美聯準會避免小銀行破產所提供的流動性，只有兩個去處，其一為大到不能倒的大銀行，其二為利率更吸引人的貨幣市場基金，兩者資金最終又流向聯準會的隔夜逆回購工具(ON RRP)，導致金融市場錢的存量沒有因此增加。
目前市場擔憂的美國債務上限問題，本質上就是兩黨之爭，兩黨藉由討價還價來爭取自己想要執行的政策。雖然最終調高上限只是條件及時間問題，但將美國陷入債務違約風險之中往往成為必要之惡的手段！
由於美國政府四月低於預期的税收增強市場對違約擔憂，高盛預估如果四月稅收最終年減35%或更多，財政部恐因此將債務上限截止日期提前到六月初，但如果下降的幅度不到30%，期限則可能拖到七月下旬。
今年一月觸及上限的美國債務，已迫使美國財政部啟動「特殊措施」以防止債務違約。四月二十五日白宮發布聲明表示總統拜登將否決共和黨籍的眾議院議長麥卡錫所提出的債務上限方案(把債務上限問題和削減支出捆綁在一起)。同日，財政部長葉倫再次敦促國會議員提高債務上限，並重申此前的警告：「如果違約，將會引發經濟及金融災難」！
禿鷹關愛的眼神 轉向美國債務違約隱憂
市場對美國債務違約的擔憂，促使資金採取行動以防範違約風險或從中獲利，帶動用來衡量市場對債務違約預期的美國主權信用違約互換(credit default swap；CDS)近期飆上新高，除了一年期美國主權CDS已創下2008年以來新高外，五年期美國主權CDS也創下2011年來的新高，顯然市場關注的不確定風險焦點可能已從聯準會是否再次升息？轉向美國債務是否違約？(註：CDS的作用類似於保險，如果一家公司或一個國家在未來十二個月內無法償還借款，CDS的持有者就能得到賠償，因此它可用來衡量市場對債務發行者違約的預期。)
摩根大通預計美國債務上限將會在五月初成為一個大問題，而且兩黨在債務上限及聯邦資金法案之間的杯葛，恐會玩到違約最危險的底線時刻。因此可預期在此之前，資金態度將會持續謹慎保守，美股想大漲也難，連帶對台股也將形成壓力。
科技股財報掃雷 資金開始反手回補！
根據美國銀行四月二十五日所公布的客戶資金流向數據顯示，近一周對沖基金已連續第二周搶購美股，加上企業股票回購助攻(近一周企業股票回購加速至去年十月來的最高水平)， 帶動美股近一周獲得一個月來首次的資金淨流入，流入規模達23億美元。其中，被市場視為財報地雷的科技股成為資金流入最多的產業，近五個交易日的資金流入量創下近三個月來最大規模。而大型科技股又是驅動今年美股上漲的主要推手，隨著資金回流科技股，或許可舒緩美國債務違約風險升高對美股所帶來的壓力。
吸引資金重回科技股的另一個理由則是財報未如預期爆雷，四月二十五日起微軟、谷歌、Meta等科技巨頭相繼公布優於市場預期的財報及財測，大幅消除市場原先疑慮，資金回補買盤也激勵微軟及Meta股價領先美股指數創下近一年新高，也帶動尚未公布財報的亞馬遜股價提前反彈。
另一方面，微軟、谷歌、Meta的資本支出未如市場擔憂的縮手，並增加對AI的投資，顯示科技產業的AI軍備競賽未因經濟逆風而改變，創造出另類的剛性需求，等於給了AI伺服器、AI晶片供應鏈訂單一顆定心丸。相關供應鏈也均表示，目前手中相關訂單及出貨並沒有明顯變化，英特爾的Sapphire及超微Genoa二大新CPU平台產品將於六至七月開始出貨貢獻營收。
台光電受惠AI伺服器 營運成長動能大增
高盛認為台光電(2383)將是AI伺服器受惠者之一，因為需要用到的材質特殊且單價會比一般型多出50%至100%，成為營運重要成長動能。研判公司營運谷底已過，第二季營收季增10-12%，毛利率同步上升。下半年營收也是逐漸走揚，第三季有望季增近四成。
