美股跌跌不休持續測底，加上美元走強，均導致主被動式操作的外資提款台股，壓抑台股大型股表現，僅剩不受指數影響的中小型股，在內資多頭資金力挺下尚能逆勢突圍。其中，又以五月營收亮眼，營運前景展望明確及股價技術面強勢的產業最被青睞，顯示基本面仍是對抗全球經濟衰退風險的重要考量。
工業電腦缺料逐季改善 出貨開始升溫
今年工業電腦(IPC)景氣旺，新能源、AIoT、基建、倉儲、車用、自動化等訂單均增加，產業整體訂單／出貨比(B/B Ratio)均超過一．三，營收及獲利均有機會出現大躍進的表現。
去年受缺料影響，產業每季均有八～十％的出貨遞延，目前電源管理晶片、網路晶片、MOSFET仍短缺，影響出貨，預估上半年仍有八～十％訂單遞延至下半年，在取得消費性電子應用所釋出的代工產能，缺料狀況會逐季改善，出貨將開始升溫，訂單／出貨比會隨之下降。
工業電腦族群中的研華(2395)、樺漢(6414)、飛捷(6206)、振樺電(8114)及艾訊(3088)等等，第一季毛利率均較去年第四季提升，主要受惠先前因應零組件調漲訂單報價的效益開始顯現、美元升值、運費降低及缺料情況略較去年改善，現貨搶購零組件比例與價格均降低，提升產能利用率。
第二季雖遇中國封城導致出貨不順，但訂單維持強勁，營收有機會與第一季相當，較去年同期成長一○％，表現算是優於整體電子業。以工業電腦龍頭研華為例，累計前五月訂單／出貨比仍達一．三四(五月為一．二二)，不過昆山製造中心已於五月中旬恢復正常運作，並透過擴大招工、提高產能利用率，積極彌補封控期間的產出缺口，五月營收月增一七．六％、年增二五．一％。
公司看好六月起營運將逐步增溫，也看好缺料問題有望自第四季起緩解。
振樺電領先衝高 艾訊蓄勢待發
近期股價領先族群衝高的振樺電，五月營收月增一．七％、年增三○．五％，受中國封控影響料況導致部分出貨將遞延到第三季，目前訂單能見度已看到九月，預期第三季營運將優於第二季。
旗下三大事業(POS、KIOSK、IPC)成長動能均強勁，其中KIOSK除拿下亞馬遜大單、比特幣 ATM 更新增全球前二大其中一間營運商訂單，規模是目前數倍以上，有望成為獨家供應，目標要成全球前三大POS品牌廠。
股價蓄勢待發的艾訊，五月營收月增七．六％、年增四六．四％，看好在自動化、網通、博奕、零售、醫療等領域應用，目前來自美國的客戶訂單需求持續增溫，歐洲除了與觀光業較相關的博弈應用外，其他應用都有感受到需求轉強。在手訂單能見度已達第四季，第二至第四季的營收及毛利率，均可望優於第一季。如果下半年缺料改善、運費趨於穩定，加上美元升值，營收及毛利率還有向上調整的空間。
電動車電池需求成長 趨勢難以扭轉
作為電動車的動力心臟，一台電動車約需搭載七千顆電池，Tesla高級頂規車款甚至須用到八千顆電池；電動車的市場普及化速度加快之下，順勢帶動電池總銷量快速揚升，強力刺激電池產業規模成長達千倍成長榮景。
電動車市目前已成為鋰電池最大板塊下游應用市場，消費量占整體市場消費總量達六○％以上；TrendForce統計指出，全球電動車去年鋰電池消費總量達三一○GWh。隨著汽車產業缺料問題改善，車廠加速轉移產能至電動車，對電動車電池需求將持續增加，電池供應鏈營運成長趨勢不易受到全球景氣雜音影響。
鴻海(2317)六月十五日已在高雄市舉行「台灣電芯研發暨試量產中心」動土典禮，主攻固態電池與磷酸鋰鐵電池兩大核心。鴻海研製中的關鍵材料，涵蓋納米矽導入高密度負極材料、高倍率負極材料、高容量矽碳負極材料、固態電解質與負極片等，除了與印尼官方簽署合作備忘錄，預計第三季在中爪哇馬當設置電池廠，也透過MIH聯盟帶領國內業者擴大出海口，有望炒熱電動車電池材料熱度。
正負極材料廠營收全面創高
鴻海將於明年推出首款電動巴士車用動力電池，結合負極電池材料廠中碳(1723)、榮炭(6555)、碩禾(3691)技術結晶，導入動力電池製程。榮炭主要提供具備高性價比特性的人造石墨，搭配中碳生產的高性能電池負極材料介相石墨碳微球，結合碩禾矽氧材料技術，交由鴻海應用於動力電池製程。
其中，榮炭五月營收月增五八．八％、年增一四五％，創歷史新高。
中碳營收在四月創高後，五月受船期影響無法續創新高，預計下一艘船到港時間會落在六月，營收將重回月增。
由於鴻海旗下並無正極材料相關業者，同時也與正極材料廠美琪瑪(4721)及康普(4739)合作，受惠正極材料市場需求量持續成長，加上鈷、鎳等貴金屬價格走高，兩家廠商去年起營收、獲利均有逐季走高的趨勢。
不過，來料加工量能的放大、營運規模經濟有效發揮，以及加工價格調升之下，對於公司營運的實際獲利挹注效應，要大過於貴金屬漲價本身利多效益。
美琪瑪、康普為族群領先指標
除非全球電動車產業出現重大變化，否則今年營運仍將會穩定向上的走勢。美琪瑪五月營收月增二．九％、八四．二％，康普月增二○．四％、年增六六．一％，雙雙創下歷史新高。
美琪瑪近年投入回收領域，除了PTA氧化觸媒領域外，也運用在電池材料領域，回收廢電池，使之成為鈷金屬和鎳金屬。
因將出售的產品中有用的金屬再回收，對於成本節省有極大助益，抵銷海運運費成本提升，帶動第一季的毛利率、營業利益率、稅後淨利率三率三升。未來相對於營收成長，更重視優化毛利和獲利結構，重心將針對回收和高附加價值的產品擴產。
康普今年將電池材料營收占比進一步拉高至七○％，為滿足客戶訂單需求，硫酸鈷、硫酸鎳今年出貨量，將分別提高達一．三萬噸(較去年擴增二○○％)、三．八萬噸(較去年擴增三○％)，增加營運成長動能。
公司也積極布局搶占電池回收市場商機，最快於一～二年內，即可回收鈷、鎳，協助客戶符合歐盟環保法規要求。目前也已經有產線可回收利用正極材料粉末，進行再加工處理。
