近期外資法人心態仍是相對謹慎保守，最主要受美國公債殖利率驟升影響，市場擔憂「通膨預期」恐加快美聯準會提前收縮資金及升息措施，致外資買盤力道一直裹足不前。不過，老師要跟大家說的是，各位的擔心可能是多餘的，為什麼？
一、就過往歷史經驗來看，2000年網路泡沫化危機，2008年美國次貸風暴所引發的金融大海嘯，全球股市會崩跌，主要乃市場出現「系統性」風險，為難以控制的金融事件，就算2018年10月股災，也是肇因於美中貿易戰衝突擴大及美聯準會縮表升息影響，始作俑者為美國總統川普，跟美債殖利率攀升完全沒有關聯。
二、就資金面角度，儘管債券殖利率攀升，市場憂心忡忡，但各位想想，這一次美債殖利率飆升主要在反映經濟成長前景和通膨預期好轉，並非經濟基本面轉壞，聯準會主席鮑爾也表示，目前勞動市場距離最高就業水準還遠得很，經濟復甦仍有長路要走，預期可能至少三年才能達成通膨目標，並再一次重申將持續致力運用全部工具來支持美國經濟復甦。加上疫苗加速廣泛施打，全球經濟大解封行情將陸續開跑，以及史上第二大紓困案1.9兆美元正式上膛，歐央ECB主席也承諾將加快購債腳步，在更多財政及貨幣刺激措施一波接一波展開下，一波精彩好戲才剛要開始，如所言：只要守穩前低或季線關卡不破，在多頭行情持續進行過程中，就看個別題材股表現。在內資當家行情下，就看中小型轉機股表現。
【個股推薦】台積電(2330)，全球最大IC製造服務公司，主要利基題材有：
(1)法說會報佳音，今年營收看增15%、資本支出是大亮點：護國神山「台積電」寫下五大傳奇，包括2020年第四季獲利創下新高、2020年獲利賺近二個股本改寫新高、2021年第一季美元營收估續創歷史新高、2021年美元營收估年增15%再創新高、2021年資本支出衝上250~280億美元創下歷史新高。預估今年第一季美元營收介於127~130億美元間，較2020年第四季成長0.2~2.6%，再創新高可期，若以新台幣匯率27.95元假設，毛利率預計介於50.5%到52.5%之間，營業利益率預計介於39.5%到41.5%間。
總裁魏哲家表示，主要成長動能來自台積電先進製程持續領先，以及包括智慧型手機、高效能運算、車用電子、物聯網等四大平台都會維持成長。看好未來幾年先進製程的強勁需求，大舉提高2021年資本支出至250~280億美元之間，與2020年相較成長45.0~62.4%，支出的八成將應用在七奈米、五奈米、三奈米等先進製程。
(2)花旗升目標價至900元，有望挑戰全球最大半導體公司：繼Aletheia資本喊出1000元驚天目標價，再有外資對台積電喊出超高股價預測！花旗環球證券指出，受惠電動車、HPC及5G等關鍵應用快速發展，台積電未來營運有翻倍潛力，2025年總營收將上看千億美元，較當前倍增，並成為全球第一大半導體公司，為此大幅上修台積電評價，目標價一口氣自670元上修到900元，躍上外資大型綜合券商之首。主要觀點：有鑑於台積電猛烈調高資本支出，並將2021~2025年獲利年複合成長率目標提升到10~15%水準，考量台積電過去十年強悍的增長表現，以15%年增率為推算基準，則台積電營收將從2020年的456億美元，翻倍增至2025年的900億美元以上，甚至有問鼎千億美元大關的可能性。
【操作建議】低接不追高，受惠電動車、HPC及5G等關鍵應用快速發展，未來營運將有翻倍潛力，外資系統接連調升評等和目標價，配合籌碼面及技術面持續處於相對有利條件，只要守穩「關鍵支撐」不破，逢低仍值得留意，預期後市仍有再創新高機會。基於風險考量，設好停損停利(詳見附圖說明)。
