美國股市強力反彈，道瓊從低點28715上漲至33987點漲了18.4%、NASDAQ從低點10088至11492點漲了13.9%、S&P500從低點3491至4028點漲了15.4%、費城半導體從低點2089上漲至2484點一共漲了36.3%，現在美股四大指數就以費城半導體本波漲勢最為凌厲(詳圖一)。
在十月消費者物價指數(CPI)低於預期下，外匯市場部分美元指數從高點114.78至11/15盤中低點105.34拉回幅度達8.96%，顯示美國通膨有機會自高點下滑，因此十二月升息沒必要再升三碼，只要維持二碼即可，通膨自然會慢慢下降，但要達到聯準會(Fed)所設的標準2%則是還有一段路要走。
美國十年期公債殖利率自高點4.33%回落至3.8%(詳圖二)，拉回幅度達12%，顯示公債價格已回升，市場恐慌程度已下降，然殖利率倒掛情形依舊存在，儘管明年經濟有陷入衰退的隱憂，但此時此刻所有的風險性資產得到了喘息的機會，風險性資產跌深必有反彈，這時候風險的控管，才是決定報酬多寡的一切！持續性的高通膨嚴重傷害了民間消費，特別是消費性電子產品庫存調整已達半年，對明年展望開始趨於正面，不論庫存要調整至明年第一季或第二季！
遊戲族群喜迎旺季
十一月共有七十款遊戲獲得中國版號審批，代表中國對遊戲產業的打壓力道開始放緩，而重啟遊戲版號審批的大門，無論是採智慧財產權(Intellectual Property, IP)合作或合作開發，最終產品要上市都需有審批才有可能上市，若中國方面加速放寬遊戲審批，智冠(5478)及網龍(3083)以旗下自有多種經典IP包括「天子傳奇」、「黃易群俠傳」、「大唐雙龍傳」、「吞時天地」等，可採用多種IP合作方式，如台廠提供IP、開發商提供遊戲設計、與營運商共同開發遊戲等，來迎合市場的需求。
另宇峻(3546)目前旗下「三國群英傳」在中國有三個授權，而大宇資(6111)則於去年出售中國大陸地區「仙劍奇俠傳」的IP擁有權，交易金額達23億元。傳奇(4994)已將「幻想神域」的IP授權中國祖龍在中國上市，而「拉普拉斯的神子」也授權開發方新手遊「風之大陸」，該公司仍有多款經典IP，「精靈樂章」、「聖境傳說」、「晴空物語」、「名將列傳」等可望進一步受惠。上周五遊戲股已獲資金進駐，加上即將進入寒假及農曆春節旺季，有望持續帶動遊戲廠營運升溫。
生技股即將再起
生技股利多題材持續不中斷，寶齡富錦(1760)因拿百磷全球專利到期，每年淨利潤至少多1.5億。美時(1795)抗血癌藥物集中今年第三季出貨，前三季每股盈餘(EPS)達10.96元，明年抗血癌藥物的營收貢獻將平均攤分在各季度，並有機會維持兩位數成長，且獲利增幅優於營收。
友華生技(4120)取得凱西(Chiesi)製藥集團三項罕疾病的注射藥物在台灣與東南亞市場的獨家代理權。東洋(4105)旗下治療全身侵入性黴菌的微脂體兩性黴素學名藥Amphotericin B(Lipo-AB)，獲美國FDA核可並取得藥證，依約可收取一百萬美元的程碑金，明年第一季出貨上市與合作方爭取每年4.4億美元的美國市場。
在不受景氣好壞影響的生技股，往往只要有資金進駐就是大漲一波，上周台股成交量大增，且有二千億以上的水準，資金集中在大型權值股，接下來資金即將由權值股外溢出來，生技族群可望再受惠一波！
