台灣股市從新春開盤之後，已經連漲了千點以上，可是，只看到法人連續買超，融資餘額卻一直維持在3000億元以下，很明顯地，一般投資人仍不敢進場，所掛慮的可能是通貨膨脹壓抑全球經濟成長，或是台幣升值不利出口產業，但是，如果正確解讀這些現象之後，就會明白台股其實正在起飛初期。
#@1@#繼上周中國大陸公布PPI年增率高達6.3％之後，本周美國也公布PPI指數年增率高達7.4％，全球通貨膨脹的疑慮攀高。如果通貨膨脹是由於供給減少所造成，例如1970年代的石油危機時期，那確實是不利於經濟發展，但若是由於需求大增所引起，就表示仍在景氣擴張階段，經濟會繼續繁榮下去。而且在通膨時期，資金會不斷由固定收益市場流出，除了房地產和商品期貨之外，最好的抗通膨工具就是股市，現在房價和金價都在高檔，只有股市最能給投資人安心的保障，訴諸歷史驗證，通膨時期股市都會大漲特漲，只是要小心別被套在高檔，而全球股市目前的位置明顯都已經過拉回修正，正是進場佳機。
#@1@#至於台幣升值造成出口廠商匯兌損失，只要獲利成長能夠彌補過來，就不是什麼太大的問題。台灣最主要的出口產業就是電子產業，以元月營收來看，台積電年增率45％，友達年增率超過6成，確定是高幅成長，廠商從3月接單狀況評估，表現會比元月更佳，完全是淡季不淡的表現，所以即使在台幣升值的情況下，股價依然表現強勁，獲利成長和目前股價偏低，就是電子股長多的保證。近期由於台幣升值，資產股有相當驚人的漲幅，部分漲幅高達5成，幾乎突破去年高點者比比皆是，但還是有些個股才剛剛跟上，此時仍可切入布局。
#@1@#中石化(1314)位於高雄一心一路的精華段有2萬坪土地，鄰近高雄經貿園區，且有高捷通過，以保守市價每坪10萬元來計算，單純出售扣掉成本之後，收益就可達13億元，可挹注EPS 0.77元，目前未得到市場認同是由於地目尚未變更，但今年第2季完成汙染物處理之後，就可開始申請土地變更並尋求開發夥伴。另外在高雄中山路緊鄰夢時代還有一筆6萬坪土地，亦在處理汙染中，這些都是未顯現在財務報表中的潛在價值。除了資產題材之外，受惠於AN(丙烯?)、CPL(己內醯胺)持續漲價，中石化今年獲利將成長10％，預估EPS 2.6元，本益比只有6倍，已經開始被市場注意，股價正在起漲，距離滿足點還有很大空間，可以立即切入布局。
#@1@#發光二極體(LED)是未來數年內的明星產業，預估到2012年的複合成長率高達4成左右，最主要的成長動力來自於照明和面板背光模組市場，而今年的NB面板背光模組市場更將出現倍數成長，宏齊(6168)的技術能力最能掌握這一塊市場，是布局首選。宏齊擅長的表面黏著封裝技術(SMD)，是以LED做為NB面板背光源的關鍵技術，儘管第1季為傳統淡季，但大陸白牌手機經過2個月的庫存調整後，3月起需求明顯增溫，加上GPS、數位相框、高功率等中小尺寸產品需求強勁，宏齊業績可望自3月起展現強勁成長力道，預估3月營收可望逾3億元，未來也將逐月攀升。第1季毛利率可望延續去年第4季高水準表現。毛利率方面，去年第4季因產品組合改變，毛利率由去年第3季的21％上揚至24％，今年第1季因接獲high power訂單，預估第1季毛利率將維持在24％的水準。法人預估它今年稅後盈餘成長率高達75％，EPS為3.57元，依這麼高的成長性來說，合理本益比最少要有20倍以上，在多頭市場中更可高達30倍，所以，今年股價有機會上看3位數，目前股價不到30元，可做為長期投資標的。
