中國大陸疫情從封城進展到封省，對外隔離政策並一路擴散至廣州、深圳以及直轄市天津等一線城市。觀察另一方面的對照組，Ａ股上證綜指除了二月三日跳空重挫以外，之後連續拉出七天紅Ｋ棒，深證成指更是回補跳空缺口，隨時準備創波段新高。再回到疫情發展，中國大陸最大的兩大政經中心北京、上海，所有社區都實施封閉式管理，等於四大一線城市「北上廣深」、四大直轄市「京津滬渝」全數進入半封城狀態，這些經濟活動最熱絡的幾大城市陸續提升管制措施，使各行業職工返回工作崗位難度大增。另一方面，對照組之一的恆生指數，截至二月十二日止已經站上所有均線。顯然，一路悲觀的人，不只是自己嚇自己，更錯失了財神爺給的賺錢機會。當然，本次疫情確實對實體經濟有重大影響，瑞銀發布研究報告指出，湖北省汽車產量占全中國九％，銷量占約四．五％至五％，而當地卻因疫情惡化而宣布延遲復工，導致多家汽車大廠業務受到重創，預計中國今年第一季汽車產能可能年減二○％以上。利空壓力測試後 進入評價調整期根據最新資料，多家外資法人已陸續下修中國今年GDP數據，花旗預估若是疫情在三月底前獲得控制，其對中國第一季GDP年增率的預估由原本就保守的四．八％再下調到三．六％，二○二○年全年GDP增速將由原先的五．五％調降至五．三％。瑞銀則將中國二○二○年全年GDP增長由先前預估的六％下調至五．四％；若疫情在第一季獲得良好控制，第一季GDP增長約下挫至三．八％。資誠(PwC)會計師事務所則預估，二○二○年全年GDP增速約五．二％至五．三％。短期受影響相對較嚴重產業，集中在餐飲零售、文化休閒及旅遊、房地產業等，預估第一季消費品零售額將減少五％至六％，不過，股價也已反映利空了。資金面仍有利股市長期發展觀察資金面的條件，財政部日前宣布再提前下發二○二○年新增地方政府債務限額八四八○億元人民幣。加上先前已提前下達的一兆元，等於二○二○年提前下發的地方政府債額度已將近二兆元，目的是要帶動有效投資，支持擴大內需，補充不足之處。另外，各級財政總計安排防疫資金達七一八．五億元人民幣，實際已支出三一五．五億元。外資長線資金部分，MSCI於二○一九年五月、八月、十一月陸續將大型Ａ股納入因子比例逐步提高至一○％、一五％、二○％。截至二○一九年十一月二十七日，MSCI新興指數已包括四七二支Ａ股大型股及中型股，陸股在該指數中的權重升至約三四％。另外，富時羅素對Ａ股的納入因子比例在二○一九年九月提高至一五％，並計畫於二○二○年三月提高至二五％。顯然，未來Ａ股在全球指數的權重與影響力將逐漸增加，指數的行業涵蓋範圍、交易流動性及境外機構投資者的參與度也出現提升，長線發展可期。整體而言，新冠肺炎疫情對中國內需消費及整體經濟是有衝擊的，但這有加速行業汰弱留強的效果，一些體質差的中小型個股，或許會因面臨財務危機而被市場淘汰，但對財務體質佳的大型企業來說，市占率反而有擴大機會，此時應優先關注具競爭力的龍頭企業。
