7月13日當周，在高盛、英特爾、摩根等企業財報優於預期的激勵下，美股連4天上漲，亞股也紛紛以高盤開出，漲幅約在0.5~1％之間；台股則是在大型權值股及聯發科(2454)除權行情帶動下，上周最後一個交易日指數以上漲71點作收，收在6851點，周線連4紅。英特爾第2季財報營收為80億美元，較上季成長12％，毛利率為51％，較上季成長5.5％，英特爾總裁暨執行長歐德寧(Paul Otellini)表示：「英特爾第2季財報反映了個人電腦市場景氣回溫，第1季至第2季的成長創下自1988年以來最佳成績，也明確預期下半年表現將回復至季節性的水準。」
#@1@#除了英特爾財報的指標性作用，若再配合台積電(2330)財報表現，對下半年整個半導體產業可略知一二。台積電自年初以來每月營收愈趨穩定，年增率衰退的幅度也愈來愈小，可以解讀過去全靠通信半導體撐盤的營收，已經得到PC產業復甦的挹注。台積電今年第1季稅後盈餘只有15.5億元，大幅衰退94.46％，但第2季營收逐月成長之下，估計在7月30日的法說會上將對復甦有更肯定的答案，從半年報觀點來看可能不佳，但從逐季的觀點來看應是漸入佳境。ING投信投資管理處執行副總黃媺芸指出，從英特爾表示PC回復至季節波動的模式中，顯示市場逐漸回到正軌，因此包括PC、NB等品牌、下游零組件等類股，以及價格可望持續上揚的面板族群都是可以留意的標的。尤其是財報上顯示，Intel Atomtm(凌動tm)微處理器和晶片組營收為3億6200萬美元，較上一季成長65％，顯然是Eee PC等小筆電持續熱賣所致。在DRAM部分，值得注意的是8月6日華亞科(3474)的法說會，其公告第2季財報營收為74.62億元，較上季成長17.42％，但較去年同期衰退23.06％，雖然毛損47.79％，但狀況已較第1季的-70.53％佳，顯然逐漸走出谷底。第3季在投片量將拉升至10萬片的情況下，台灣工銀投顧預估營收為103.27億元，可是在DRAM價格拉升幅度有限的預期下，預估第3季仍將虧損23.92億元。
#@1@#在手機產業部分，全球指標大廠Nokia在第2季出貨量為103.2百萬支，較去年同期減少15.41％，而SonyEricsson的出貨量則為13.8百萬支，較去年同期減少43.44％。Nokia在第2季財報中揭露，手機部門營收為65.86億歐元，只較上季微幅成長6.7％，年增率為-27.5％，營業利益率12.2％，較去年同期減少7.9％。SonyEricsson第2季營收為16.84億歐元，年增率-40％，營業利益率為-16.3％，但優於上一季的-21.3％。由兩家大廠的成績單看出，手機產業第2季的復甦優於第1季，顯示最差的季度已過。而Nokia在第2季的智慧型手機出貨量為16.9百萬支，年增率有1成以上，顯示在2009年手機產業衰退的情況下，智慧型手機成長動力仍強，這些數據對7月31日舉行法說會的宏達電(2498)來說別具意義，雖然上半年一口氣推出英雄機等多款新手機，但Nokia積極發展智慧型手機如N97、E75及E62等，仍將對宏達電造成價格壓力。面板廠部分，友達(2409)與奇美電(3009)的法說會分別在23日及30日舉行，在揭曉第2季營運成果前，先看韓國面板大廠LG Display成績，其所公布的第2季獲利大幅優於預期，營收達4.89兆韓元(約新台幣1246.8億元)，較上一季成長33％，稅前息前淨利率(EBITDA Margin)有19％，較第1季改善了14％以上，使得本業轉虧為盈，稅後獲利3020億韓元(約新台幣77億元)，大幅優於市場預期。並估計第3季面板出貨仍有兩位數的增加，加上7月份面板價格漲幅優於預期，顯示第2季到第3季之間面板景氣復甦力道較預期強勁。
#@1@#未來1~5個月的面板報價，台灣工銀投顧的看法是仍處於漲勢，第3季面板出貨持續增加，有機會看到面板廠獲利優於預期的表現，台灣工銀投顧下修台灣面板廠第2季虧損數字，預估友達、奇美電、彩晶(6116)分別虧損71.31億元、100.58億元、26.37億元，並上修友達第3季稅後獲利至33.40億元；對友達、群創(3481)投資評等維持「買進」，奇美電、彩晶、中光電(5371)則是「維持區間操作」。然而推升面板的主力之一，便是數位電視對傳統映像管電視的取代持續進行中，此時零組件、IC設計廠商便大有表現機會，以數位電視MHEG-5技術見長的揚智(3041)在數位電視及STB晶片出貨推升之下，上半年營收有19.36億元，有傲人的41.56％年增率，第1季普通股每股盈餘為0.54元，較去年同期成長157.14％。7月17日成交量達2萬4千餘張，恢復到今年5月中旬上攻至61元水準，並且從7月14日以來連續5根紅K棒，多方相當強勢。若從周KD值解讀，至7月20日止K值為62.2，D值為61.2，剛好黃金交叉，短中期漲勢難停。
