延續前一週國際股市利空，地緣政治風險升溫讓市場開啟避險模式，稍有風吹草動就會讓股市承壓走跌，當然最主要還是受到美債殖利率的走勢影響。目前十年期美債殖利率仍在5%附近徘徊，若殖利率能夠維持在5%以下，市場就有能力可以順利消化利空。
美Q3 GDP超預期 但Q4將明顯降溫
觀察第三季的國內生產毛額(GDP)成長率之強勁表現，主要受到四大重要因素的推動。首先，消費支出大幅提升，其次是零售庫存快速填補，同時工業庫存停止減少，以及新建住宅的活動蓬勃發展。
然而，值得留意的是，第三季的消費支出增長主要是受到短期因素的刺激，隨著這些短期因素逐漸消退，且民眾的過多儲蓄可能已經見頂。再者，高利率政策的持續實施以及薪資增長率的持續下滑也在影響消費力。預計第四季的消費力將明顯下滑。
此外，第三季零售庫存的快速填補建立在對第四季銷售的樂觀預期之上。然而，隨著第四季消費力預計下降，實際銷售可能未能達到預期，導致零售商可能感到失望，且其庫存填補的速度可能減緩。
總體而言，如果支撐第三季GDP增長率的四大因素無法持續表現出色，這意味著經濟並未進入增長軌道，預計第四季經濟將明顯降溫。
銀彈預備 就差關鍵訊號
以技術面來看，標普500跌破年線，那斯達克指數跟費城半導體指數也都回到今年五月的位置，但問題並不是出在基本面，因為景氣循環最糟的狀況已經過去，雖然還沒辦法看到迅速復甦，但至少已經不太容易繼續惡化，因此可以排除基本面的問題。
事實上，美股及台股都有足夠的資金能夠創造一個波段行情，美銀美林每個月都會出一份全球基金經理人調查報告，最新一期的報告中顯示，全球基金經理人的現金水位已經來到5%以上，遠比歷史平均更高，代表這些經理人已經大幅減持股票曝險部位，但基金不可能持續持有現金(無論是法規或是操作邏輯)，因此需要一個「利多的理由」讓資金重新回到股市。
換言之，資金遲早都要回頭，但必須要「師出有名」，而一旦趨勢開始扭轉，行情啟動的速度就會快到難以想像。
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