上週美國公布CPI，年增率8.2%，比上個月的8.3%低，但比市場預期的8.1%高，另外更重要的核心CPI年增率為6.6%，比上個月的6.3%高，也比市場預期的6.5%高，來到近四十年來的新高。
通膨數據如何解讀
1.CPI會往下滑是因為去年的基期變高，隨著時間往後推進，CPI還是會持續下滑，觀察重點在於下滑的速度快或慢而已。
2.而核心CPI持續創高，主要反映在服務類的價格仍然持續走揚。CPI的組成中，房租佔了大約三分之一，所以核心CPI還有往上走揚的壓力。
3.從九月聯準會公布的點陣圖來看，FED官員認為這波的利率終點是4.625%，主要原因是預測年底之前核心PCE會降到4.5%，但很顯然的這一次的CPI已經給了一個「叉叉」，年底前核心PCE幾乎不可能降到4.5%，所以FED必須要把利率升到比原本預期的高點還要更高的位置，才有可能把通膨打下來。
因此我們可以看一下FEDWATCH的升息機率，在數據公布過後，市場已經預期聯準會在十一月初的利率決策會議會升三碼的機率高達96.3%，而原本市場預期十二月FED只會升二碼，現在升三碼的機率卻高達71.5%，代表市場正在預期聯準會越來越鷹派。
總結一下，上週的CPI並不是利多，因此在公布後美股跟台股都急殺重挫，這很合邏輯，總體經濟的下行風險並沒有消散。
台股還有機會反彈嗎
我相信很多投資朋友最想知道的是，為什麼數據這麼糟糕的情況下，股市還會大漲？我們從數據公布當天的夜盤走勢來看，其實可以發現在數據公布後是先大跌，而在過了一小時後，美股就開始急拉，一路拉到收盤之前，不只把原本的跌幅全部收斂，甚至還逆勢大漲。
我認為反彈的主要原因是由技術面來推動，因為數據已經告訴我們市場並沒有做出樂觀預期，所以股市反彈白話來講就是「跌太多」，也提供另一個想法給大家參考，標普500從疫情爆發後的低點到高點，總共漲了2626點，而日前的低點位置大約就是從高點下跌了1313點，滿足了跌幅50%的幅度後，驅動了程式交易的買盤，也有可能會是推動10月13日美股大漲的契機之一。
但我並不認為這裡會持續Ｖ轉上去，因為是技術面推動的反彈，那就要回歸到技術面的分析來看。原本月初的看法是，十月份有機會走出像是七月中那樣的反彈行情，但在國慶連假回來後，美國祭出了新的半導體制裁政策，讓台股一天大跌六百點，留了一個向下的跳空缺口，在這個缺口回補之前，台股的反彈都只能先當成弱勢反彈。
回歸到實際的交易操作上，我認為核心的交易原則是「反彈先站賣方」、「不追股票」。
通膨數據開出來以後，不管怎麼樣市場看起來都是用「利空出盡」來解讀，但實際上根本沒有利空出盡，反而因為聯準會可能會在十二月升息三碼，變成新的利空，因此我認為台股在這邊的反彈過後，還是會有繼續破底的壓力。
以加權指數的狀況來看，我認為第一個壓力點就是在13394，如果反彈要延續下去就必須先克服這個位置，如果向下跌破12291，那指數就容易繼續往下探底測試。
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