有句話是這麼說的,「能改變自己是神,想改變別人是神經病」!在股市一晃眼近三十年的時間過去了,非常認真大量閱讀、自我要求極度嚴厲、持續地跨出舒適圈,筆者在這股市基礎動作三點上,可算是花過大力氣、下足真功夫的。在走完人生的一半道路,筆者自認為應該有做到文章開頭那句話的前半句,同時也警惕自己在人生的後半場不要去做那句話的後半句。
大部分人與股票市場不期而遇邂逅相逢,不會是日暮晨曦歲月靜好的浪漫歲月旅途,反倒會更像是朝不保夕刀口舔血的瘋狂流年人生,所以就有了「選擇比努力重要」這一說。
若細究「靠交易賺錢」,像極了江湖裡高手們在爭排名、奪先後的世界。各頂尖交易高手們比的是一招一輸贏、鬥的是一步一擂台,比到最後,都是在纖細方寸間呼吸定勝負、眨眼決生死,因為交易的本質就是「零和遊戲」。
若有人能夠靠交易賺錢,並且能夠因此而進階富裕,毋庸置疑此人一定是非常了不起的。因為他對人性的理解、對市場的把控、對情緒的管理,肯定都遠異於常人,絕對是最頂級的存在,本質上根由是交易這條路上,但凡有一絲絲的性格缺陷都不會成功。
用膝蓋想也知道選擇走上交易之路的「大部分」股市參與者,注定、肯定而且一定都不會是「天選之人」,但受制短線當沖或交易行為會分泌大量多巴胺讓人沉淪無法自拔,所以大部分選擇交易之路的股市參與者,結局幾乎都是被股市修理到破產而退出市場甚少例外。令人懊惱之處在於「戒除交易」似乎是股市投資裡極難的事之一。
零和遊戲是高牆 戒除交易鐵石腸
在股市歷史長河裡,那些有如天選之人般的擇時大師們,持續接棒演繹了曇花一現剎那芳華的股市擇時夢想劇,但故事最終結局都十分令人唏噓。
一號登場人物是被奉為「美國有史以來最偉大操盤手」的傑西.李佛摩(Jesse Livermore),在其精彩萬分的擇時投機人生迎來第四次破產而決定自殺時,對自己的總結:「我的人生是一場失敗!」
二號登場人物是有「上世紀最偉大技術分析大師」封號的威爾斯.威爾德(Welles Wilder),他發明的擇時工具相對強弱指標(RSI),是許多股市參與者至今在交易時仍會參考的工具之一。但威爾德在人生的最後,對自己所發明的擇時指標評價卻是「主觀和充滿缺陷」,他以「世上沒有任何技術指標,可以準確預測股市方向」為自己鑽研的心血畫下句點。
三號登場人物拉爾夫.納爾遜.艾略特(Ralph Nelson Elliott),在會計師生涯退休後才將注意力投到股票市場,他在道氏理論基礎發展出艾略特波浪理論,聲稱這技術分析理論可以完美解釋股價歷史走向。可惜使用者無法從該理論得到對未來確定性的見解,直到艾略特去世前,其波浪理論也沒有得到世人廣泛接受。
四號登場人物查爾斯.亨利.道(Charles Henry Dow),記者出身,並創立了道瓊斯公司(Dow Jones & Company)出版《華爾街日報》,這份紙媒是當時股市投資者的重要新聞來源。道可說是股票技術分析的開山祖師,至今大約123年前他創立道氏理論,是第一個提出市場會依趨勢波動見解的人,這論點也是技術分析學派的理論基礎。有趣的是在道去世百年後來看,他所創辦的道瓊指數與華爾街日報遠比道氏技術分析理論還重要多的多。
擇時故事淚兩行 路往何方細思量
很多人就是不明白看圖看線看指標的擇時操作,實際看對的準確率(勝率)可能僅有50%,且同樣的圖、線、指標,總是有另外一半的人可以得出相反的結論,麻煩在於你真的很難事先確定自己哪一次會是對的。
次之,看歷史營運數據去瞭解企業與看圖看線看股價歷史走勢,兩者完全不是一回事,投資不必要的資訊非常多,比如什麼線、什麼交叉、什麼穿越…幾年後回頭看,會覺得都是無聊的雜訊,對投資生涯的財富積累效果也不大。
再次,上面幾位發明指標的大宗師最終都鎩羽而歸,擇時讀者們真是與之相比還要更厲害的天選之人?筆者謹記巴老說:「在股市從事波段操作是神做的事,不是人做的事。」