近期美股處於隨時可以再創高點的邊緣，但走勢卻未出現明顯噴出，主要在於訊息面多空雜陳，先是因製造業PMI不如預期，且陷入榮枯線五十以下的衰退區間已達四個月，加上川普在北約論壇期間突然表態，不排除延期到二○二○年總統大選後再與中方簽署貿易協議，打擊市場信心。隨後又因川普於白宮會見聯合國常任理事國代表時表示，美國正在與中國進行磋商，且進展順利，十二月十五日可能不對中國加稅，市場信心回升。再加上美國公布十一月非農就業報告，單月新增就業人數大增二六．六萬，創今年一月以來單月最大增幅，且優於市場預期之十七．八萬人，美股於是又以大漲作反應。正當美股要創高時，市場又傳出外資ROSENBLATT表示，iPhone 11 Pro、Pro Max兩款高階機型銷售疲軟，從本季至明年第一季期間，出貨量面臨二五％的砍單風險，這是外資圈首度對蘋果提出砍單示警。由於Apple為全球總市值最大的企業，對美股影響性不可小覷。因此，美股旋又再度拉回，陷入膠著。目前我們必須先釐清各項因素的性質，才能對行情方向有定見。首先，就業數據與薪資增長率皆優於預期，失業率平歷史最低紀錄，可望使消費短期維持穩健擴張。不過，這是屬於落後指標，代表有效期不長。採購經理人指數PMI為企業端角度的領先指標，除非隔月立刻明顯改善，否則企業投資仍趨保守，遲早會傳導至就業市場。另外，根據FactSet對美企獲利財測之統計顯示，標普500企業獲利年增率今年上半年已出現滑落，第三季已發布財報的近九五％企業，獲利又年減二．三四％，創今年來最大跌幅。第四季財測部分，標普500企業預料第四季將較去年減少一．五一％。若按照這樣的發展，十二月也許美股還能維持高檔震盪，但時間拉長就難說了。
