隨著美國超級財報季陸續公布財報數字，四大指數連番創波段新高，根據Factset數據，標普500大企業，至截稿前已公布的四五二家中，有七四％優於預期，提振市場情緒，雖然比去年同期差，但比預期好，這是一種利空出盡的概念，基於避險的考量，原本投放在債券市場的資金逐漸轉出來，將資金移轉至股票市場，但隨指數持續不斷創新高，投資人開始步步為營，小心謹慎。主要原因是貿易協議雖然進展樂觀，但還沒正式簽約前，沒人說得準。雖然美中兩國都已經證實，即將簽署協議，但是對於內容仍然保密到家，簽約地點也不清楚，甚至原本同意兩國分階段隨著貿易協議取消的關稅，川普總統也講得曖昧不明。不過筆者認為，基於目前民調落後，加上烏克蘭門事件遭到彈劾，第一階段協議遲早會完成。因為中國的態度相當強硬，直接表明一切紛爭都是由關稅而起，所以沒有取消任何關稅，就別想簽任何協議，時間上對川普不利，姑且不論後續的第二階段、第三階段貿易協議能否談成，川普需要第一勝，向幫助他進白宮的農業州廣大農民證明，他達成對農民有利的協議，並且已經收取大量的關稅。既然國際上的不確定逐漸消除，原本因為貿易戰攪亂的全球製造業，有望恢復一線生機，畢竟全球各國央行紛紛出手下藥，至少十九國央行降息一次以上，甚至三到四次，美國今年降息三次以後，十二月再次降息的機率剩不到三成，不過每月至少購債六百億美元政府公債，會持續到明年中。歐洲央行基準利率負○．五％，雖然短期內不會再降，但每月兩百億歐元的購債計畫，至少也是持續到明年中。這透露出非常明顯的訊號，至少到明年中，國際市場仍將保持偏多趨勢不變，這是基於資金流向的觀點，目前全球高達十七兆美元資產，投入負殖利率政府公債，當系統風險下降，加上明年十一月三日是美國總統大選，不管任何國家都一樣，遇到選舉就是大撒幣，狂撒政策利多，即使短線震盪，都是為了中長線提供最佳的好買點。台北股市也是一樣，為什麼能夠吸引外資，講白了，外資從九月起認錯回補大買台股，看好的原因只有兩個！第一，八千億資金台商鮭魚返鄉，第二，明年一月總統大選，大家仔細思考一個問題，去年十月美國貿易戰加劇崩盤四千點，當時巴西幾乎完全不受影響，一路往上走高，現在的台股沒有美股扯後腿，馬上要舉行選舉，選舉行情一定會在選前創一個高峰！這個高峰很多投資人不敢進場，大家想的是現在很貴，等拉回再買，等選後再買。但是筆者的觀點是，選前因為融資餘額很低僅一千四百多億，融券高達八十七萬張，金融海嘯前台股才九八五九點，融資已經高達四一四五億，想當然後面發生金融風暴時下場慘烈，但現在籌碼安定，空單一堆！超過一半的融券是券賣富邦VIX，這代表什麼意思呢？買富邦VIX代表看美股標普500崩盤，但是很明顯現在沒崩，還天天創新高，就算崩了，急跌一○％，這些買家也賺不到，因為溢價高達三○％，這檔ETF價值已經比真實價值高估三○％，套在期貨市場。就好像假設台股現在一萬點，期貨折價三○％，你跑去空逆價差七千點，就算大盤真的跌一千點也只是價差收斂而已，期貨不太會動！萬一現貨繼續漲，期貨就是被軋翻天了！富邦陷入兩難，呼籲投資人溢價太大不要買，最簡單的方式就是增加發行，溢價立刻會收斂至接近淨值，讓想買的都買得到，不過已經買進的投資人會立刻損失三○％，但是不增加發行，市場上已經沒有足夠流通量，溢價又越來越大！看來這次前所未見的萬點行情，沒有出現百家爭鳴，百花齊放，反而讓更多投資人因此錯失三十年來最有機會衝過一二六八二的一次大行情！投資就是一場心理戰，更多投資訊息，鎖定LEO的股民當家Line生活圈群組@hcd5326j，成為LEO好朋友，以股民當家-幸福理財為最高宗旨，挖掘股票背後的故事。
