2004年2月，銅價在站穩每公噸2500美元的價位後，展開了長達2年3個月的多頭行情；前2年，銅價倍增至每公噸5000美元，最後3個月，再激漲至8788美元，短線漲幅高達75.76％。銅價行情一路飆高，吹皺端子產業的一池春水；有業者因它垮了，不過，也有公司因它翻身。這是怎麼回事？由於銅為端子(連接線重要零件)的重要生產原料，占端子業者的製造成本達6成以上；因此，在銅價大漲期間，端子業者首當其衝，毛利率大幅滑落；2004年第2季端子業者──建通的毛利率為30.69％，隨後一路下滑，2005年第2季毛利率創下歷年新低點達13.20％；另一家廠商──健和興的毛利率亦在2004年第2季開始下滑，由40.31％大幅滑落至2006年第1季的28.08％。
#@1@#毛利率滑落，導致建通與健和興的獲利大幅衰退，股價亦慘遭拋售，前者股價由35元大跌至13元，後者股價則由35元跌至15.9元；然而，去年銅價在3個月內激漲75.76％，卻成了壓垮端子業後段班業者的最後一根稻草，許多小廠因周轉不靈，紛紛退出市場，訂單也紛紛自經營不善的業者手中轉出。其中，部份訂單流向建通與健和興，使得兩家公司意外地因禍得福，營收因此出現大幅成長；其中，又以建通成長幅度最大，2006年營收較2005年大幅成長60.92％，健和興2006年營收則較2005年成長25.74％。另外，受到產品價格順利調漲，原料成本得以轉嫁給下游客戶，加上銅價自歷史新高大幅回檔影響，兩家端子廠的毛利率紛紛自谷底翻揚，建通毛利率從谷底的13.2％彈升至2006年第3季的27.75％，健和興毛利率亦由低點28.08％翻揚至2006年第3季的33.52％。在歷經2年不景氣後，建通與健和興營收與毛利率大幅好轉，去年獲利創歷史新高，建通每股盈餘由1.24元大幅提高至4.72元，健和興則由1.58大幅提高至3.10元；股價在歷經2年空頭後，雙雙於去年下半年，展開大反攻，建通股價由15元大漲至53.9元，健和興股價由17.2元大漲至47.4元，表現更超越寒冬前的股價！
#@1@#順利度過寒冬，建通亞洲最大端子製造商地位更加穩固。建通不論營收或產品皆比對手更具競爭力，挾其經濟規模及價競爭優勢，目前已成功切入美、澳洲及歐洲，各市場市占率約30％至40％；近年推出的新產品絕緣型插頭端子的毛利率為傳統端子的兩倍，並有機會靠異型材跨入半導體導線架市場，法人頻頻叫好，認為建通營收與獲利將可持續成長，預估今年每股盈餘將由去年的4.72元提高至5.5元，建議以11倍本益比為目標價；另外，法人亦預估健和興今年每股盈餘將由去年的3.1元提高至4.32元。以今年預估每股盈餘計算，目前建通與健和興本益比分別為8.05倍與9.93倍，建議以11倍本益比為目標價，逢低買進。
