今年1月23日，翻開工商時報頭版，斗大的標題寫著：「力晶強娶旺宏」。六月份，旺宏將召開三年一次的董監改選；一年來，力晶與旺宏之間的關係，由合作親家到翻臉搶公司；過程演變，彷彿是一場羅生門，讓投資人一頭霧水。這一場旺宏經營權大戰的主角，正是以吳敏求為首的旺宏經營團隊，及力晶董事長黃崇仁。目前，距離旺宏董監改選只剩一百天左右，旺宏團隊的董監持股只有3.9%；反觀黃崇仁，從去年12月初開始買進旺宏股票，除了力晶本身公告買進的12.1萬張之外，加上黃崇仁的外圍投資公司陸續加碼旺宏的持股，預估持股比例已經超過10%；兩方實力頗為懸殊。只是，誰能想像，一年前，黃崇仁以53億元的代價，買下旺宏閒置多年的12吋廠房；同時，善意地買進旺宏股票；這回，對吳敏求而言，黃崇仁怎麼從一個雪中送炭的大善人，搖身一變搶起自己的公司？
#@1@#一年多前，力晶從公開市場上買進旺宏股票；一年下來，至少吃下旺宏超過一成的股權，遠遠超過現有旺宏董監持股的3.9%。去年五月，旺宏減資重整，藉著出售閒置廠房，同時碰上快閃記憶體需求回溫，產能利用率大幅提升，以及成本下滑的雙重效應帶動下，去年全年出現20.26億元的獲利佳績，一手創立旺宏的吳敏求，為了維護經營成果，對持股超越自己的黃崇仁起了防備之心。今年初，吳敏求採取了大動作。他透過股務單位，發函給持有旺宏股票的大戶們，表達拜訪他們之意；因為以吳敏求現有的董監持股，無法公開徵求委託書，因此計畫藉著拜訪大股東的機會，尋求各方的支持，成立徵求人團來對外公開徵求委託書，捍衛現有團隊的經營權。不過，消息一傳出，黃崇仁氣的跳腳大罵。他指責吳敏求背信忘義，並對媒體們強調：「旺宏在背後搞小動作的做法，一定會被力晶告」。為了平息黃崇仁的怒氣，1月底自稱剛從歐洲拜訪外資返國的吳敏求，藉著第四季法說會後的媒體說明會，親自拿著一紙聲明，強調：「目前，旺宏並沒有徵求委託書的情況，並強調董事會成員須由股東會選舉結果而定。」至於發函要求拜訪大股東的動作，吳敏求則解釋，過去，旺宏就有拜訪股東的動作，主要是為了了解股東們的意見，並無特別目的。
#@1@#雖然，旺宏的董監改選在六月份；但是，半年前，黃崇仁與吳敏求就為了董監改選的問題，出現嚴重心結；這時，想要藉此大賺一筆的市場派人士，緊盯著兩家公司的一言一行，想趁著雙方為了鞏固股權，爭奪旺宏經營權的機會，大賺一筆董監改選財。「3年前，旺宏也曾經出現類似的董監改選行情」，一位熟悉旺宏的市場派作手直言。當時，媒體、市場炒作的話題，是旺宏和台灣半導體業的巨人──台積電子公司世界先進。因為，當時身為世界先進的總經理簡學仁，他的胞兄碧悠電子總經理簡學禮，也是持有旺宏的大股東之一。當時，在市場上，與旺宏相關的傳言有二，一是台積電及世界先進與旺宏在8吋晶圓有產能合作，可能委託部分訂單給旺宏生產。其二則是：當時持有力晶股票的世界先進，傳出要賣力晶，轉買旺宏股票的謠言；消息一出，讓旺宏的股價從5月份的9.9元，一路飆到股東會改選董監前的12.1元，漲幅高達兩成以上。那時，簡學仁對市場傳言一路否認；只不過，最後結果是：吳敏求還是獲得簡家的支持，持續穩住了旺宏的經營權。事件發生時，自稱被吳敏求騙的簡學仁，私下和記者們抱怨：吳敏求趁他出國的時間，跑去找他父親蓋章，才取得他的委託書，跟他一點關係也沒有。三年前，旺宏的董監改選吳敏求順利過關；但是，這次碰上了同樣是謀略高手的黃崇仁，他能否還能強渡關山？自然成為各界關注的焦點。
#@1@#只是，力晶為什麼非拿下旺宏不可？3月2日晚間，黃崇仁出席國內記憶體模組大廠威剛的春酒，被記者問起這個問題時，他給了一個冠冕堂皇的說法，那就是：「國內的8吋廠需要整合」。雖然，力晶一直都把重心放在12吋廠身上；但是，兩年來，因為金磚四國與新鑽11國等新興市場的需求大量浮現，對於消費性IC來說，現有的8吋廠產能反而變得物以稀為貴；以力晶而言，旗下唯一一座8吋廠幾乎都拿來替日本的客戶代工，就連台積電也時常向力晶求援，請託代工8吋晶圓。去年，黃崇仁出資53億元買下旺宏12吋晶圓的閒置廠房，並且與旺宏一起進行技術開發；同時，也拿下旺宏的代工訂單，雙方親上加親的結果，也讓力晶看出旺宏8吋廠的競爭力。另一方面，旺宏擁有快閃記憶體的數百項專利權，對於想要切入快閃記憶體市場的力晶來說，也是重要資源。一位外資分析師就說：「藉由旺宏的技術實力，力晶可以省去許多自行開發產品的時間。」就以目前力晶旗下專門負責記憶體設計的力旺來說，如果能夠結合旺宏在快閃記體上的智財權，加上力晶與旺宏的產能支援，其實就可以組成一個實力堅強的快閃記憶體團隊，而過去一向仰賴爾必達、瑞薩半導體技術支持的力晶，如果能夠透過拿下旺宏經營權，提高自己的技術實力，未來勢必能夠增加與日商談判技術授權費用時的籌碼。此外，旺宏本身還有一大利基，就是擁有不少日本客戶的訂單，像是最近在全球遊戲機市場大賣的任天堂，就是旺宏的大客戶，Wii、NDS等產品的熱銷α六是今年以來旺宏股價翻漲的原因之一。雖然黃崇仁與日商的關係一向交好，但是能夠從旺宏手中承接更多的日系訂單，等於讓力晶的業績再吃下一顆大補丸。
#@1@#只不過，目前才剛剛跟爾必達完成合資中科12吋廠的黃崇仁，有必要在短時間吃下旺宏嗎？「雖然，市場上對於8吋廠的產能需求很大；但是，力晶現在的重心是放在12吋廠」，力晶總經理謝再居表明公司策略布局的優先順序。既然，力晶沒有吃下旺宏的急迫性，卻傳出黃崇仁與吳敏求爭奪經營權的消息，是否有人刻意炒作，藉此拉抬旺宏股價？「從目前旺宏被停止信用交易的狀況來看，市場派很難在這波董監行情中套利」，因為，所有旺宏股票進出，都要拿出大筆的現金，一位投信基金經理人觀察說。但另一方面，也有市場派人士點出更高明的做法，那就是：利用假外資進行套利。就以今年1月23日到3月初的外資與主力交易來看，外資與市場主力分別買進了旺宏股票2.5萬張，及6500多張的持股，旺宏的股價，也從元月低檔的12.3元，一度漲到了13.7元，約有一成的漲幅；雖然，三月初碰上全球股災，旺宏股價也跟著回軟，但是，相對許多大型權值股的重挫，有著董監改選題材支撐的旺宏，股價仍鞏固在13元左右。炒作一事，市場傳出不利於黃崇仁、吳敏求兩方的傳言，黃崇仁面對記者的詢問時非常直接的說：「絕無此事」；至於另一方的吳敏求，則由旺宏的官方發言管道澄清：「都是市場的揣測之詞，公司絕對不會做違法的事」。至於，雙方有沒有可能對於今年的董監改選達成任何協議？「我最近會找吳敏求談談」，黃崇仁透露。畢竟對於力晶集團來說，透過從旺宏手上接下的12吋廠，已經讓黃崇仁在營收上擊敗了聯電，穩居台灣半導體二哥的地位；接下來，如果能夠藉著一年來在旺宏股權上的布局，進一步吃下旺宏手上的資源，並與力晶旗下的邏輯晶片代工與快閃記憶體業務整合，不但將讓力晶集團的實力更為堅強，同時，也能讓旺宏的股價持續翻升；對於目前持股成本只有9塊多的力晶來說，未來的獲利空間，恐怕比這短短幾個月的董監改選行情，還要大的多。
