馬政府上台後兩岸春暖花開，第三次江陳會舉辦在即，熱門議題即為「開放陸資來台」，來自中國大陸的資金究竟想買什麼，想必正如陸客來台觀光必看故宮、日月潭一樣，陸資看台股，也有必買名單。首先，未來開放陸資後，有兩股資金將成為購買電子股主力，第一部分為對產業直接投資，按經濟部投審會原先規劃，將比照外國人投資條例，允許中資來台成立子公司或分公司，參股國內企業，當然包括電子業；第二部分是在資本市場上直接買股，由金管會提出「陸資直接投資台股案」中，表示將開放中國QDII(合格境內投資者)資金投資台股。台股在國際上最大的特色，就是電子股為主流，富蘭克林投顧表示，台灣的電子產業在許多領域具備優勢競爭力，恰好又是中國大陸所欠缺；再加上許多大陸的QDII基金經理人都是從台灣過去的，因此對電子股也相當熟悉，一旦真的開放，資金流入在全球有競爭力電子業的機率將高於傳統產業。
#@1@#對陸資來說，在全球晶圓代工市占率超過一半的台積電(2330)是最能帶給大陸半導體業「大躍進」之標的，擁有高良率、掌握獨門製程技術、專利、全球主要客戶、累積20年管理經驗的台積電，都是中央政府刻意扶植的中芯國際所望其項背的。過去5年來，中央政府僅在晶圓廠投資上一路受挫，對台灣半導體產業興趣只會更高。台積電有太多地方對中國大陸半導體業有吸引力，其不斷提升的產能利用率技術、優異的成本管理能力等，即使去年第4季營收年成長只剩下2％，毛利率仍在42％以上水準，並連續8季純益率都超過3成(公開資訊觀測站簡易損益表)，對一家成立超過20年的公司來說，表現仍令人稱羨。然而，陸資不是什麼都可以買，經濟部投審會將封測、面板等高階敏感科技列為外資禁止投資的產業，尤其是目前仍限制前往大陸投資的中高階封測、面板業以及0.18微米的半導體製程等項目，因此現階段也不會開放陸資來台。但政府也留了轉圜餘地，只強調「現階段」禁止，開放了未來的討論空間。
#@1@#大陸消費市場成長最快之一即為液晶電視需求，而中國政府過去幾年也刻意扶植京東方等面板廠，但是成效仍差友達(2409)、奇美(3009)一大截。拓墣產業研究所副所長楊勝帆表示，中國大陸政府一直積極的建構8代廠，藉以扶植整個面板產業鏈，包括上下游周邊產業如驅動IC、背光模組等，還宣布準備了1千億元人民幣將投資在8代線廠上，反映出中國政府的急迫感。楊勝帆指出，大陸最渴望的還是技術，目前最高階仍在5代線廠，但良率大概只有7成(有很多是台灣的技術人員協助創設的)，而台灣的5代廠良率可以到9成，若未來中國大陸自己設立6代廠，沒有台灣的技術過去的話，學習曲線需要更長時間，良率只會更差。中國政府要做更高階8代廠，技術上當然希望得到台灣、韓國、日本廠商的支持。若陸資開放，那麼台灣相關的面板大廠友達、奇美、群創(3481)等，及零組件廠如全球第3大驅動IC廠的聯詠科技(3034)、全球第二大LCD-inverter供應商的達方(8163)，毫無意外將成陸資焦點。中國另一個蓬勃發展的市場為個人電腦，有鑑於此，2004年聯想集團(Lenovo)買下IBM個人電腦事業群，展現出提升在全球消費電腦市場地位的企圖。然而，聯想的經營成果不盡理想，根據IDC的數據顯示，聯想電腦過去幾年在全球主要PC市場都呈2位數的下滑，去年第4季出貨僅5.5百萬台，市占率7.2％，比前年同期衰退，但台灣個人品牌電腦廠商不斷進步，倒引起陸資注意。
#@1@#據美國商業周刊(BusinessWeek)今年1月份報導，在2003年全球排名僅第7的宏碁(2353)現已穩坐全球老三的排名，2007年還以購併方式成功甩開與聯想的排名差距，並在去年的金融海嘯洗禮之下，市占率幾乎超越第二的戴爾電腦(DELL)，二者差距僅剩2％，在2、3季之內應可看到宏碁站上第二。法人估計，未來在新一代小筆電(Netbook)的出貨成長帶動下，宏碁中、長線表現值得期待。另以Gartner所公布去年第4季市占率來看，聯想、宏碁二者市占率合計將超過全球第一的惠普(HP)，雖然現在說二者合併、策略聯盟還太早，但以中國政府對消費性科技產業的支持，未來二者之間的策略發展應密切注意。更何況筆電廠商並未列入經濟部的「敏感科技」名單當中，陸資投入的空間相對寬廣。根據經濟部所擬定之「大陸地區人民來台投資許可辦法」草案，未來陸資對台灣企業持股在10％以下者，不須經過主管機關許可，可直接、間接投資台灣。此時，自去年12月初外資持台積電部位創新低後，便一路回補了50萬張之多，也回補友達24萬張以上。無獨有偶，今年1月中旬後，外資亦回補了宏碁20萬張以上，因此法人預期，在兩岸會談陸資解禁之下，台股中熱門電子股不排除將發生陸資、外資、內資互搶籌碼現象，屆時股價走勢必出乎意料之外。當然，台灣電子股中還有其他具全球競爭力標的，例如鴻海(2317)、聯發科(2454)等，相信都是能夠引起陸資興趣的企業。至於何時啟動「搶股戲碼」，就等江陳會、兩岸金融合作備忘錄會談的結論了(見附表)。
