就產業景氣角度來看,儘管國內景氣持續低迷,第一季經濟成長率掉至-3.02%,並創2009年第三季以來新低,不過,假使第一季為景氣谷底的話,這代表什麼含意?就是說企業庫存去化調整、產業景氣最壞狀況將可望過去。配合第三季電子傳統旺季需求來臨,上市櫃公司營運可望逐步回溫,將有利於推升未來指數持續震盪往上攻。
短期面對區間震盪、個股表現大不同的架構,對於一些已脫離基本面的漲高股,以及前景展望仍存有疑慮、破線轉弱的股票,基於風險考量,仍暫宜避開。不過,對於基期處在相對低檔、股價經過適度震盪整理、下半年營運成長動能強的主力飆股,逢低仍值得留意。
【個股推薦】漢翔(2634),營業項目主要分為「飛機及航空器維修類」、「引擎類」及「工業技術服務類」三大類。主要利基題材有:
(1)營運表現亮眼,獲利倍增可期:漢翔2022年營收302.42億元,年增27%,稅後純益16.27億元,EPS 1.73元,較2021年0.59元獲利倍增成長。受惠軍用及商用接單同步發酵,研製軍用「勇鷹號」高教機今年將放量交機,推升三月營收站上40億元大關達40.64億元,月增27.32%,年增71.11%,首季營收99.41億元,年增72.33%,優於預期。
法人表示,漢翔今年在商用業務回升與軍用高教機交機數量大增下,2023年營收有機會挑戰348億元、續創新高,年增率上看15%,稅後純益21.2億元,年增28%,預估EPS上看2.26元。
(2)軍機訂單放量,漢翔、亞航吃補:立法院2019年通過「新式戰機採購特別預算」案,推動「國機國造、自研自製」並編列總預算2472億元,2021年又通過「海空戰力提升計畫採購特別條例」,編列2370億元特別預算,逐年購買各式精準飛彈、防空系統、無人攻擊載具系統、海軍高效能艦艇及海巡艦艇加裝戰時武器系統。法人估政府未來將持續編制預算以維護、更新、採購新型態作戰武器,漢翔將成為主要受惠股。
隨著地緣政治緊張及國產化趨勢,帶動台灣軍工股走紅,受惠勇鷹號高教機進入密集交機期,去年交付八架,今年預計交付十七架,至2025年邁入交機高峰期,每年交付量落在十五至二十架,漢翔還鎖定初教機及下一代戰機關鍵系統件合作機會,大啖國防自主商機,隨著交機數增加,加上後續F16後勤維保商機,以及民用機、發動機訂單逐漸回籠,估今年民用營收可望年增二成。
此外,台中廠區建置5MW(百萬瓦)儲能系統,每月帶來穩定營收,現已規畫在沙鹿廠投資興建第二、第三儲能系統案,今年營運持續否極泰來翻身大成長可期。
(3)奪美商奇異十年長約大單;漢翔取得GE訂單,主要標的為LEAP系列發動機核心組合件,使用於空中巴士(Airbus)A320Neo及波音(Boeing)B737 MAX等,十年長單總金額逾350億元,加上波音、空巴今年產能將提升15%到20%,也會是今年業務成長動力。
【操作建議】「低接不追高」,股價聯袂大漲上來後,雖然漲多之下短線難免有震盪,但在產業前景持續看俏,以及中多格局不變下,若有拉回,只要量價不失控,並守穩元46.5關卡不破,逢低仍值得留意,預期震盪整理過後,後市仍有續漲再創新高的機會(※基本面資料若有異動,依公開資訊觀測站最新訊息為主)。基於風險考量,設好停損停利(詳見附圖說明)。