國產品也需要反映成本而漲價，對銷售恐造成影響。相較微星，技嘉電競NB的營收比重在一成以內，衝擊程度較低。
