資產證券化商品這幾年非常熱門，這一類的產品有一大堆，常聽到的不外乎REITs、REATs、ABS、MBS、RMBS、CMBS、ABCP……等名詞。其實我認為不用太在意名詞的部分，只要知道資產證券化商品的標的是什麼。
#@1@#資產證券化商品標的分成資產和債權2個類型(見附表)，屬於資產的就是不動產投資信託(REITs)和不動產資產信託(REATs)，也是大家耳熟能詳的不動產證券化商品；而屬於債權的就是金融資產證券化，主要分為兩大類：資產抵押擔保證券(Asset Backed Securities，ABS)和不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities，MBS)。廣義的ABS泛指金融資產證券化的商品，包括不動產抵押貸款證券化債券或其他由信用卡、應收帳款等資產經過證券化後的商品，例如，此次奇美電發行的ABCP即屬於其中之一(標的為商業本票)；狹義的ABS則是為了區隔MBS與其他金融資產證券化商品。簡單說，與不動產抵押貸款相關的債權證券化商品稱之為MBS；而非不動產抵押貸款債權之證券化商品則稱之為ABS。
#@1@#MBS是指將金融機構的不動產擔保抵押貸款，包裝組合起來，移交給信託機構，經過適當的信用增強後，劃分為標準的單位，於資本市場中發行證券，向投資人籌措資金。MBS依照不動產類型，又可分為商用不動產抵押貸款證券(CMBS)和住宅用不動產抵押貸款證券(RMBS)。我個人是比較偏好資產類的標的，也就是REITs這種商品，因為主要收益來源是租金收入，此外還有不動產的價值，尤其近來台北市土地標售價格屢創新高，以長期來看，不動產有增值效果，而隨著通貨膨脹，租金也會水漲船高，且REITs與其他證券化商品相比，相對較具有穩定性。至於債權類的商品，由於利率或經濟環境因素都會影響現金流入，容易造成固定收益不穩定，所以它們的風險相對高一些，尤其是無擔保的債權更是如此。
