AI伺服器的需求將是台光電下一個主要成長驅動因素，預估兩年內，CCL在AI伺服器的營收占比將由現在的1%~2%大幅推升至10%，未來三個月進入出貨高峰，會帶動新一波成長動能。
銅箔基板廠台光電(2383)為全球最大無鹵素環保材料及高階HDI載板供應商，目前主要三大產品線，手持裝置包含手機、平板、電腦約50%，基礎建設包含伺服器、交換器、基地台等約35%～40%，汽車、工業、其他約10%～15%。
2022年營收386.73億元，年增0.45%，毛利率25.11%，EPS 15.24元，營收小幅成長是因為消費型電子需求下滑，伺服器、網通及5G基礎建設的產品線大幅增加，補足消費型的營收缺口。
受到庫存去化影響，2023年第一季營收73.59億元，季減17%、年減25.8%，累計前五月營收133.14億元，年減19.19%，最大的營收來源仍是5G的基礎建設，其次是手持裝置。不過，五月在AI伺服器急單挹注下，營收34.85億元，月增12.4%、年增8.2%，創八個月來新高，六月接單持續增溫下，第二季營收應可望超越第一季的73.59億元。
去年下半年Intel及AMD原本要推出PCIe Gen 5伺服器新平台Eagle Stream和Zen4 Genoa，但是兩者上市時間不同，AMD的Zen4 Genoa已於去年十一月順利推出， Intel的Eagle Stream由於處理器量產不順，延遲到今年第一季才上市，以台光電光在Intel Whitley平台市佔率超過20%來看，預期在下半年在Eagle Stream平台市佔率可超過30%，加上AI伺服器的推波助瀾，台光電下半年營收成長可期。
美系外資看好台光電成長動能
美系外資認為，鑒於台光電的CCL在傳統伺服器及400G交換器上處於全球領先的地位，AI伺服器的需求將是台光電的下一個主要成長驅動因素，預計在一至二年內，CCL在AI伺服器的營收占比將由現在的1%~2%推升到10%。
另外，AI伺服器使用之高速高頻CCL價格是傳統CCL的三至四倍，亦是推升營收成長的主要關鍵。
手機部分，台光電在手機市場的HDI銅箔基板市佔高達70%，也是iPhone手機的供應商，九月蘋果iPhone 15新機發表，預計六月開始出貨，七月、八月、九月是出貨高峰，也將帶動新一波成長動能。
台光電6/13截稿前收盤價239元，2022年EPS 15.24元、本益比15倍，預估今年發放現金股利8.5元，殖利率3.5%。美系外資預估今年EPS可達19.38元，調升目標價到234元。技術線圖日線來看，5/15收盤價174元突破前高之後，股價一路上揚，周線亦呈「一星二陽」的多頭格局，可多留意。
