上周美股再度大漲，加上市調機構Display Search預估全球面板廠景氣回春，台股百花齊放、族群輪漲，資金行情燒不停，指數看回不回，外資法人連2天買超百億，量能放大至1600億元以上，為今年次大量，周K線出現連7紅，底部愈墊愈高，指數創下5898點的波段新高。而台股短線融資餘額大增，從今年初的1204億元，已上升攀高逾1500億元，4月10日融資餘額一舉增加55億元，是近一年來(自2008年4月11日)，首次見到單日50億元以上的大量，籌碼似乎有流向散戶手中，並且逐步回籠進場跡象。
#@1@#5月江陳會談前夕，在兩岸關係和緩，以及可望簽訂MOU的預期，帶動包括中概收成、觀光飯店、資產營建與金融證券等族群，帶領台股持續向上攻頂。台股不斷改寫新高，股王也換人做，傳產龍頭晶華(2707)近來陸客來台觀光客攀升，不畏去年每股盈餘只有宏達電(2498)的1/3，本益比超過35倍，4月10日收盤一舉上攻至425元，股價一舉超越宏達電的414元，重新登上股王寶座。此外，4月10日立法院三讀通過預算新台幣1491億多元，振興國內經濟的擴大公共建設方案，也讓鋼鐵、水泥、營造等相關內需族群，因此受惠爆量大漲，連大牛股的中鋼也都翻身攻上漲停，預期今年台股第2季將會充斥在兩岸議題、擴大公共建設等熱門題材上。而電子族群也並非省油的燈，沒有表現空間，除了受惠大陸家電、手機等政策下鄉族群在日前大漲之後，因財報出爐可望會出現「強者恆強」。今年電子的主流觸控面板也不甘示弱，其中，新上市的洋華(3622)自3月25日以87元掛牌以來，不到1個月已大漲超過3倍，逼近300元關卡，不但已晉身台股電子F4(另外3檔為宏達電、聯發科、大立光)，並且由於股本小、籌碼少，未來頗有與晶華及宏達電搶股王的味道(表1)。
#@1@#台股目前在5700~6000點位置，近期有機會挑戰6000點與年線，操作模式不但難度變高，選股更是「高手過招」。除了市場最夯的兩岸題材、擴大公共建設與3月財報出爐等熱門話題之外，美國企業也陸續公布財報；而本周台股有超過600檔個股停資，成交動能勢必大幅降低，以及周三台期指結算，預估行情將會出現震盪，都是投資人必須注意的。此外，4月28日返台掛牌的中國旺旺控股，將回台發行TDR(台灣存託憑證)的熱門題材，讓本益比高達25倍以上的中國旺旺，不但成為馬政府上台後，首家返台掛牌的海外台資企業，除了像是旺旺保(2816)、中視(9928)等泛旺旺集團持續強勢之外，也帶動了包括味全(1201)、統一(1210)、大成(1210)等食品族群的比價效應，近期也吸引法人進場，有機會挑戰年線。
#@1@#值得一提的是，OTC(櫃買中心)從4月9日開始，舉辦4大主題廠商業績發表會，每周舉行一次，分別邀請包括宅經濟、生技醫療、綠能產業與電子科技等4大產業領域，合計共有包括中華網龍(3083)、訊聯(1784)、中美晶(5483)、新普(6121)等16家上市櫃廠商老闆親自上陣，向法人與媒體說明公司財務業績，以及對未來前景的看法。果然「沒有三兩三，不敢上梁山」，3月營收剛出爐，這16家上市櫃公司，有高達14家年增率YOY出現正成長，以遊戲軟體與生技醫療表現最突出，其中又以宇峻奧汀最為亮眼，YOY成長高達201.40％。因此，4月中下旬，有比價效應的食品族群，以及OTC邀請業績發表的4大主題廠商，都是投資人可以思考的重要投資方向之一(表2)。
#@1@#台股從今年初低點4164點起漲，至5898點的近期高點，漲幅為41.57％，若是從去年低點3955點起算，漲幅更達49.13％的水準。雖然台股有熱錢資金潮支撐，短線仍有再創新高的機會，不過投資風險也已同時提升，射飛鏢選股都會賺錢，雨露均霑時間已過。目前台股漲多，未來高檔震盪加劇或拉回修正在所難免，選股不妨從有基本面與業績題材支撐個股下手，進可攻、退可守。因此，本期《理財周刊》投研部特別為投資人挑選出「三高一低」股票。「三高」就是今年3月營收YOY、MOM與3月累計營收(非合併)，三者數字皆呈現正成長；「一低」則是指本益比必須在20倍以下，加上如果股價漲幅不大，且距離年線愈遠者，落後補漲的空間愈大，可以列入優先挑選標的(表3)。
#@1@#近來台股見回不回，指數逼近6000點，有一波到頂的味道，市場法人都在預測，這一波熊市反彈何時結束？前美林證券副總裁胡立陽卻有不同的看法，表示近期反彈已經不是熊市反彈，而是牛市已來臨，並且台股底部已確立。胡立陽分析原因有三：1.指數由低檔反彈已超過30％水準(從去年11月20日3955點起算)；2.月線出現連三紅；3.台股與美股利空脫鉤。以上3項條件吻合，台股已打底確立完成，正式步入牛市。胡立陽說，台股目前正處於第一階段急漲格局，以從3955點底部反彈推算，滿足點可能落在5700~5900點附近；下半年會步入回檔修正的第二階段，可能拉回約10％至15％幅度，個股表現差異大，指數在5000點附近將有強力支撐。台灣股市已進入大多頭行情，主要是台股籌碼乾淨，投資價值浮現，加上中國大陸經濟崛起，將會帶動台股驚人的爆發力；胡立陽預言2年內，台股有機會上看萬點，將重回70年代股市榮景。大中華經濟圈因兩岸三地加速整合持續看漲，強調中概、三通(航空、觀光)等族群，逢拉回可進場加碼；而電子股是台灣經濟的命脈，不會在多頭行情缺席，可布局鴻海、台積電相關下游產業或二線類股。至於近來因雙卡利率可能調降受到影響的金融族群，看起來可能對銀行利潤有所影響，不過台灣的銀行最大問題在於良莠不齊與景氣，投資上仍要特別留意。此外，胡立陽也預測油價已觸底，隨著經濟的復甦，全球將會調高用油需求，年底不排除將站上每桶70美元，原物料、塑化、重金屬等相關族群也將受惠反彈。
