博大科技股份有限公司(股票代號8109，以下簡稱博大)，以電源行業的領航者自許，產品直流轉直流(DC/DC)電源轉換器、交流轉直流(AC/DC)電源轉換器應用在六大領域，包括工業設備、醫療設備、鐵道交通、軍工、新能源(綠能)及通訊等，在鐵道設備電源是博大特有的產品，也是博大維持營收穩定成長的動能之一。在其他業者受到景氣波動、庫存去化慢的影響下，營收表現平平或減緩，博大卻能在2023年H1營收呈現QoQ季成長與YoY年成長，且獲利YoY提高。博大如何贏得這樣的成績，靠什麼動力，讀完本文就可以找到答案。
產品應用領域廣是營收的動力
電源轉換器應用領域廣，包括用在檢測儀器、再生能源、自動化設備、通訊、無線網路領域、電動車、充電樁控制板、高端工業、鐵路系統、軍工、航太衛星、工業電腦、醫療設備、終端控制系統等。
博大產品包括交流轉直流(AC/DC)電源轉換器、直流轉直流(DC/DC)電源轉換器。有180個以上的系列、七千個以上的產品品項。
博大產品品項多，應用在包括工業、鐵道、醫療、軍工、新能源(綠能)及通訊等六大領域，其中在鐵道、醫療、新能源、充電樁的產品應用與開發程度概述如下：
鐵道設備電源：
這是博大比較特殊於其他同業的產品之一，承作這方面的業務，屬於政府預算支出，比較不會受到景氣波動的影響，尤其是今年上半年，這也是博大在2023年上半年營收能夠成長的動力之一。鐵道設備電源大多以直流電來供給各項設備的電源輸入，以110V的應用最多。軌道交通產品更獲得專利電壓維持功能認證。
鐵道設備廣泛應用於門控系統、廣播系統、旅客訊息系統及煙霧偵測等相關應用。
醫療設備電源：
醫療產品呼吸機，在疫情期間對人體受病毒入侵，肺部衰竭無法呼吸，呼吸機的功能至關重要，博大在疫情期間相關醫療電源產品皆盡力優先安排出貨。
醫療產品因接觸人體有安全考量，產品設計更加嚴謹，如牙科內部設備有用博大的電源，博大的產品符合醫療安規、認證。醫療設備獲專利變壓器隔離功能，博大DC-DC產品是業界最齊全功率範圍。
新能源設備／逆變器電源：
太陽能逆變器(Inverter)電源一般用500仟瓦以上，博大專注在內部迴路產品(500仟瓦以內)的輔助電源供應。
風力發電：風力發電機，都是要用到電源供應來達到風力發電機運轉。一支價值一億元的風機維護比較慎重，博大專注在風機內的輔助控制卡版應用，全球主要風機廠商都是博大的客戶。
充電樁：
充電樁有分慢充、快充，博大專注在「快充」的充電樁輔助電源應用，譬如「顯示螢幕、刷卡繳費、監控、訊號傳輸…」。充電樁在歐洲、日本、澳洲都有成績，已經量產，且已經有新客戶陸續送樣。
2023年H1經營實績
從附表一可以得知，博大在2023年H1營運實績逐季成長，除了營收、營業利益率、純益率、EPS成長，公司在營業費用的控制上，也是相當得宜。
營業費用與研發費用
▲博大提供
博大營業費用穩定，每個月包括研發費用大約2000萬元，研發費用不會減少，營收減少時營業支出相對會減少，但不會影響研發人員的支出。
博大的營業費用大約佔13%~14%，研發費用持續提升，在研發人才的培養上持續用心，包括人員晉級、晉升以留住優秀人才，招募新人才因應潮流需求換新血，在人員的招募上雖會碰到困難，但是每年都持續在進行中，以招募新技術人才達到公司研發目標。
研發人員的招募每年都會編列預算，在預算範圍內執行，每期會有固定招募人員的加入，因應研發需要，研發人員的預算不設限，有必要就增加，不同於管理、銷售人員的預算是有控管的。
股利政策
博大過去五年每年配發現金股利(參見表二)，現金股利最少也有3.5元(2020年度)，最多則是2022年5.97元，2022年獲利創新高，每股盈餘(EPS)9.03元，配息率66.11%，可見博大一方面維持穩定的股利，一方面保留現金盈餘因應AI熱潮相關需求，預作擴充準備所需資金。
前進越南設廠
博大為了分散生產基地前進越南設立生產基地，自從中美貿易摩擦以來，產生諸多不便利性，加上供應鏈客戶要求，必須分散生產基地。
目前主要生產基地以中國大陸居多，台灣也有興建中的生產工廠，以強化自動化為主。在越南建立新生產工廠的主要考量因素為地緣政治、分散風險。
建廠與資本支出
2023年尚未有明確的資本支出預算，原因係台中廠房尚在建廠中，預定2023年底完工，機器設備在2024年採購將會有資本支出，這項支出預計在2024年Q2~Q3有資本支出。
越南廠的興建目前在進行興建計畫申請中，待取得相關核准後，才能動工。
越南廠房的興建進度預定如下：
1.2023年取得核准建廠、購買廠房所需土地。
2.2024年建廠、設備採購完成。
3.2025年Q2、Q3將有量產數字產生。
以往年度資本支出每年大約3000~4000萬元(新台幣)，2024年因應越南廠房建置完備，相關資本支出將會比往年還要多，詳細預算數字尚未編列出來，在取得建廠核准函後預算進度比較明確。
2023年H1成長動力
2023年Q2營收大於Q1營收，各洲皆呈現成長狀況，特別是亞洲的韓國及日本市場。
營收成長來自銷售數量增加，非瓦數提高。
營收成長的來源，係因為各應用領域銷售數量增加，尤其是在韓國及日本市場的銷售增加，亞洲上半年成長57%。
營收成長動力與下半年預估
今年上半年整體市況不佳，相對於其他業者，博大在營運上並未受到影響，反而呈現成長狀況，譬如：2023年Q2的EPS、獲利、毛利率等都比Q1成長，且2023年H1比2022年H1 YoY成長。
主要原因係因為疫情期間，醫療成長多。在2022年下半年出現很多急單。客戶下單後產品交貨前需要一段時間，使得訂單營收延後認列。
2023年Q3預估比Q2成長，2023年Q4的營收還不是很確定，是否比Q3好不確定。
2022年Q4的營收雖然大於2022年Q3，是屬於非常態現象，因為當時出現很多急單，無法依此推定今(2023)年Q4大於Q3。因此，目前尚無法預估今年Q4的營收狀況。目前看起來，Q3大於Q2，Q4可能與Q1持平。
AI布局
AI伺服器需要高瓦數的電源轉換器，與博大現行產品內容不同；博大可以著力的點在於AI伺服器之周邊(通訊傳輸)以及工業電腦相關應用。
未來成長動能
博大在下半年的接單狀況，以現有六大產業的產品持續接單，接單狀況將受到下列因素影響：
●全球景氣回溫狀況，景氣回溫狀況佳，如預期逐季回升，則博大的接單將會更加順利。
●下單模式正常化，不會再出現如疫情期間因電子料況不明而大量長期備貨狀況，數字反映真實需求，如此接單將會比較順利。
博大在產品發展策略重點如下：
●發展航太規格產品。
●著重利基性產品。
