美股指數周KD出現死亡交叉，日股、陸股、韓股等非美指數也已跌破所有均線，目前位階仍相對較高的歐、港股及台股等未來補跌風險大增。
美國在經濟成長動能失速下，就業市場供需依舊吃緊，導致薪資仍持續成長。紐約聯準銀行一項調查顯示，美國勞工願意接受新工作的最低年薪(平均保留薪資)在十一月攀升至近七．四萬美元，創二○一四年開始追蹤數據以來的最高。
在此背景下，控制薪資成長將成為聯準會明年打擊通膨的重點目標，主席鮑爾十一月底在布魯金斯學會表示，他正在衡量一項涵蓋各個類別的物價指標，包含醫療、理髮、汽車旅館住宿價格等等。由於這些服務業，薪資成本占比尤其大，勞動力市場是了解該類別通膨的關鍵。
硬著陸 恐是聯準會抗通膨的必要之惡
其後在十二月聯準會決議後的新聞發布會上，再次提及此一重點目標，強調當前薪資的增幅遠高於符合二％通膨率的水平。在商品及房租價格壓力逐步緩解之際，聯準會官員認為這是導致服務業通膨更持久的潛在因素之一。
根據美國勞工部公布十一月的非農新增就業數據，十一月平均每小時薪資年增率五．一％，高於預期的四．六％，市場預期薪資成長率至少需要減速一至二個百分點，聯準會才有信心實現二％的通膨目標。
就歷史經驗來看，美國薪資成長率下降只會發生在經濟衰退期間，一九九○及二○○一年兩次相對溫和的衰退，失業率分別上升一．三及一．二百分點，薪資成長率分別下降一．○及○．八個百分點。
因此，可預期聯準會如果想要讓薪資成長率下降超過一個百分點，代價就是讓失業率上升超過一．三個百分點。對照聯準會十二月會議，剛把二○二三年年底失業率預估值從九月的三．五％調升一點一個百分點至四．六％，幅度就明顯不足，隱含未來聯準會可能還需要將利率升至更高，以降溫經濟創造更高的失業率，聯準會及市場樂觀期待的軟著陸機率自然就隨之降低。一旦聯準會被迫創造硬著陸來降低薪資成長率打壓通膨，勢必就會引發美股及全球股市更大的獲利修正壓力。
被市場視為美股大空頭的摩根士丹利首席策略分析師Mike Wilson， 近期再次強調不要關注美國的通膨數據，因為「這已經是昨天的新聞」，認為近期美股拋售是來自即將到來的獲利衰退預期，研判獲利衰退帶來的定價修正將比目前市場定價更糟糕，獲利衰退本身可能與金融海嘯時類似。提醒在獲利衰退到來之前，不要假設市場交易價格已提前充分反映。
部分資金被迫回流日本 美元資產面臨拋售壓力
十二月二十日日本央行意外調整貨幣政策，或許將進一步引發美股的拋售潮，增加各指數破底的機率。由於日本央行原先堅定捍衛十年期公債殖利率的承諾，對日本資金借貸成本產生定錨的作用，如今將十年期公債殖利率目標上限從○．二五％上調至○．五％，目標區間由原先的正負○．二五％上調至正負○．五％，等同於資金借貸成本提高，算是「類升息」。
擴大十年期公債殖利率浮動區間被市場解讀為日本央行希望日圓走強(或者至少不願日圓進一步走弱)， 加上資金借貸成本提高，先前從日本借低利率資金轉向全球高利率資產(例如美元資產)進行套利的資金，或到海外尋找高利率投資機會的日本本土資金，將因此增加回流日本的壓力，同時增加美股及美債等海外資產的拋售壓力，隨著巨量資金從美國等海外市場回流日本，也將造成美元指數及美元兌日圓走跌(日圓升值)的結果。
面對匯市未來的可能發展，目前手上仍滿手美元的投資人，或許該考慮跟著資金新流向，順勢調節美元轉換至日圓，避免損失並增加獲利機會。
美股周KD死亡交叉 破底危機浮現！
美股在獲利衰退及部分資金回流日本雙重壓力下，拋售力度恐會更會強化。另隨著美債同步被回流日本的資金拋售，將推升美債殖利率，美股評價因而被動下修，也會進一步引發美股的拋售。目前標普五百、那斯達克、羅素二千等美股指數已先跌破所有均線，尚未跌破的道瓊及費城半導體指數恐將向下收斂位階，加上美股各指數的周KD均已自高檔向下死亡交叉，增加向下回測低點的風險，離前低僅一步之遙的那斯達克指數最有可能率先破底。
美股位階下移甚至破底，將為全球股市帶來向下收斂的壓力，目前日股、陸股、韓股指數等非美指數也已跌破所有均線，目前位階仍相對較高的歐股、港股及台股等未來就有補跌的風險。由於歐股各國指數的周KD均已自高檔向下死亡交叉，不排除有加速補跌的可能，一旦台股加權指數的周KD跟上死亡交叉腳步，也要提防加速向下收斂的風險。
覆巢之下無完卵 位階過高個股當心補跌
當台股指數位階向下與美股收斂，覆巢之下無完卵，股價位階仍高高在上的個股恐怕也躲不過向下收斂的補跌修正。目前股價與半年線乖離率過大且周KD自高檔向下死亡交叉的個股，屆時股價就會有較大的向下補跌壓力。
就族群性而言，先前炒作轉單題材商機夢的安控廠、內資作夢行情偏愛的生技股，潛在的補跌壓力最大。
雖然台灣安控廠確定成為海外廠商「貼牌OEM」去中國化趨勢的受惠者，但實際接單受惠程度仍具有高度不確定性，在昇銳(3128)、勝品(6556)及奇偶(3356)等等股價提前反映樂觀預期後，市場將會用放大鏡逐月檢視營收成長幅度。若連續出現月減、年減，勢必會引發失望性、恐慌性賣壓出籠，自我實現股價位階向下收斂。
而生技股因次族群眾多，近期內資藉由不同利多題材在各次族群間輪動拉抬的同時，領先上漲個股已開始領先走弱，例如股價乖離率大且周KD死亡交叉的指標股美時(1795)已跌破月線，就可能面臨空頭狙擊。如果股價繼續向下修正，多少會動搖對生技股持股信心，誘發內資多殺多的機率也將增加。
