中國經濟陷困境
中國房地產巨擘恆大集團(Evergrande Group)在美聲請破產保護，碧桂園等中國房地產債務違約，中國最大民營財富管理公司中植集團旗下中融信託，也有高達新台幣近三兆元產品停止兌付，房市、汽車甚至手機消費市場都表現疲弱，連民眾出國旅遊人次都大幅減少。
市場擔心中國版雷曼時刻爆發，實際上這些公司並非突然倒閉，早就有跡可循，恆大2021年就一路拖到現在，中國當局不救是要讓它有秩序的把衝擊降低，正式倒閉可視為利空出盡，問題是，還有哪些雷還沒爆？
里歐研判中國肯定會推出新的振興經濟方案，只是要怎麼推？何時推？有立竿見影的奇效！如果中國放手，美國正無所不用其極─滅中國科技發展、阻止中國軍武坐大，趁你病要你命，中國不會坐以待斃。
美國擔心升息
雖然通膨降溫，七月CPI年增3.2%優於市場預期，但比六月年增3%略高，重點是核心CPI仍高達4.7%，市場擔憂通膨難以壓制，距離目標2%仍遠，民眾舉債度日對消費市場復甦來說，無疑是雪上加霜。
美股最近跌破月線、季線，不過里歐研判：聯準會今年剩下三次會議，根據最新的FedWatch Tool統計，利率維持5.25-5.5%不變機率大，特別是近期信評機構才剛剛調降中小銀行信評，並警告中大型銀行也有風險，這時候若再次升息，那怕只有一碼，都有可能導致中小銀行爆雷的危機。
市場越動盪，資金越集中
美國、中國各有煩惱，台灣夾縫中求生存，今年最不一樣的地方在於台灣明年一月總統大選準備進入最白熱化階段，內資絕對不會錯過這一波共襄盛舉的機會，里歐研判：八月隨美中股市震盪，九月橫盤緩步墊高，十月光輝燦爛，十一月錦上添花，十二月橫盤靜待選舉結果。
台股盤面除了AI，幾乎找不到其他的活路，以往避風港─生技股腰斬、慘跌的一大堆，中化生、視陽、寶齡富錦、美時、承業醫、佐登-KY、旭富、藥華藥、杏輝、神隆…，汽車、觀光、餐飲、金融、營建、面板、LED、連接器…都很弱勢，想找出來當盤面的主流都非常困難，唯一能夠當主流的產業就是 AI。
產業趨勢明確，成長動能強
因為AI產業搶快拚速度，除了原本一般企業用伺服器換新平台，ChatGPT崛起後北美四大業者瘋搶GPU，產業調整期到今年第三季底，第四季開始復甦，2024年就有翻倍成長的潛力，特別是AI伺服器2023年預估占整體伺服器5%，2024年占14%，2025年占22%。
AI伺服器出貨量將從2023年的50萬台，2024年190萬台，2025年超過300萬台，除了CSP業者還有來自中東的新需求，歐洲也爭搶當AI霸主，英、法傾全力投資AI產業，需要大量算力進一步推升產業供需失衡，東西越搶價越高，股票越噴，各大券商爭相調高輝達目標價，500、800甚至1000美元，八月二十三日財報出爐，只是中繼站，未來的路還很遠。
AI純度越高，真AI無雙
五月到七月類股齊漲，大家分不出來好壞，八月開始震盪，市場就會檢視誰獲利最好，誰毛利最高，誰展望最好，誰護城河最厚，里歐五月四日從底部400元沿路分享最看好川湖(2059)的原因很簡單，因為它AI純度高，毛利率比539元的台積電(2330)54.11%、1970元的世芯-KY(3661)20.97%、1645元的緯穎(6669)8.81%、1345元的創意(3443)29.14%都高，但川湖毛利率59.14%，為何？兩組鐵片誰不會？別人就是不會！
專利護城河高達三千件以上，從產品設計階段就跟原廠共同開發，其他廠商難以切入，高階AI伺服器市占率超過50%以上，里歐研判實際上可能更多，早就將美國Accuride的份額都搶過來了，法說會公司提到：產品本身就是藝術品，用瑞士手錶的工藝做出來的高品質，其他人難以模仿。
指數越震盪，AI營收占比越高的公司，越容易吸引資金青睞，想想為什麼？材料-KY(4763)不到一年多時間，可以從不到100元漲到997元，飆漲九倍，因為寡占、因為高毛利54.31%，川湖不是鐵工廠，而是瑞士名錶中的「百達翡麗」。
根據國內研究機構資料：元大投顧整理2024年七家AI伺服器供應鏈營收比重：川湖39%、勤誠37%、緯穎27%、廣達22%、英業達13%、技嘉12%、台光電10%、光寶科3%、緯創5%，你以為最熱門的不一定是最純、走最遠的，時間會證明一切。
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