上市、櫃公司3月營收已公布，哪家公司見到燕子，誰又是鴨子已見真章，有些族群靠家電下鄉穩住陣腳，有些則是金融海嘯來襲時跌得少，經一番整理後營收續增。幾大類別中，PC族算是重新站起，中國的山寨市場、家電下鄉幫了大忙，從筆電代工、主機板、光碟機、電源IC都大有斬獲；宅經濟遊戲族群是從去年8月以後營收便展現抗海嘯趨勢，今年則有大陸市場的想像空間；生物技術產業中，醫療設備、耗材出口、醫學美容、營養品銷售等等，和國外趨勢一樣，均為抗海嘯產業；最後在金融股中，也有罕見的衍生性操作受益股、降息受益股，未來還有兩岸金融合作題材發酵。
#@1@#去年第4季，經過一陣海嘯拍打，新興市場國家因應匯率的大幅波動，紛紛取消訂單，市場面臨「急凍」考驗。但「訂單不死，只是暫時觀望」，今年各國匯率回穩，政府大力推動復甦方案，訂單漸回籠，補庫存動作不斷，尤其是大陸政府推行的「家電、手機、電腦下鄉」等刺激消費政策幫助最大。其中，PC產業較具有關鍵指標者為筆電廠上游，以PC電源管理IC為主的致新(8081)，其NB客戶主要為廣達、仁寶、英業達、緯創、明基、華碩等國內主要筆電代工廠。其營收在去年10月起突然驟降3個月，從3.7億元直落至2億元，但從今年1月起開始回升，至3月份營收已回升到去年9月水準，在月成長率達4成多，第1季營收也比去年同期增加20％。旗艦級的PC市場指標，當然是看宏碁(2353)的表現，今年2月營收成長就由逆轉正了，拜這次金融海嘯所賜，消費者紛紛將筆電需求轉往小筆電，在全球市占率直逼第2名的戴爾電腦(DELL)，外資也紛紛提高宏碁的評等。有了宏碁在前領路，引導出整個筆電族群營收前景，在3月營收成長名單中，代工廠仁寶(2324)、緯創(3231)、英業達(2356)，電池廠新普(6121)，光碟機的廣明光電(6188)，以及華擎(3515)、嘉澤(3533)亦有不錯的表現。
#@1@#在去年全球一陣衰退中，線上遊戲公司的營收即一枝獨秀，智冠旗下子公司中華網龍(3083)營收在8月一舉站上1.2億元，創下過去18個月新高，此後便一路成長到今年元月，這段期間是台股其他類股營收大跌的時候。網龍3月營收年增率達96.7％，也使得第1季營收的年增率達83.72％，為宅經濟股中表現最佳者。遊戲股中排名第2的鈊象電子(3293)，則因為受惠於義大利市場的遊戲機台換機潮，3月份業績為2.96億，年增率為83.3％，第1季營收合計為7.5億，較去年同期成長55.6％，創歷史新高。此外，遊戲研發公司昱泉國際(6169)，3月營收逼近3億元，月營收年增率達67.9％，也使得第1季營收的年增率達30.4％。金融海嘯中營收相對穩定的還有生技類股，以血液迴路管等製造買賣醫療設備之進出口為主的邦特(4107)，營收數字雖然不大，但在去年7月創下6600萬元新高後，不受景氣打擊，一直在6000萬元上下徘徊，今年第1季交出好成績單，3月營收與首季營收的年增率都有35％的水準。醫療耗材訂單穩定的太醫(4126)在去年每股盈餘有3.5元的實力，下半年不受景氣襲擾營收逐月增高，並在12月創下1.1億元新高。雖然今年元月因銷售天數較短使得營收下滑，不過到了3月營收重新逼近1億元大關，使得第1季營收也有10.7％的年增率。另外友華(4120)、葡萄王(1707)也有不錯表現。
#@1@#金融海嘯後全球央行大幅降息，國內央行將重貼現率降至1.25％，國票金控因此受惠，且債票券資金成本持續維持低檔(國票10天至60天期牌告RP在0.2％)，而過去持有債券部位平均利率在2~3％，第1季利差維持在較高的水準，國票金控第1季獲利即有7.66億元，主要貢獻是票券子公司獲利8.11億元，尤其是在票券方面受益頗多。另一檔金融黑馬不是金控、銀行、證券，而是較特殊的期貨操作上櫃公司寶來期貨(6023)。去年9月到12月初，全球股市大跌，產業營收銳減，寶來期的營收卻在10月衝上7.5億元，創下歷史新高，今年第1季每月營收都比去年同期高，到了3月年增率更高達103.3％，後勢相當看好。
