元大投顧副總經理鄭宗祺表示，2010年是往後數年長多的開端。他對台股的未來走勢看法樂觀，不過，他認為股市在正式邁向長多之前，在第1季漲多之後，會先有一次回檔修正。所以投資人要避開上半年的修正波，但也可以注意回檔後的年中買點。鄭宗祺認為，抱股過農曆年沒有問題，因為在年初中小型電子股的作夢行情、集團股與傳產股作帳行情、美股元月行情、中國農曆年等題材下，預料指數仍會維持在高檔。在類股選擇上，鄭宗祺認為，在獲利回升，加上景氣推升的效應下，科技股將是首選，在兩岸關係改善，加上中國經濟仍維持強勁成長的情況下，中概股與金融股也是可優先考量的類股。值得注意的個股可以歸納為下列5項：成長型科技股，例如LED、數位相機代工、NB、IC設計等；轉機型科技股，例如TFT LCD、太陽能產業等；題材型科技股，包括藍光光碟機、電動車、USB 3.0等；題材型兩岸股，中概內需股、金融股即屬這種類型；景氣型原料股，例如塑化、鋼鐵、水泥等。鄭宗祺指出，上述類股中，LED是能見度與肯定度最高的產業。自2009年開始，若干LED相關類股已經大漲2~3倍，預料未來股價還會有成長的機會，因為2009年是LED剛剛好轉的一年。
#@1@#至於IC設計則因為具有Windows 7、USB 3.0與藍光光碟機等多種成長驅力，股性活潑，股價看俏。儘管2009年上漲幅度已經遠遠超越電子指數，不過，這主要是對2008年的超跌以及2009年業績不退反進的反應。2010年起，若景氣復甦，在景氣成長帶動下，股價還是會有不錯的表現。在科技轉機股方面，TFT LCD與太陽能被列為轉機股的原因在於，如果這兩個產業營收報價止跌回穩，同時營收也增加，獲利也開始改善，而出現高於預期的表現，就是投資轉機股的好時機。以太陽能產業而言，選股標的則以下游優於上游，太陽能電池優於長晶/切晶的切片廠商。鄭宗祺指出，雖然整體產業環境仍然嚴峻，但今年應該會逐漸脫離谷底。由於上游晶矽供過於求，對創造需求有利，若各國又推出對太陽能的補助方案，對於太陽能類股是一項利多。面板產業則因為TFT LCD等需求增加，也可望開始好轉，今年第1季是布局最佳時機。題材股往往被視為股價最有爆發力的類股，不過鄭宗祺指出，多數科技題材對廠商的獲利貢獻度相當低。例如電子書，即使未來3年都有高度成長，但到了2012年也不過2000萬台，與NB的3、4億台相比實在微不足道，對廠商獲利貢獻有限。即使對廠商貢獻度高，若技術門檻不高，在需求衝高後，吸引其他大廠商也進入市場，反而不利。
#@1@#鄭宗祺認為，在科技題材股部分，藍光光碟機、電動汽車與USB 3.0較有投資潛力。藍光光碟機獲選，主要是因為其可能取代DVD光碟機，由於未來需求增加，加上關鍵零組件缺料效應，使生產藍光光碟機的組裝廠還是會有高毛利的空間。電動車部分，雖然其利潤貢獻度不高，但在中、美、日、德等國政策補助下，有可能帶動電動車快速發展，預料今年全球就會有17萬輛的出貨量。而USB 3.0則因為傳輸速度比USB 2.0快10倍，預料將成為儲存式裝置、數位家電與手持式裝置之間的橋樑，未來每年也預估將有倍數成長，值得注意。兩岸題材也是未來股市觀察重點。金融業可能因為升息，使其收入開始復甦。而兩岸金融合作瞭解備忘錄(MOU)、兩岸經濟合作架構協議(ECFA)簽訂後，無論是台灣業者赴中，或中國業者來台，都有操作題材。以香港為例，香港與中國簽訂CEPA後，其金融成分股的股東權益報酬率(ROE)都有明顯提升。金融股的題材主要可分為獲利佳且登陸的銀行，以及營運有轉機或有陸資入股作為題材的銀行。鄭宗祺指出，中概股是非常廣泛的概念，建議投資人鎖定內需型與通路型中概股。在通路部分，可分為民生通路(零售產業為主)與產業通路(電子產業為主)。可留意在中國布局的相關類股。內需部分，又可分為政府內需、企業內需與民生內需等3種。景氣型原料股也是另外一個值得注意的題材。鄭宗祺說，在景氣復甦確立，全球經濟止跌回升，中國復甦強勁等有力因素支撐下，預料鋼鐵、水泥、塑化都有不錯的表現。
