創意法說後開盤躺平引爆AI股資金排擠效應，AI指標股相繼不支倒地，資金尋找新出路，第四季有機會轉盈的面板股、十年磨一劍開始收割的生技股，都有資金轉進的跡象。而防疫險理賠利空出盡、坐享匯兌收益與升息利差的金控股，六月開始獲利大爆發，下半年將更上層樓，外資已開始布局。另外，基本面不錯又是產業新趨勢的5G固定無線接取(FWA)網通概念股也開始發威，而搶得美國大寬頻基建的台廠受惠股，最值得留意。
週一(7月31日)台股上下震盪380餘點，一早漲逾百餘點，終場則下挫147點，AI股進入拐點，加上半年報陸續公布，空頭趁勢突擊，多頭資金開始轉進基本面轉強的金控股，而具基本面又符合產業新趨勢的5G固定無線接取(Fixed Wireless Access;FWA)網通概念股也開始發威。理周投研部表示，金控股受惠股市熱絡，疫情險的虧損也逐步轉正，三業同步轉強，外資短線已大舉布局；而網通也因庫存調節近尾聲，又有利多與產業新趨勢等題材加持，尤其兩大類股都處於基期較低者，回勇與發威是必然。
金融三業今年倒吃甘蔗
法人指出，金融業上半年三業包括銀行、證券期貨投信與保險等稅前盈餘3478億元，年減幅度從雙位數縮小至8%，其中，受疫情險拖累的保險業務已經由虧轉盈556億元，而證券期貨投信獲利504億元，年增幅最高達51%，下半年則因美升息近尾聲，台美利差擴大有利換匯，其次各國陸續解封掀起出國觀光熱潮，也有利換匯收取手續費，保險也因2700億元疫情險虧損轉正後，三業獲利有機會挑戰疫情前的高點突破6700億元。
理周投研部表示，三業中銀行的產業趨勢相對穩定，上半年獲利2690億元，年增29.89%，下半年利差換匯手續費收入仍相當樂觀只會增不會減。其次，壽險業則因換匯避險工具(CS)成本增加，且2700億疫情險中有330億國際再保公司有爭議，下半年能否解決值得留意。而證券期貨投信受惠上半年因股市熱絡，尤其五、六月指數漲逾二千餘點，年增幅度都達兩位數，下半年預期也不會差。
綜觀上述，金融類股挑選金控較為妥當，因為即使有壽險業的不確定利空存在，但銀行業的產業趨勢明朗與不變，可以獲得基本面的保障，7月31日早盤大跌百餘點，金融類股漲跌互見，但金控股則成為盤面支撐強股，且近日來外資持續拋AI股而轉進金控即可看出端倪，除三大金控國泰金(2882)、富邦金(2881)、中信金(2891)外，元大金(2885)、玉山金(2884)與兆豐金(2886)也頗受外資青睞。
AI飆股失速 網通股逆勢表現
另外，網通股也在AI失速下，逆勢攻漲的族群，除兩大題材包括共同封裝光學元件(Co-Packaged Optics;CPO)與5G FWA為亮點外，事實上，類股中有不少檔個股上半年基本面表現相當不錯，但CPO族群受累近日AI股回檔牽動，股價表現較5G FWA不理想。
法人指出，美政府祭出420億美元高速寬頻上網基礎建設，對台廠相當有利，主因其一，在華為退出美國市場，純美系電信營運商主要供應鏈為台廠。其二，美中掀起貿易戰彼此互不信任，台廠近幾年朝東南亞國家移廠近50%至80%，或轉移至美墨地區也不在少數，這塊政策大餅台廠應可全數吃到。
目前美國寬頻上網大致以電纜(Cable)、光纖寬頻(FTTx)以及數位用戶線路(DSL)，政策鼓勵推動光纖寬頻，但因成本較高，因此成本較低且布建較快的5G FWA將成為首選，主因美電信營運商5G覆蓋率高達90%以上，只需一台使用者駐地裝置即可連線，估美有4000萬戶的市場需求每年約有180億元營收貢獻，時間則長達10年，主要受惠的台廠包括中磊(5388)、智易(3596)與啟碁(6285)。
注意低基期金控股與5G FWA股
理周投研部表示，事實上，5G FWA族群的上半年基本面表現不弱，中磊上半年合併營收313.3億元，較去年同期成長12.3%，上半年稅後淨利為10.3億元，較去年同期大幅成長32.5%，累計上半年EPS為4.02元，上半年營收、稅後淨利及EPS皆創同期新高紀錄；啟碁上半年營收518.9億元，年增30.9%，稅後純益15.21億元，年增76.7%，每股純益3.72元；智易上半年營收211.88億元，年增10.5%，創歷史同期新高，毛利率13.77%，高於去年同期13.6%，稅後純益8.17億元，年減2.3%，每股稅後純益3.76元，但營業費用年增27%，侵蝕營業利益。
此外，金控股與5G FWA網通股還有一共通點，那就是股價基期都還在低點，外資近日大舉布局金控，應該就是選在AI退潮時，逢低加碼成本較低的金控股，為下半年績效加分。
