美聯準會(Fed)自2022年3月啟動升息循環，至本月止已升息21碼(5.25%)，打壓通膨的結果，就是消費者物價指數(CPI)從去年九月年增8.93%降至今年六月年增3.09%，距聯準會的目標2%已逐漸靠攏，因此市場開始臆測聯準會是否要停止升息？
8月2日惠譽將美國信用評級從AAA下調至AA+，以及美國財政部預計在第三季舉債一兆美元，市場認為信用評等下降將造成公債價格下跌，且公債供給大增更是雪上加霜，因此推高十年期公債殖利率漲至4.21%(詳圖一)、二年期公債殖利率升至4.94%，同時美元指數應聲衝至102.8，造成金融市場股債雙殺局面。
美四大指數道瓊年初至8/7收35,437點上漲2290點，漲幅6.91%，NASDAQ年初至8/7收13994點上漲3528點，漲幅達33.71%，S&P500年初至8/7收4,518點上漲679點，漲幅17.69%，費城半導體年初至8/7收3739點上漲1207點，漲幅達47.67%，以科技股為主的NASDAQ及費城半導體漲幅明顯較高，表示科技類股在去年暴力升息造成的超跌現象，市場情緒已漸平復。雖然消費性電子產品庫存去化有待努力，但有些產品庫存已往正常化的道路前進，而第四季通常為歐美消費旺季，購買力是否因通膨而減弱則需持續觀察。
台股三大法人自6月16日至8月8日止合計賣超台股2,223億，其中外資賣超1,846億，投信賣超251億，自營商賣超126億，三大法人同步賣超使得台股上檔壓力重重，而外資的大賣更使新台幣自6月16日低點30.67一路狂貶至8月8日高點31.69(詳圖二)。
中元商機一路跑到中秋
據調查顯示，各大賣場除了農曆新年外，全年第二大檔期就是中元節，無論是飲料、零食、泡麵等五大項民生用品皆受到消費者的青睞，而傳統第三季對食品業者來說，就是飲料冰品相關廠商的旺季，今年全球氣溫急速上升，七月份更是創下地球近年來最熱的月份，飲料冰品需求度也急速增加。天氣炎熱加上中元節各大通路商提前備貨，接下來中秋節的需求旺季，也對各家業者十分有利，業績也將增添新動能。
我們先從通路說起。全家(5903)上半年主要受惠於便利商店本業穩健，既存店日均銷售成長，店數淨增加44家，截至六月底總店數達4182家。會員人數在突破1650萬人後，持續創新APP功能強化會員黏著度，近期便推出APP包裹預約自取功能，結合跨平台包裹動態、包裹快取條碼整合包裹服務產業鏈，打造取貨服務最後一哩路搶快商機。今年上半年營收達478億成長10%，毛利率增加0.37%，而獲利7.19億元較去年同期5.27億元成長逾36%，上半年每股盈餘(EPS)3.14元較去年同期2.35元成長近34%。第二季單季EPS 2.25元，較去年同期1.58元更是成長42%，顯示第二季營運開始增溫，七月營收84億，較去年同期成長12%，即第三季旺季已到來。同為通路的富邦媒(8454)、網家(8044)及統一超(2912)有望開始向前衝！
愛之味(1217)受惠天氣炎熱，有利推升飲品銷售，除了推出自有品牌的飲品外，也積極推出機能性飲料，同時也幫全球最大食品公司雀巢代工飲料。六月營收4.2億年增4.17%，第二季營收11.6億年增5.32%，第一季獲利0.7億，較去年同期0.55億成長逾27%。在中元節將臨，加上颱風季節來臨及罐頭新產品(筒仔碗粿)推出深受消費者喜愛，有利愛之味飲料及罐頭銷售，可望樂觀看待第三季營運成長。
此外，食品相關族群味全(1201)、大成(1210)、卜蜂(1215)、佳格(1227)、統一(1216)、黑松(1234)、聯華(1229)及宏亞(1236)等業績都受益旺季到來，可留意布局！
